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t's a wheat harvest that exceeded many expectations.

Pride AG Resources CEO, Jerald Kemmerer says farmers in western Kansas are still bringing in wheat for storage by the truckload,

"We have 15 locations and we still have two thirds of them that are still receiving grain today."

Kemmerer said the high moisture levels are just part of the reason for the 41% increase from last year's crop, but the high wheat yield means grain elevators statewide are struggling to find places to store it.

Although Kemmerer said the Pride AG elevators still have storage space, others don't, and are having to store the wheat bushels on the ground temporarily, "We were able to move grain from one location to the next to keep it from going on the ground."

With fall wheat harvest quickly approaching, Kemmerer said it's likely they'll run out of room too, "It's been a longer than normal harvest by far, and we're forty-five days away from fall harvest so there's going to be a scramble."

The grain will be stored and covered on the ground for a limited period of time, before it is moved when the space becomes available.

"Much improved seasonal conditions" have boosted prospects for Australia's wheat harvest, US officials said – but the increased output may not be reflected in extra exports, given tough global competition.

The US Department of Agriculture bureau in Canberra lifted to 26.0m tonnes its forecast for Australia's 2016-17 wheat crop, sowings of which are just about complete, citing the boost from soil moisture levels now "above average" in many growing areas.

"The outlook for Australian winter crops in 2016-17 has improved significantly due to a turnaround in seasonal conditions which has seen improving rainfall in May and then record falls in June," the bureau said.

Furthermore, the "weather outlook for the three months to September is very positive", with Australia's Bureau of Meteorology viewing as highly likely the prospect of above-average rains in most grain-growing regions.

Hopes for a revival in Argentina's wheat production are falling, even as ideas for corn growing continue to mount – in part at the expense of soybeans, for which seed availability has emerged as an issue.

Argentina's wheat production will increase in 2016-17, but not by as much as had been thought, the US Department of Agriculture bureau in Buenos Aires said, cutting to 13.7m tonnes their harvest forecast.

The downgrade, to a figure 1.3m tonnes below the official USDA forecast restated last week, reflected lower expectations for sowings, which are being held up by "unusually wet conditions" in key central Argentine growing areas, the bureau said.

"Parts of Entre Rios, Santa Fe and Cordoba provinces have suffered unusually excessive rains… which have shut down part of the road network, many dirt roads, and have worsened the problem of a high water table levels in many areas."

The bureau estimated Argentina's wheat area at 4.6m hectares, 400,000 hectares below the USDA's official estimate, and cautioned that the estimate could face an additional cut if the poor seeding conditions - at time when the ideal planting window has already closed in many areas - prompt farmers to switch land to corn or soybeans instead.

Indice phare du marché, le Baltic Dry Index est au plus haut depuis octobre 2015, après avoir touché un plus bas en février 2016.

Plus de 150 % en cinq mois : l'évolution de l'indice du coût du transport maritime des produits dits « secs » depuis février 2016 a l'allure d'une montagne russe, ou d'une fonction de courbe exponentielle. Ce dernier, le BDI (Baltic Dry Index) mesurant le prix du transport maritime des matières premières sèches comme les céréales, le fer, le charbon ou le cuivre sur 20 routes de transport, était tombé en début d'année à un plus bas historique, à 290, soit 5 % de son pic de 2008.

Ces derniers jours, il a renoué avec les niveaux d'octobre 2015. Peu connu du grand public, cet indice, le BDI, est très ion d'indicateur de coût. Il est considéré depuis trente ans comme un indicateur fiable de l'évolution du commerce international et de la croissance économique.

bipartisan bill promoting global food security, resilience and nutrition could make hunger history, President Obama announced Wednesday during the White House Summit on Global Development.

The Global Food Security Act of 2016, which the president signed Wednesday, determined it is in the U.S. national security interest to accelerate growth that reduces poverty, hunger and malnutrition.

“Development isn’t charity,” Obama said, before revealing he had signed the bill. “It’s one of the smartest investments we can make in our shared future, in our security, in our prosperity.”

Establishing a correlation between conflict and the violation of basic human dignity, Obama said these investments would "endure well into the future." The new law allows over $7 billion to go toward initiatives that focus on agriculture, small-scale food producers and the nutrition of women and children worldwide.

The summit reinforced Obama’s efforts to help other countries improve their standards of living, mostly through programs directly targeting poverty, food security and health.

"No society can flourish, children can’t flourish if they’re going hungry," Obama said. "We can’t ask a child to feed her mind when she can barely feed her stomach."

Booming French and British wheat exports are drawing down stocks in both countries, as the new harvest gets underway.

UK wheat exports rose to 342,288 tonnes in May, customs data showed.

This was up some 100,000 tonnes from the previous month.

"The UK's strong May export performance was likely assisted by the growing discount for UK feed wheat versus corn," said Arthur Marshall, an analyst at AHDB.

Cumulative exports so far this season, which began on July 1 last year, are at 2.57m 38% from the previous season.

Sterling support

And UK wheat export prospects have been boosted by a tumble in sterling in the wake of the vote to leave the EU.

Sterling has recovered, a touch, as the political situation stabilises ahead of the appointment of a new Prime Minister.

"This saw UK grain prices take a slight knock – but with months of uncertainty ahead as the UK looks to start its transition out of Europe, this story is nowhere near over yet," said a European trading house.

Egypt, the world’s biggest wheat buyer, issued a final rejection of a cargo of U.S. grain that the government said contains ergot fungus at levels exceeding internationally acceptable standards.

The North African country initially turned away the 33,000-metric-ton shipment from Venus International on June 13, a decision that the company appealed on July 10. A re-inspection showed the cargo contained 0.096 percent ergot, almost twice the 0.05 percent level the country allows.

The Egyptian trading house will resell the shipment, though the destination isn’t known yet, Venus’s Chairman Mohamed Abdel Fadil said by phone Thursday.

“The ministry will continue to preserve its botanical wealth by rejecting imported wheat that has an ergot percentage exceeding the allowed level,” the Agriculture Ministry said in an e-mailed statement.

Egypt similarly rejected cargoes of French, Canadian and Polish wheat earlier this year because they contained traces of the naturally occurring fungus. Together with conflicting statements from the government about how much ergot was allowed in imports, the rejections roiled the wheat market and led traders to withdraw their offers or charge higher prices over the last season. Earlier this month, Egypt issued a decree confirming it would accept international standards for ergot.

As a result, the first tender for this season drew offers from 13 companies, more than double the amount from earlier this year. The country bought 180,000 tons of wheat from the Black Sea region in a tender on Tuesday.

« Tirons le bilan des 30 dernières années de réformes en matière agricole ! », tel pourrait être le sous-titre de l’éditorial pour la lettre économique des Chambres d’Agriculture signé par Thierry Pouch que nous reproduisons ci-après1. Tout comme la pratique de l’évaluation appelle à le faire s’agissant des politiques publiques, l’économiste appelle en effet à faire le bilan des promesses de la libéralisation des marchés, en particulier agricoles, au regard du fonctionnement réel des marchés, qui sont loin d’être aussi efficaces et efficients que les théories des livres d’économie.

Thierry Pouch revient ainsi sur le détricotage de la PAC et le processus de démantelement des politiques de régulation, mantra depuis la fin des années 1980. La croyance dans la capacité stabilisatrice des mécanismes de marché a en effet conduit à supprimer différents gardes fous … qui a provoqué la flambée des prix et la crise alimentaire de 2007/08. Aujourd’hui, toujours dans les mêmes disproportions, la correction s’opère et s’ouvre ce que Thierry Pouch appelle un « super cycle baissier » qu’aucune organisation internationale n’a su prévoir.

Ainsi que l’appelle de ses vœux Thierry Pouch, la crise agricole actuelle exige a minima un bilan de la libéralisation et des réformes de la PAC, mais surtout la réhabilitation urgente des politiques de régulation, car au vu des nombreuses défaillances qui caractérisent les marchés agricoles, ces derniers ont besoin des régulations adéquates pour mieux fonctionner. Cessons en effet d’opposer marché et régulation : les marchés ont besoin d’être organisés et encadrés pour bien fonctionner !

EU soft wheat exports have reached 852,975 tonnes in the current 2016/17 marketing year, according to newly released European Commission, down from 1.117 million tonnes at the same point last season.

Data from the Commission’s TAXUD system, which records allEU trade data directly from national customs authorities on a daily basis,shows that France has shipped 393,623t of soft wheat to third countries thisseason, followed by Germany with 146,750t.

n agreement to limit grain exports, signed between the Ukrainian government, and the industry, may do little to slow the pace of shipments, US government officials warned.

The US Department of Agriculture's Kiev Bureau sees wheat stocks falling to a four-year low, as the rallying price spurs export demand.

Last week the Ukrainian Minister of Agricultural signed a memorandum of understanding (MOU) with farmers, and other representatives of the grain trade.

The non-binding MOU agrees exportable levels for major grains, and is designed to prevent too-heavy exports draining domestic stocks.

'No actual limiting effect'

The MOU has not specified export levels as of yet, but agrees that volumes for the year to July 2017 will be set in negotiations, bot be completed by September of this year.

The new MoU does not yet contain the specific export volumes. Instead it states that these will be negotiated separately before September 15, 2016.

But a note from the The US Department of Agriculture's Kiev bureau suggested that this system would do little to limit exports.

Based on the fact that exports ran nearly a million tonnes ahead of the amount specified in the 2015-16 MOU, the bureau suggested that "the conclusion could be made that last year's MOU had no actual limiting effect for grain exports".

Numéro spécial (juillet 2016) : faits marquants sur les marchés (Monde, Union européenne, France) en 2015/16.
Ce Panorama des marchés céréaliers a pour objectif de caractériser les faits marquants de la campagne 2015/16, qui vient tout juste de s’achever. Loin de proposer un descriptif exhaustif des marchés au cours des douze mois écoulés, il vise à mettre en lumière ce qui a fait la spécificité de cette campagne, ce que les opérateurs, observateurs et analystes garderont probablement en mémoire lorsque le détail des chiffres sera, lui, oublié.

 La campagne 2015/16 a été une campagne d’abondance de l’offre de blé sur le marché mondial, après trois années successives de production record à l’échelle planétaire, et de concurrence exacerbée.
Malgré la faiblesse des prix libellés en dollars sur le marché mondial, elle a également été, pour les producteurs de certains pays, une campagne de prix très rémunérateurs en monnaie locale, en raison des évolutions du marché des changes ; pour d’autres, à l’inverse,  le niveau des prix a conduit à des choix de commercialisation différée dans le temps.

L’année écoulée a également vu des changements majeurs en matière de politiques agricoles, qui, non seulement ont impacté les marchés en cours de campagne, mais dessinent également des orientations pour l’avenir. Ainsi, les mesures de libéralisation du secteur des grandes cultures prises en Argentine ont fait entrer le pays, dès cette campagne, dans une ère nouvelle en termes de position sur les marchés mondiaux, tandis que la fin de la politique de soutien à la culture du maïs en Chine a déjà commencé à produire ses effets sur le marché mondial des céréales fourragères.

The outlook for Australian winter crops in 2016-17 has improved significantly due to a turnaround in seasonal conditions which has seen sufficient rainfall in May and June, the U.S. Department of Agriculture’s (USDA) Foreign Agricultural Service (FAS) said in a July 15 report. 

The report said the weather outlook through September is positive as soil moisture in virtually all wheat and barley cropping areas has markedly improved on the relatively dry conditions which prevailed over much of the previous year. These better seasonal conditions are also positive for Australian summer crops, with a slight decline in production forecast for sorghum while rice is expected to rebound from water-based constraints on production which were evident in 2015-16. 

Production of wheat and barley in Australia in 2016-17 is forecast to reach 26 million tonnes and 9 million tonnes, respectively. These forecasts represent an upward revision on the previous forecast due to favorable seasonal conditions across major cropping areas

La mise en place d’un système national de production qui implique tous les secteurs est une «priorité qui s’impose», pour le développement de l’économie nationale, notamment en ce qui concerne le renforcement de la sécurité alimentaire, selon le représentant et conseiller au ministère de l’Agriculture, du Développement rural et de la Pêche, M. Cherif Aomari.

M. Aomari précise que l’agriculture est un secteur important et stratégique qui contribue, d’une «manière significative», au développement de l’économie nationale, sans toutefois remplacer le secteur des hydrocarbures. «Le secteur agricole a un rôle important à jouer, mais il a besoin d’être accompagné par d’autres, à l’instar de l’industrie, de l’environnement, du tourisme… », a-t- il tenu à préciser. De ce fait, selon l’expert, «au  vu de la crise financière actuelle, l'État oriente ses efforts vers les créneaux où l'Algérie possède des potentialités importantes, comme l’industrie, le tourisme et l'agriculture qui est l'une des voies capables d’insuffler une dynamique concrète à l’effort de développement». Dans un contexte économique mondial marqué par l'instabilité des marchés, notamment pétroliers, la maîtrise de l'évolution du secteur agricole et, par ricochet, l’agroalimentaire, est plus que d'actualité, au regard des impératifs de préservation de la sécurité alimentaire du pays. Pour ce faire, il est préconisé  de «rompre avec certaines pratiques routinières» qui consistent  à répéter l’utilisation des mêmes techniques et en innovant très peu ou très rarement.

« La période des prix agricoles élevés touche probablement à sa fin mais la vigilance reste de mise » tel est le message que l’OCDE et la FAO ont mis en avant lors de la publication début juillet du rapport annuel, « Perspectives agricoles 2016-2025 », consacré à l’évolution des marchés agricoles. Pour les deux institutions, les prix des produits agricoles de base devraient rester « relativement stables » au cours de la décennie à venir : « Les principaux facteurs qui expliquent cette tendance sont la forte croissance de l’offre plusieurs années durant, le fléchissement de la progression de la demande dû à la crise économique globale, la baisse des prix du pétrole et la poursuite de l’accumulation des stocks déjà abondants »1.

Que retenir de ce nouveau rapport ?

En premier lieu, il apparait que l’OCDE et la FAO n’ont toujours pas réellement fait évoluer leur référentiel analytique. Alors qu’il montre chaque année son incapacité à représenter la dynamique des prix agricoles et donc à prévoir quoique ce soit, la place centrale du modèle d’équilibre général AGLINK n’est toujours pas remise en cause. Plus encore, le rapport se fait fort cette année de prévoir des prix stables, alors que ce type de modèle, basé sur l’hypothèse de l’équilibre des marchés, ne peut que prévoir des évolutions de prix stables ! Et pour cause : aucune des principales sources d’instabilité des marchés agricoles ne sont représentées dans ce type de modèle : les anticipations sont rationnelles (les producteurs connaissent le prix de leur récolte au moment du semis), tout s’ajuste immédiatement (il n’y a pas de coûts fixes) et le niveau des stocks ne jouent pas dans la formation des prix ! Le graphique ci-dessous représente la plupart des prévisions de prix du blé établies par l’OCDE depuis 1999. C’est ainsi qu’il apparaît que les prévisions faites chaque année par l’OCDE sont quasiment linéaires sur dix ans alors que la réalité de l’évolution des prix (courbe noire) est chaotique. La seule confrontation des prévisions passées et des prix réellement observés devrait amener à davantage de retenue dans la promotion des résultats d’un modèle aux hypothèses trop éloignées de la réalité de marchés agricoles structurellement volatils. Tout ceci explique pourquoi l’OCDE persiste à annoncer, année après année, des prix stables. Que l’organisation du Château de la Muette continue d’utiliser ce type de modélisation et de porter des résultats aussi peu robustes qui font pourtant référence dans la plupart des instances internationales et y compris à la Commission européenne est une incongruité Institutionnelle qu’il faudra bien un jour traiter.

Egypt, the world's top wheat importer, paid more for wheat at its second tender of the season - defying discounting by many merchants which appeared to underline a shift eastwards in the focus of export competition.

Gasc, the Egyptian grain authority, over the weekend bought 300,000 tonnes of Romanian and Russian wheat at tender, adding to the Black Sea supplies ordered on Tuesday to take total purchases for 2016-17 to 480,000 tonnes.

The purchase price of the wheat bought at the weekend, at $174.99 a tonne including shipping ($167.13 a tonne excluding shipping), was nearly $2 a tonne above the price Gasc paid on Tuesday.

"Operators have noticed that prices were up compared to previous tender," said Agritel, the Paris-based consultancy.

'No bargain basement offers'

However, there were also some doubts that the rise in prices, which contrasted with a small fall in Chicago and Paris wheat futures over the same period, was representative of underlying market trends.

Gasc wheat purchases, July 16

120,000 tonnes of Romanian wheat from Ameropa at $167.67 a tonne plus $6.66 a tonne freight

60,000 tonnes of Romanian wheat from Cerealcom Dolj at $166.73 a tonne plus $8.26 a tonne freight

60,000 tonnes of Russian wheat from Louis Dreyfus at $166.80 a tonne plus $9.45 a tonne freight

60,000 tonnes of Russian wheat from Aston at $166.80 a tonne plus $8.25 a tonne freight

Ave price = $174.99 a tonne incl. freight ($167.13 a tonne excl. freight)

In fact, of the 12 merchants which offered wheat to both tenders, eight dropped their prices for the weekend event, with Romanian supplies particularly discounted.

Cerealcom Dolj, a Romania-based grain grower as well as trader, slashed its price of domestic supplies by $6 a tonne to win part of the Gasc order, with Ameropa and Louis Dreyfus Commodities also cutting prices for Romanian cargos.

Hedge funds accelerated their rate of selling in grains, fuelled by a hike in bearish bets on Chicago wheat to near-record levels – provoking ideas that a rout which has taken prices to 10-year lows may be spent.

Managed money, a proxy for speculators, cut its net long position in futures and options in the top 13 US-traded agricultural commodities, from cotton to cattle, by more than 130,000 contracts in the week to last Tuesday, according to data from the Commodity Futures Trading Commission regulator.

The drop the net long position – the extent to which long positions, which profit when values rise, exceed short bets, which benefit when prices fall – reduced it to 665,058 lots, down nearly 300,000 contracts in three weeks.

And it was accompanied by a drop of more than 120,000 lots, to 1.36m contracts, in managed money's open interest – ie the number of "live" contracts.

The drop in the net long reflected, again, a scramble by funds to cut bullish bets on grains - prices of which have been undermined, for corn and soybeans, by improved US Corn Belt weather and, for wheat, by better-than-expected US harvest results, and ideas of ample world supplies.

By contrast, the managed money net long in New York-traded soft commodities rose for a sixth successive week.