Au printemps, l’économie mondiale a continué de déjouer les pronostics par sa vigueur : le commerce mondial, à peine égratigné l’an passé par les droits de douane instaurés par l’administration américaine, n’a presque pas faibli malgré le blocage du détroit d’Ormuz, stimulé par l’effervescence des échanges dans le Pacifique liés à l’intelligence artificielle. En particulier, les colossaux investissements privés liés aux nouvelles technologies tirent la croissance aux États-Unis dont l’activité, sans le soutien du pouvoir d’achat des ménages, conserve tout de même un rythme de l’ordre de +2 % par an. À l’autre bout de la chaîne, la Chine conserve une croissance déséquilibrée, stimulée par les exportations mais sans demande intérieure. De son côté, l’Europe, et notamment l’Allemagne, est enfin sortie de sa torpeur : l’activité a progressé solidement au printemps dans les quatre principales économies de la zone euro prises ensemble (+0,3 % comme en début d’année) et plus fortement encore au Royaume-Uni (+0,4 % après +0,6 %).

La collection des ABC de l’économie de la Banque de France prend un coup de jeune : c’est l’occasion de la découvrir ou de la redécouvrir ! 

• Les épisodes caniculaires de l’été coûteraient 0,1 point de croissance annuelle à l’économie française en 2026, essentiellement en raison de la baisse de la production agricole
• En 2025, la croissance du PIB a surpris à la hausse de 0,3 point par rapport à la prévision de juin, principalement du fait de la production aéronautique
• L’erreur moyenne de prévision de croissance trimestrielle des Notes de conjoncture est de 0,2 point, sans biais à la hausse ou à la baisse
• Les Français sont un peu plus nombreux à sous-estimer l’évolution de leurs revenus qu’à les surestimer, en particulier les retraités et les plus aisés

Face à l'urgence de la situation budgétaire en France et que les questions de déficit et de trajectoire des comptes publics s'imposent au cœur du débat national, le CESE lance une Convention citoyenne sur les finances publiques à l'automne 2026.

Le Gouvernement a décidé de rendre public l'avis du Conseil d'Etat concernant la mise en œuvre des services votés en application de l’article 45 de la loi n°2001-692 du 1er août 2001 relative aux lois de finances (LOLF).

Le rapport relevait une communication financière riche mais souvent très complexe pour le Parlement, dispersée et encore insuffisamment intelligible pour le grand public. Il soulignait également la nécessité d’améliorer l’information destinée aux experts pour permettre un meilleur suivi infra-annuel et pluriannuel. Les sept recommandations sont regroupées autour de trois axes :

Les taux d'emprunt à long terme de la France atteignent des niveaux inédits depuis 2008 : le 17 août 2026, le taux de l’échéance à 10 ans a franchi les 4%. Cette hausse, qui alourdit le coût de la dette, concerne également d’autres pays. Les marchés anticipent une remontée des taux par les banques centrales.

Les taux d'emprunt à long terme de la France atteignent des niveaux inédits depuis 2008 : le 17 août 2026, le taux de l’échéance à 10 ans a franchi les 4%. Cette hausse, qui alourdit le coût de la dette, concerne également d’autres pays. Les marchés anticipent une remontée des taux par les banques centrales.

Les économistes Xavier Jaravel, Xavier Ragot, Jean-Luc Tavernier et Natacha Valla, appuyés par l’inspection générale des finances, ont rendu un rapport au ministre de l’économie, des finances et de la souveraineté industrielle, énergétique et numérique, Roland Lescure, et au ministre de l’action et des comptes publics, David Amiel, sur la trajectoire de finances publiques à horizon 2030.

Prévue par l'article 47 de la Constitution et l'article 45 de la LOLF, la loi spéciale autorise l'État à continuer de percevoir les impôts et à emprunter en l'absence de budget voté au 31 décembre. Elle n'a été mobilisée que trois fois sous la Ve République — 1979, 2025 et 2026 — et jamais plus de six semaines.

Conformément à la commande qui lui était faite, la mission a documenté trois scénarios d’économies, de l’ordre de 1, 2 et 3 Md€, sur la base d’une assiette de dépenses de 14,8 Md€, dont 8,9 Md€ à la charge de l’État.

Le produit intérieur brut (PIB) en volume* rebondit au deuxième trimestre 2026 (+0,2 % après -0,1 % au premier trimestre 2026).

La demande intérieure finale (hors stocks) repart à la hausse : la consommation des ménages augmente légèrement (+0,2 % après -0,3 %), de même que la consommation des administrations publiques (+0,4 % après +0,3 %). À l’inverse, la formation brute de capital fixe diminue de nouveau (-0,3 % après -0,8 %). Au total, la demande intérieure (hors stocks) contribue à l’évolution du PIB pour +0,1 point après -0,2 point au premier trimestre 2026.

La contribution du commerce extérieur à la croissance est positive ce trimestre (+0,6 point après -0,8 point) : les exportations rebondissent franchement (+2,6 % après -3,1 %), davantage que les importations (+0,8 % après -0,7 %). En miroir, la contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est négative ce trimestre : -0,6 point après +0,9 point au premier trimestre 2026.

En 2024, les dépenses en faveur de l’emploi et du marché du travail atteignent 193,4 milliards d’euros (Md€). Après une stabilisation en 2023, elles diminuent légèrement en euros constants (-0,6 %).

Comment définir précisément les aides aux entreprises ? Quelles définitions au niveau international ? Comment évoluent-elles et comment les évaluer ?

Dans le sillage de précédents travaux publiés en juillet 2025, le Premier ministre a chargé le Haut-commissaire à la Stratégie et au Plan de mener une réflexion sur la définition et le cadre de suivi et d’évaluation de ces aides. Dans ce cadre, le HCSP a organisé une large concertation qui a réuni parlementaires, partenaires sociaux, représentants de collectivités locales et administrations concernées. Ce rapport, issu de cette concertation, propose une définition, deux périmètres de suivi et un cadre d’évaluation des aides aux entreprises.

Dans le cadre du grand exercice de prospective nationale « France 2035, France 2050 » lancé en octobre dernier, le Haut-commissariat à la Stratégie et au Plan (HCSP) présente une première note sur les finances publiques : « Faire des choix budgétaires à la hauteur des défis des 10 et 25 prochaines années ».

Cette mission avait pour objectif d’établir une analyse de l’évolution probable des finances publiques entre 2027 et 2030 et de proposer des scénarios de redressement des comptes publics à compter de 2027. Quatre économistes et experts ont été désignés pour conduire ces travaux de transparence : Xavier Jaravel, Xavier Ragot, Jean-Luc Tavernier et Natacha Valla. Selon la trajectoire établie par la mission, si aucune mesure n’était prise, le déficit public grimperait à 6,8 % en 2030

La France a fait preuve de résilience face aux récents chocs mondiaux, mais la croissance du PIB par habitant progresse moins rapidement que celle des économies de l’OCDE les plus performantes. Accroître davantage l’emploi des travailleurs âgés et des jeunes, tout en renforçant la compétitivité industrielle, permettrait d’améliorer le potentiel de croissance de la France. Cela requiert des politiques d’innovation plus efficaces, un investissement accru dans les compétences, une réduction des impôts sur la production. Il est également nécessaire de renforcer la résilience face aux risques liés aux chaînes d’approvisionnement, à la transition vers la décarbonation et à l’évolution rapide des technologies. Engager le taux d’endettement public sur une trajectoire clairement descendante constitue une autre priorité urgente. Cela exigera une plus grande efficacité des dépenses et la suppression progressive des dépenses fiscales inefficaces, tout en réduisant les taxes les plus génératrices de distorsions. Deux autres priorités à long terme sont le vieillissement de la population et la transition climatique. L’amélioration de la qualité des soins de longue durée passe par de meilleures conditions de travail pour le personnel soignant et par un gain d’efficacité grâce à un recours accru aux soins ciblés et préventifs. Il convient d’accélérer les efforts visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre et à s’adapter aux risques climatiques grâce à des signaux de prix du carbone plus forts, à un soutien spécifique aux ménages vulnérables et à des stratégies d’adaptation locales renforcées.

Dix mois avant les échéances politiques de 2027, la Cour des comptes réitère son avertissement : la situation des finances publiques de la France est alarmante et appelle des mesures fortes, crédibles et rapides.

Localtis : La Cour des comptes a dressé ce jeudi 25 juin un constat grave des finances publiques françaises et mis en garde face au fardeau de la dette, tout en jugeant que les prévisions du gouvernement pour réduire le déficit public sont déjà fragilisées par les incertitudes entourant la guerre au Moyen-Orient. La dépense publique locale affiche, elle, une modération inédite.

La France est le troisième pays le plus endetté d'Europe et les déficits publics battent des records alors que les impôts augmentent. Un nouveau rapport de la Cour des comptes, révélé par France Inter, réitère ses avertissements.

À dix mois des élections présidentielle et législatives, et alors que s’ouvre déjà la bataille budgétaire pour 2027, l’Institut Avant-garde publie « L’ajustement sans les larmes », un rapport sur la trajectoire des finances publiques françaises. Fruit de neuf mois de travaux collectifs réunissant économistes, hauts fonctionnaires, chercheurs et praticiens des politiques publiques, ce rapport identifie près d’une centaine de mesures concrètes, articulées autour de trois scénarios d’ajustement représentant un effort compris entre 113 et 157 milliards d’euros, soit 3,5 à 5 % du PIB sur sept ans. Dans ce dernier scénario, le plus ambitieux, la dette publique pourrait être ramenée à 115 % du PIB en 2040 d’après nos estimations.

Les efforts structurels de réduction du déficit public de 1989 à 2025

Critères de Maastricht, Pacte de stabilité, Semestre européen, procédure de déficit excessif… L'Union européenne dispose de plusieurs outils pour surveiller les déficits, les dettes publiques et les déséquilibres économiques des États membres.