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The Germans Are Coming for Their Gold

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A German federal court has said that country’s central bank should conduct annual audits and physically inspect its gold reserves worldwide, including gold in the custody of the Federal Reserve Bank of New York. In addition to the FRBNY, Bundesbank gold is stored in London, Paris and Frankfurt.

(Read more: Republicans Eye Return to Gold Standard)

For decades, the Bundesbank has relied on written confirmation of its gold holdings in London, Paris and New York. According to the report from the German audit court, the last time Bundesbank officials physically inspected the central banks gold holdings was, well, never.

(It should be stated that the folks at FT Alphaville quote a report saying an inspection took place in 1979/1980.)

Interestingly enough, the Bundesbank is apparently quite happy with taking the word of other central bankers about the existence, location and size of its gold reserves. It put out the word that it disagrees with the Audit Court, which only has advisory power and cannot force the Bundesbank to follow its recommendations, about the need for inspections. Nonetheless, the Bundesbank is actually going to follow the recommendation that it verify the gold stocks. It also has plans to ship some 150 tons of gold back to Germany for a more “thorough examination.”

The Bundesbank is, of course, quite right in its opinion of the value of the examinations. In reality, it does not matter one bit whether the Federal Reserve Bank of New York actually has the German central bank’s gold or whether the gold is pure. As long as the Fed says it is there, it is as good as there for all practical purposes to which it might be put. It can be sold, leased out, used as collateral, employed to extinguish liabilities and counted as bank capital just the same whether it exists or not.

(Read more: Why Some Call Return to Gold Standard ‘Ludicrous’)

The actual presence of the gold wouldn’t make a lick of difference unless, say, Germany’s central bank decided it wanted to start using the gold for some practical, non-monetary purpose like making watches.

But there’s long been a paranoia about central bank and government gold reserves. (Read more: GOP Appeased Me on Gold Standard: Rep. Ron Paul)

The gold of the United States government, which officials say is held in the United States Bullion Depository in Fort Knox, has been rumored—probably since the Depository’s founding in 1937—to have been looted and replaced with gold-painted tungsten, for instance. The government treats this as nonsense—which it most likely is—but nonetheless it does conduct regularly scheduled audits of the gold in Fort Knox, including doing purity tests on a small sample of the gold.

This paranoia is not entirely irrational, for one reason. As I mentioned above, for almost all imaginable operational purposes, the actual existence of the gold in Fort Knox or in the vault beneath the FRBNY’s Liberty Street headquarters is irrelevant. The bookkeeping is what really matters here. So long as the Fed says Bundesbank owns X tons of gold, the Bundesbank can act as if it did own the gold—even if the gold had somehow been swallowed into a gold-eating galactic worm hole. But the irrelevance of the facticity of the gold does quite easily lend itself to thinking: if the gold being there doesn’t matter, why would it be there?

(Read more: The Gold Standard and the Myth of Price Stability)

I’m sure the Bundesbank officials understand this quite well, even though the German Audit Court does not. There is nothing to be gained by inspecting the gold. If it is all there and pure, there is no difference from an undiscovered absence. But if the gold isn’t there, well, calamity could follow as trust in the central bank gold depositories evaporated instantly.

In any event, it looks like Bundesbank officials will soon be visiting the Fed’s vault, which is located 80 feet below street level and 50 feet below sea level. The vault is accessible only by elevators controlled by an operator in a remote location. I’ve been told by a source that the elevator operator is actually not in New York City at all, although I can’t confirm this and the Fed won’t discuss this sort of thing.

Down in the vault there are 122 compartments assigned to depositing countries and international organizations. Smaller gold depositing countries get shelves in shared library compartments.

The compartments do not have labels reading “Germany’s gold” and so on. They are instead numbered, and only a few people at the Fed know what numbers correspond to which country. The Fed says it does this to protect the privacy of the depositors. But this also makes actual inspection less reliable. There’s no way for Germany to know that the gold it is being shown is Germany’s, as opposed to some other depositor’s. In an extreme case—which I have no reason to believe is true—miscreants at the Fed could just show everyone who came to visit the same pile of gold.

This is related to another mystery about gold reserves: why do they persist?

The central banks of the world's established economic powers do not actually do anything with their gold, apart from rare and occasional sales of gold limited by the Washington Agreement to no more than 400 tons per year.

Some central banks lend out their gold to speculators and gold miners (who borrow the gold to finance mines—basically, a risk-free hedged loan since the borrowed gold can be repaid with newly mined gold, regardless of what happens to the price of gold on the market), which can be a somewhat profitable activity—especially when the alternative is just letting it sit around doing nothing but fluctuating in value with the market price. But, as far as we know, this isn’t something the Bundesbank or the Fed does.

When Congressman Ron Paul recently asked Fed chair Ben Bernanke about the rationale for central banks holding gold, Bernanke said it was the result of “long term tradition.” But that’s not really a satisfactory answer. The lack of a satisfactory answer actually contributes to the suspicion that the gold isn’t really there at all. If there’s no purpose for it, why would it be there?

So is the German Audit Court nuts? Not necessarily. For one thing, there probably is some value to putting to rest suspicions that the public is being deceived about central bank gold reserves—although I doubt an audit will really do very much in this regard. For another, there’s always the off-chance that someone has embezzled the gold, enriching himself unjustly. Might as well check if the gold is really there.

The Fed wouldn’t comment on the record about how it will handle a German request to inspect the gold. A source says they would likely work out a deal with the Germans permitting some sort of inspection.

But I like to imagine that the Fed officials would bring the Germans to the door of the a compartment labeled, say, No. 322, and then pose the question: “Are you absolutely sure you want to see what’s in here?”

- by CNBC Senior Editor John Carney

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tout sur la gemmologie, les pierres précieuses et les métaux précieux. http://gemmavie.com/ - https://www.facebook.com/home.php?ref=home#!/p
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Découvrez la gemmologie, entre rêves et aventures avec Marie-Sophie de Maissin | Relations Publiques . Pro

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Il y a le côté aventure et découverte, avec la quête de pierres plus magnifiques et plus pures les unes que les autres. Et l’image que l’on peut avoir de cette quête, notamment véhiculée par de nombreux films d’Hollywood (qui a oublié les aventures d’Indiana Jones et de tant d’autres, par exemple ?).

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Une passion et un métier : la gemmologie enfin accessible à tous | Relations Publiques . Pro

Une passion et un métier : la gemmologie enfin accessible à tous | Relations Publiques . Pro | gemmologie | Scoop.it

Marie-Sophie de Maissin vous initie dans son livre :  "Mystères et Secrets de la gemmologie... enfin révélés" à l'identification des pierres fines et précieuses et vous propose également des stages d'initiation à l'identification des pierres fines et précieuses.

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Les Pierres de Bretagne - stage à Le Saint près de Lorient | Gemmavie

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Les Pierres de Bretagne - stage à Le Saint près de Lorient
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Nouvel article sur 2 approches différentes des pierres et pourtant si proches: http://gemmavie.com/?p=2558

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Le diamant le plus cher du monde

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Le diamant rose "Pink Star", qui est aussi la bague la plus chère du monde, a été vendu aux enchères pour une somme record... que son acheteur s'est révélé incapable de payer.
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Dossier > Les clés de l’identification des minéraux

Dossier > Les clés de l’identification des minéraux | gemmologie | Scoop.it
Identifier un minéral est bien plus complexe que reconnaître un champignon ou un oiseau. Cette tâche reste une gageure pour beaucoup de spécialistes, et les erreurs sont communes. Un premier problème — d...
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Une première approche tout à fait instructive !

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Parution de mon livre: Mystères et Secrets de la Gemmologie… enfin révélés

Parution de mon livre: Mystères et Secrets de la Gemmologie… enfin révélés | gemmologie | Scoop.it
Depuis fin mai que je le promettais, il est enfin en ligne! Mon livre sur les Mystères et Secrets de la Gemmologie... enfin révélés est en ligne sur la
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Après de nombreux rebondissement, il était programmé depuis fin mai... Enfin il est sorti et... il me plaît !!!! J'espére qu'il vous donnera autant de plaisir que j'en ai eu à l'écrire. Je travaille d'ores et déjà sur le suivant... des pierres, encore des pierres...

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Cannes: spectaculaire vol de bijoux dans un hôtel, la Palme d'or en lieu sûr

Cannes: spectaculaire vol de bijoux dans un hôtel, la Palme d'or en lieu sûr | gemmologie | Scoop.it
CANNES (AFP) © 2013 AFP Par Catherine MARCIANO©AFP / Anne-Christine PoujoulatPlus d'un million de dollars de bijoux Chopard, prêtés à des stars montant le tapis rouge du festival de Cannes, ont été dérobés dans la nuit de jeudi à vendredi...
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Marie-Sophie de Maissin : "Se donner des coups de pieds aux fesses régulièrement pour avancer !"

Marie-Sophie de Maissin : "Se donner des coups de pieds aux fesses régulièrement pour avancer !" | gemmologie | Scoop.it
Marie Sophie a décidé de changer complètement d'orientation professionnelle pour créer son entreprise dans un domaine qui la passionne : la gemmologie (l'identification des pierres précieuses).
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Une interview sur la création d'entreprise: Marie-Sophie de Maissin : "Se donner des coups de pieds aux fesses régulièrement pour avancer !" quand on veut créer et faire en sorte que son entreprise soit viable | @scoopit http://sco.lt/...

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Des bijoux et des montres exposés à Hô Chi Minh-Ville - Vietnam+

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Des bijoux et des montres exposés à Hô Chi Minh-Ville
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Le joaillier hongkongais Rio Pearl expose ses bijoux en perles, et les fournisseurs de diamants taillés Cara Diamonds Ltd, Hi Star Ltd, Mihir Gem Ltd...
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Israel to Host International Gemstone Congress - Latest News Briefs - Israel National News

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CIBJO, the World Jewellery Confederation, will be holding the 2013 congress in Tel Aviv on May 7th.

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La zone franche de Dubaï, une place internationale pour le commerce de l'or - china radio international

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Dans deux ans, la zone franche de Dubaï deviendra l'un des principaux centres pour le commerce des métaux précieux, grâce à l'afflux d'entreprises et de clients venant des marchés émergents, a déclaré un responsable émirati dimanche.

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Musée de minéralogie

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Université Paris-Sud, nouvelle exposition permanente au Musée de minéralogie de l'Université.

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Musée de minéralogie  

Une émeraude de Colombie, un rubis de Birmanie ou encore un cristal géant de quartz de 250 kg, … la collection de minéralogie de la Faculté de Pharmacie de l’Université Paris-Sud présente une sélection de minéraux du monde entier, aux formes et aux couleurs uniques.

 

Exposition présentée avec le soutien du Dr. Patrick Voillot

 

Musée de minéralogie | @scoopit http://sco.lt/..

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Pierres de Bretagne – stage gemmologie à Le Fahouët près de Lorient (novembre) | Gemmavie

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Pierres de Bretagne - stage initiation à la gemmologie à Le Saint prés de Lorient
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3 journées pour s'initier aux Pierres de Bretagne (quartz, corindons, genats et quelques autres).

Le stage aura lieu au Fahouët près de Lorient.

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Pierres de Bretagne – stage gemmologie à Le Saint prés de Lorient | Gemmavie

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Pierres de Bretagne - stage initiation à la gemmologie à Le Saint prés de Lorient
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Au menu: Quartz, corindons, grenats et quelques autres. Stage les 13-14-15 février 2015

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Les pierres de Bretagne - initiation à la Gemmologie | Gemmavie

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Les pierres de Bretagne - initiation à la Gemmologie en Bretagne à St-Gilles
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Stage découverte exceptionnel de 2 jours

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Conférence sur la Gemmologie à Bordeaux | Gemmavie

Conférence sur la Gemmologie à Bordeaux: Le Vin une histoire de pierres ? Les Pierres une histoire de Vin ?
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Conférence sur les Pierres et le Vin

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À Boungou, une rivière de diamants qui excite les convoitises

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Boungou (Centrafrique), envoyé spécial. Officiellement étroitement contrôlée, l’extraction des pierres précieuses fait la convoitise des marchands
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Mystères et Secrets de la Gemmologie… enfin révélés | Gemmavie

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Si vous avez toujours voulu comprendre les secrets de la gemmologie, Mystères et Secrets de la Gemmologie… enfin révélés est pour vous ! 

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La gemmologie dans une approche pour tous

M'aider à trouver le meilleur des titres pour mon livre sur la gemmologie destiné à tout public, initié ou non, passionné certainement.

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gemfields fait appel à des designers internationaux | guide-joailliers.com

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nouveau propriétaire de la marque fabergé, la société gemfields est le plus important exploitant minier de pierres de couleurs. grâce à ses mines
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Les boucles d'oreilles "Rouge Passion" de Pomellato - Vogue Paris

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Une collection capsule à découvrir en boutique à la fin du mois de mai, faisant la part belle aux rubis et aux saphirs vibrants d'une couleur intense.

Via Bijorhca Paris
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Couleurs fruits rouges pour l'été...

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Question à ... Mialy Tiana Ralantomahef « Les mines constituent un filon prometteur pour les Thaïlandais »

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Cet auditeur de la 9e promotion du Centre d'étude diplomatique et stratégique parle des retombées de l'organisation de la journée de Madagascar en Thaïlande

• Les mines font partie des domaines que vous avez promus en Thaïlande, quelle perception les opérateurs de ce pays ont-ils de ce secteur ?

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Zambie : Gemfields s’inquiète des restrictions du gouvernement sur la vente des pierres précieuses - Ecofin

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Les autorités zambiennes menacent d’interdire dorénavant la vente des pierres...
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Les biens des empereurs russes coûtent cher

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Le coffret en or serti de pierres précieuses, le vase de porcelaine décoré d’argent sont les quelques-uns des 50 produits du fabuleux joaillier Karl Fabergé qui constituent les lots les plus précieux à la vente aux enchères Christie’s qui s’ouvre...
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Photos - Le plus gros diamant du monde : le Golden Jubilee pèse plus de 545 carats

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De toutes les pierres précieuses, le diamant est une des plus belles. La découverte du plus grand...
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De toutes les pierres précieuses, le diamant est une des plus belles. La découverte du plus grand diamant du monde, le Golden Jubilee, est tout à fait remarquable puisque aucune pierre aussi précieuse n'avait été à ce jour encore trouvée.

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