Gestion alternative UCITS III

London-based investment manager, Polar Capital, founded in 2001 and running USD3.9billion as at end-September 2011, has announced plans to launch a new Dublin-domiciled UCITS – Polar Capital North American Fund – on 15 November 2011.

GAM has launched the GAM Star Cat Bond, a UCITS-compliant fund that aims to deliver stable and very attractive cash plus returns that are not impacted by the volatility and performance of more traditional equity and fixed income instruments.

Emerging Markets UCITS were the big winners in October as some semblance of confidence returned to the markets, gaining 6.12 per cent according to the UCITS Alternative Index Emerging Markets.

Si a priori, la gestion des hedge funds est incompatible avec les principes de diversification et les restrictions d’investissement que l’on retrouve dans les fonds Ucits, les avantages bien connus de ces derniers et les freins au développement des premiers ont favorisé depuis quelques années l’émergence d’une nouvelle catégorie de fonds dont Luxembourg a su tirer parti, les Newcits.

Le terme Newcits est un néologisme issu de l’acronyme Ucits et désigne l’utilisation de stratégies alternatives dans un cadre Ucits. On parle aussi communément de «hedge fund Ucits» ou d’«alternative Ucits».

Les bénéfices des fonds Ucits sont bien connus, particulièrement à Luxembourg. Ces produits attrayants bénéficient d’une grande liquidité, d’une transparence et d’une stabilité réglementaire. Ils constituent, de fait, un véhicule de choix en termes de commercialisation puisqu’ils permettent, parmi leurs nombreux avantages, une distribution transfrontalière. Ils sont, en outre, devenus un label internationalement reconnu, dans la mesure où plus de 40% d’entre eux sont distribués en dehors de l’Europe.

Les hedge funds, quant à eux, ayant beaucoup souffert suite à la crise de 2008 où ils ont cumulé les problèmes (performances médiocres, illiquidité et cas de fraude), ont vu leur demande s’effondrer en même temps que l’intérêt des régulateurs allait croissant.

Fundsmith has become the first UK fund management company to launch a regulated Lux-based SICAV under the new UCITS IV directive. The Fundsmith Equity Fund Feeder gives investors access to the firm’s Fundsmith Equity Fund via either the offshore channel or the SICAV, whilst ensuring that the costs of running the funds are kept to a minimum as Fundsmith is able to manage a single pool of assets.

Pennsylvania-based growth specialist Turner Investments is to introduce two Ucits funds into Europe reported Citywire Global this week. It is believed the USD12.8billion firm plans to launch an equity l/s strategy and a multimanager strategy. The equity l/s fund – ‘Navigator’ – is due to launch before year-end and will focus exclusively on the healthcare sector, replicating its domestic offering which invests in healthcare firms across all market caps