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Un nuevo modelo de negocio para las gestoras

Un nuevo modelo de negocio para las gestoras | Top Noticias | Scoop.it

Los inversores son cada vez más conscientes de que el futuro que viene es complicado y de que tendrán que hacer frente a un largo periodo de desafíos sin precedentes. Es probable que este entorno afecte enormemente, no solo a las decisiones de inversión, sino también al desarrollo futuro del sector de la gestión de activos.

 

Desde la perspectiva que me confiere mi cargo deconsejero delegado y director de inversiones, creo que es el momento de replantearnos nuestro negocio como gestora de inversión y construir una nueva relación con los clientes.

 

En lo que se refiere a la actividad de inversión, pensamos que los rendimientos a largo plazo de todas las clases de activo (en un horizonte temporal de diez años) van a mantener la tendencia descendente de la última década.

 

Como consecuencia de las políticas monetarias poco convencionales que han puesto en marcha los bancos centrales, la deuda pública, con tipos cercanos a cero e incluso negativos, está perdiendo su función tradicional de generación de ingresos y su papel como activo «sin riesgo» en las carteras de inversión. Tras varios años de mercados alcistas impulsados por la liquidez, las oportunidades direccionales obvias que ofrecen los activos de riesgo también se han aprovechado al máximo. Al mismo tiempo, pensamos que está aumentando el riesgo de que se produzcan situaciones extremas.

 

Tal y como hemos visto desde el año 2015, los mercados financieros están perdiendo su fe ciega en los bancos centrales. La transición de las principales áreas económicas hacia una senda de sólido crecimiento no ha sido fácil, como hemos podido comprobar en China y en otros mercados emergentes.

 

En los países desarrollados, la debilidad de la inversión y la

consiguiente reducción de productividad está limitando el potencial de crecimiento. El exceso de deuda apunta en la misma dirección, favoreciendo la reducción del crecimiento estructural y el aumento de la volatilidad macroeconómica una vez que se produzcan los ajustes. Las elevadas tasas de desempleo, especialmente entre los jóvenes, agudiza la disparidad intergeneracional y aumenta la desigualdad existente entre los que se benefician de la inflación del precio de los activos y aquellos que se ven afectados por el estancamiento de las rentas del trabajo.

 

El marco geopolítico es frágil: Europa se enfrenta a la crisis de los refugiados, a la amenaza terrorista y a las fuertes presiones que ponen en peligro todo el entramado de la UE, mientras que el auge del populismo en todo el mundo compromete aún más el statu quo. El resultado del referéndum celebrado en el Reino Unido es un buen ejemplo de todo ello.

 

En un entorno como el actual, los inversores deben prestar especial atención a dos elementos fundamentales. En primer lugar, en nuestra opinión, no estamos ante una circunstancia temporal, sino estructural. Las tendencias que han servido de base a los mercados alcistas de los últimos veinte años ya no existen: la concepción de China (y de otros países emergentes) como nueva potencia económica, la globalización y la consiguiente competencia internacional, que contribuyeron a impulsar las fuerzas deflacionistas, el proceso tecnológico que provocó un fuerte aumento de la productividad. En segundo lugar, tal y como hemos podido comprobar, el proceso de desapalancamiento del ciclo de crédito a largo plazo aún va a tardar muchos años en completarse.

 

Por todo ello, pensamos que este escenario nos exigirá replantearnos cómo podemos construir carteras resistentes que puedan hacer frente a este nuevo paradigma de mercado

Si prestamos atención a la evolución del sector financiero cuando el entorno de inversión era favorable, nos daremos cuenta de que:

 

1) Ha permitido la exposición progresiva de los hogares hacia los activos financieros, y especialmente hacia los productos de gestión de activos. En el año 2015, el sector global de gestión de activos alcanzó 71,4 billones de dólares en activos totales, más del doble que en 2002.

 

2) En el marco de crecimiento general de la gestión de activos, se ha mostrado una predilección especial por los productos «pasivos». Ello se debe a que estos productos conllevan unos costes más reducidos y a que existe un cierto escepticismo sobre la posibilidad de que los gestores activos puedan llegar a batir a los índices de referencia.

 

De hecho, si nos remontamos treinta años atrás, el empleo de un índice de mercado como referencia u objetivo para las carteras de inversión ha sido una de las principales «innovaciones» del sector financiero. La adopción generalizada de este tipo de índices se debió inicialmente al hecho de que se trataba de un indicador «sencillo» para medir la gestión activa, por lo que los mismos índices constituían un primer paso para desarrollar inversiones «indexadas» de bajo coste.

 

En nuestra opinión, el nuevo entorno al que han de hacer frente los inversores traerá consigo un replanteamiento radical del concepto de índice de referencia, así como de lo que consideramos una separación «artificial» entre la gestión activa y la gestión pasiva. La gestión de activos consistirá cada vez más en la posibilidad de ofrecer soluciones de inversión que puedan medirse en función de un objetivo económico determinado: por ejemplo, una rentabilidad nominal mínima o un rendimiento superior a la inflación. Y las actividades de gestión de activos dejarán de medir su rentabilidad en relación con un índice de mercado tradicional.

 

En esta nueva era, todas las decisiones de inversión se convertirán en elecciones activas, incluida la decisión de incorporar un producto pasivo a una cartera para obtener un objetivo predefinido. Por lo tanto, en nuestra opinión,las gestoras van a pasar de ser proveedoras de productos a ser proveedoras de soluciones de inversión.

 

Si nos fijamos en los datos correspondientes al periodo 2011-2015, vemos que la «era de las soluciones» ya ha comenzado, y que la mayor parte de los flujos (más de 1 billón de euros) proceden de productos multi-activo, de fondos de fondos y de productos alternativos líquidos. El creciente apetito que hemos presenciado en los últimos cinco años por los productos generadores de ingresos también forma parte de esta tendencia hacia las soluciones de inversión.

 

En nuestra opinión, la era de las soluciones exigirá el replanteamiento del diseño de producto, de la gestión del riesgo y de la construcción de carteras, así como de los modelos de distribución necesarios para ofrecer la experiencia de inversión que demandan los inversores.

 

Giordano Lombardo es consejero delegado y director de inversiones de Pioneer Investments.

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Las gestoras apuntan al asesoramiento no independiente para los distribuidores de fondos tras MiFID II

Las gestoras apuntan al asesoramiento no independiente para los distribuidores de fondos tras MiFID II | Top Noticias | Scoop.it

El 93% de las gestoras españolas espera en 2019 un incremento del patrimonio de los fondos de inversión: el 54% entre el 1% y 5%; el 32% entre el 5% y el 10%; y el 7% de más del 10%, según las conclusiones de la IX encuesta del Observatorio Inverco en la que han participado entidades gestoras que representan cerca del 85% del patrimonio total invertido en fondos.

 

El sondeo preguntó también por sus percepciones sobre MiFID II y su impacto en el sector: entre los principales beneficios de la normativa para los ahorradores en fondos, las gestoras señalan en primer lugar “la mayor transparencia e información”, como segunda opción la “mejor formación de las redes de venta”, y la “mayor oferta y acceso de productos”.

 

Respecto a cuál será la opción mayoritaria que usarán los distribuidores de fondos, el 68% menciona el “asesoramiento no independiente”; el 14% “comercialización con oferta de producto de terceros” y un 7% por el “asesoramiento independiente”. Respecto a 2018 el asesoramiento no independiente se sigue manteniendo como primera opción, mientras que ha disminuido el porcentaje de los que se inclinan por la comercialización de productos de terceros (18%).

 

El crecimiento previsto

El año pasado el patrimonio invertido en fondos cerró en 257.551 millones de euros. En este sentido, el 100% de las gestoras considera que 2019 será un año positivo en suscripciones netas: un 39% estima que se situarán entre 3.000 y 7.000 millones de euros y el 36% que serán de entre 7.000 y 10.000 millones. Un 7% se muestra aún más optimista y espera que en 2019 superen los 10.000 millones en suscripciones netas.

 

El sondeo del Observatorio Inverco refleja la percepción de las gestoras en relación con distintos aspectos: expectativas del sector en 2019, tendencias, educación financiera y perfil del partícipe. 
En relación con las categorías en las que prevén mayores suscripciones las entidades mencionan los fondos globales, de renta variable y de renta variable mixta. En cuarto lugar, se posicionan los garantizados y los de gestión pasiva. 


Sobre el principal competidor de los fondos de inversión, por cuarto año consecutivo los inmuebles se mantienen en primer lugar (59%), seguido de la inversión directa (bolsa y/o renta fija), seguida de los seguros de ahorro. Los planes de pensiones ocupan el cuarto puesto y los depósitos el quinto lugar. 

 

Inversión socialmente responsable

Un 54% de las entidades consultadas afirman tener fondos que siguen criterios de inversión socialmente responsable. El 61% considera que el inversor institucional conoce la existencia, el objetivo y el valor de este tipo de fondos, aunque un 7% opina que tanto los inversores particulares como institucionales conocen este tipo de fondos. No obstante, para el 32% ambos tipos de inversores desconocen los fondos de ISR.

 

El 71% de las gestoras que tienen este tipo de fondos han notado un incremento en el patrimonio invertido, principalmente en aquellos inversores con un perfil equilibrado, seguido del dinámico. El perfil conservador es el que menos ha incrementado su inversión en ISR.

 

Fondos perfilados

En relación con los fondos perfilados, un 36% señala que el patrimonio invertido en este tipo de productos alcanza entre el 21% y el 40% de los activos totales de la gestora. En el otro extremo, un 29% de las entidades no tiene patrimonio en este tipo de producto. Un 50% considera que en 2019 este tipo de fondos aumentarán su importancia dentro de la gestora.

 

Ahorro familiar

Para fomentar el ahorro a medio y largo plazo, el 43% considera que una de las mejores opciones sería introducir una deducción fiscal por el importe ahorrado en cada año, siempre y cuando se mantenga la inversión. Un 36% cree más oportuno bajar los tipos de gravamen a las ganancias, en función de la antigüedad acumulada, y un 14% cree más efectivo bajar los tipos de gravamen a las ganancias.

 

Respecto al plazo de inversión en fondos, la mayoría de las entidades consultadas considera principalmente que se trata de instrumentos de ahorro a largo plazo (más de cinco años). El 89% de los consultados cree que el ahorro a través de fondos podría crecer en España si se fomentaran las aportaciones periódicas. Actualmente el 61% afirma promoverlas activamente.

 

Educación financiera

En relación con la formación y la educación financiera el 100% de las gestoras invierte y/o colabora en la formación de empleados y redes de distribución frente al 91% de 2018. El 76% de ellos lo hace a través de cursos periódicos a las redes de distribución. El 69% de las gestoras afirma que colabora con algún programa de educación financiera para los clientes, principalmente a través de cursos de formación/eventos dirigidos a clientes. En 2018 este porcentaje era del 49%.

 

El 72% de las gestoras considera que la educación financiera ha mejorado. De ellos, el 39% señala que ha sido principalmente en los últimos cinco años; mientras que para el resto es un fenómeno más reciente (29% en los últimos dos años y 4% en los últimos doce meses).

 

Respecto a si los millennials (nacidos entre 1981 y 1993) tienen un mayor conocimiento financiero que sus padres o generaciones predecesoras, un 35% señala que no; un 29% considera que tienen el mismo nivel y el mismo porcentaje afirma que tienen más conocimiento.

 

Digitalización y perfil del partícipe

Respecto al porcentaje de suscripciones que se realizan a través del móvil, tablet o web, un 47% de las gestoras consultadas señalan que más del 10% se realizan a través de estos soportes. Un 21% señala que entre el 1 y el 10%.


En mayor porcentaje el perfil de los inversores en fondos es minorista, seguido de clientes de banca privada y, en tercer lugar, institucionales.

 

Entre un 56% y un 60% de los partícipes son hombres, principalmente de 55 años o más, con un tiempo de permanencia de más de siete años.

 

Respecto a las preferencias del cliente para contratar los fondos, se dirige a la red de oficinas como primera opción, la web como segunda, nuevas aplicaciones móviles como tercera y, en último lugar, la banca telefónica.

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Mercados emergentes: en busca de una balanza equilibrada entre riesgos y oportunidades

Mercados emergentes: en busca de una balanza equilibrada entre riesgos y oportunidades | Top Noticias | Scoop.it

En 2018, los mercados emergentes registraron un periodo de creciente aversión al riesgo al verse afectados por la suma de varios factores: el incremento de los tipos de interés en Estados Unidos, la apreciación del dólar y las importantes tensiones políticas que enfrentan a Estados Unidos con China, Rusia y Turquía. ¿Mantendrán esta percepción los inversores en 2019 también?

 

En opinión de Xavier Hovasse, responsable de renta variable emergente en Carmignac, el principal riesgo que pesa en la mente del inversor es el efecto que tendrá la guerra comercial en los mercados emergentes, unas tensiones internacionales que aún no han llegado a su fin. “En este contexto, enunciamos tres requisitos que debían darse para adoptar un enfoque más constructivo hacia los mercados emergentes: la relajación de las tensiones comerciales, la recuperación económica en los principales mercados emergentes y la adopción de una política de flexibilización monetaria por parte del Banco Popular de China (PBOC)”, apunta.

 

Para Hovasse, los mercados emergentes terminaron 2018 con mejor tono debido a las políticas presupuestarias y monetarias aplicadas por las autoridades del gigante asiático, el nivel relativamente estable del dólar y la tregua en la disputa comercial entre Pekín y Washington, lo que aumentó nuestra confianza en un desenlace positivo del conflicto. Estos acontecimientos fueron claramente favorables y propiciaron un repunte de los mercados emergentes en las primeras semanas de 2019.

 

“Sin embargo, el único factor que nos impide hablar de una racha alcista de los mercados emergentes es la ralentización económica generalizada que estamos observando. Por ese motivo, por ahora, mantenemos un optimismo prudente, nos mantenemos al margen de los valores cíclicos —que serán los primeros en verse afectados por la ralentización— y nos centramos más bien en valores de crecimiento en sectores infrapenetrados, donde la demanda es menos sensible a las fluctuaciones del PIB”, afirma el responsable de Carmignac.

 

Algunas gestoras como SYZ AM defiende que los mercados emergentes están volviendo a captar la atención de los inversores. El motivo es sencillo: “Salvo que haya una recesión mundial, a nuestro juicio la bolsa emergente resulta atractiva en sus actuales cotas de sobreventa, ya que se avistan varios estímulos positivos, entre los que cabe destacar un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China y un menor ritmo de alza de tipos de la Fed”, sostienen desde SYZ AM.

 

En opinión de Zafar Shoaib, analista senior de SYZ AM, las oportunidades siguen siendo numerosas a lo largo y ancho de los mercados emergentes. Entre los mercados que destaca se encuentran Brasil, China, India, Rusia y Pakistán. “La renta variable rusa cotiza a valoraciones baratas: su PER previsto de 5 veces supone un gran descuento frente a su propia media histórica y a la media actual de 14 veces del mercado emergente. El coste de producción de petróleo de un exportador como Rusia posee uno de los puntos de equilibrio más bajos del mundo e importantes petroleras como Rosneft, Lukoil y Tatneft están bien situadas para mantener y aumentar la producción de petróleo a un precio inferior a 30 USD el barril. Así, aunque el petróleo haya mostrado debilidad últimamente, es improbable que ello acarree mayor volatilidad de beneficios para el sector, que supone algo más del 30% del PIB de Rusia y el 70% de sus exportaciones”, señala.

 

En este sentido, el último informe sobre Perspectivas en la asignación de activos para 2019 de PIMCO –elaborado por Erin Browne, gestora de carteras de estrategias Multi-asset, Geraldine Sundstrom, gestora de carteras de asignación de activos y Mihir Worah, director de inversiones de asignación de activos y rentabilidad real de la firma– señala la parte de divisas de los mercados emergentes como una opción para buscar oportunidades.

 

Según indica el documento, “pese a los riesgos idiosincráticos existentes en los mercados emergentes, los elementos relativos a las valoraciones y los rendimientos justifican el mantener una pequeña exposición a una cesta de divisas emergentes”. En este sentido, la firma apunta que cabría esperar que aumente más el riesgo en su cartera incrementando la ponderación de la renta variable, “especialmente en sectores y países con orientación cíclica, como los europeos y los emergentes, recortando nuestra exposición a la duración mundial”.

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Las gestoras de pensiones españolas huyen de la renta fija.

Las gestoras de pensiones españolas huyen de la renta fija. | Top Noticias | Scoop.it

La encuesta de asignación de activos e inversiones de las pensiones privadas en España, correspondiente al cierre del cuarto trimestre de 2018, y que se completó por parte de la gestoras 
de pensiones mayoritariamente entre mediados enero y primeros de febrero 
y por tanto en medio del fuerte rebote disfrutado por buena parte de los activos de riesgo, revela algunos destacados cambios de posicionamientos.

 

Según explica Juan Manuel Vicente Casadevall, socio de Fondos Directo, la asignación agregada media de las gestoras españolas a renta fija se desplomó, pasando del 51,7% el pasado otoño a un mínimo histórico de la encuesta (que cumple siete años) del 45,1%.

 

La asignación a renta variable aumentó sólo ligeramente, según podía esperarse de las intenciones declaradas por los gestores en el trimestre anterior. Entonces, ¿a dónde se destinaron las fuertes salidas de dinero en renta fija? “La respuesta es clara y los gestores se decantaron por el famoso “Cash is King” con la asignación media a liquidez disparándose a cerca de un 10% (9,6% exactamente), otro nuevo máximo histórico que supera ampliamente tanto los niveles que se alcanzaron durante la última crisis de la zona euro en 2012 como durante las turbulencias asociadas al Brexit y la desaceleración económica en la primera parte del 2016”, explica el experto.

 

Los alternativos fallaron a la hora de beneficiarse de las ventas de bonos y los gestores mantienen la asignación media en un discreto 5,4%, totalmente en línea con su nivel histórico. No obstante, a futuro cercano es la clase de activo donde más gestores piensan aumentar su exposición, explica el autor del estudio.

 

“Dentro de la renta fija destacamos que previsiblemente las salidas se moderen o no continúen más allá por el momento. El porcentaje de gestores que planean disminuir su exposición a las dos grandes categorías de bonos en las carteras de pensiones españolas (española y zona euro) disminuye y lo hace hasta niveles muy reducidos”, añade.

 

Por el contrario, la deuda corporativa previsiblemente va a seguir sufriendo, con un aumento hasta del 35% de gestoras que piensan reducir su exposición en los próximos meses. En dicha línea, las valoraciones de los diferenciales de crédito siguen siendo claramente negativas en los mercados desarrollados (europeo y EE.UU. en menor medida) con una mayoría del panel de la opinión que están sobrevalorados. Por el contrario, si bien no se observan valoraciones particularmente positivas para las deudas emergentes, sí parece alcanzarse un punto negativo extremo en el sentido de que ninguna gestora piensa que los bonos asiáticos y latinoamericanos se encuentren sobrevalorados.

 

¿Renta variable sobrevendida?

 

En lo que respecta a la renta variable, el informe destaca cómo la de mercados emergentes y de la zona euro se sitúan como las más sobrevendidas para una mayoría del panel. “Más allá de indicadores de sentimiento, se registra un aumento en el número de gestoras que piensan que sería deseable aumentar su exposición a bolsa estadounidense en los próximos tres meses mientras que se registra una disminución en el caso de la bolsa europea”, explica Juan Manuel Vicente.

 

En términos generales se reduce algo la confianza en el desempeño de la renta variable este año, al aparecer algunas gestoras versus trimestres anteriores que piensan que los retornos este año serán menores a los de la renta fija o sólo similares.

 

Sobre las dos preguntas del trimestre, en la primera, a pesar de que dentro de la renta fija cotizada las rentabilidades reales del high yield americano con divisa euro cubierta se encuentran entre las únicas positivas, son minoritarios (un 25% del panel) los gestores que consideran esta inversión para los próximos trimestres. Por el contrario, los activos reales (como préstamos e inmobiliario), en vista de la dificultad para extraer rentabilidades positivas en los activos conservadores tradicionales, merecen un aumento de la inversión para un 44% de los panelistas. Idéntico porcentaje favorable de gestoras son de la opinión que la prima de iliquidez que ofrecen justifica su sobre ponderación en las carteras.

 

“Los comentarios individuales registrados de los gestores sobre este punto ponen de relieve que los diferentes tipos de préstamos (directos, sénior, etc.) van a ser el activo real estrella en los próximos meses”.

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La inteligencia artificial: la disrupción creativa

La inteligencia artificial: la disrupción creativa | Top Noticias | Scoop.it

La inteligencia artificial tiene el potencial para revolucionar todas las industrias a través de una escala de datos y un poder de cómputo masivo. Mientras que la inteligencia artificial tiene un campo enorme de aplicación, desde un reconocimiento básico de voz y facial a vehículos autónomos avanzados o a un diagnóstico médico, no todas las empresas tienen la habilidad de poder utilizarlo a su favor.

 

Los equipos de research de MFS Investment Management evalúan cuatro factores clave para determinar la viabilidad del uso de la inteligencia artificial en una empresa. 

  • Talento: ¿puede la empresa contratar al talento necesario para desarrollar algoritmos de inteligencia artificial?
  • Datos: ¿existe una cantidad de datos suficiente como para impulsar el modelo?
  • Capital: ¿se puede cubrir el coste del procesamiento informático a gran escala?
  • Marco de Software: ¿es la operación diaria efectiva y la interacción con los clientes adecuada? 

 

Las aplicaciones en los servicios financieros

Las empresas de servicios financieros están utilizando la inteligencia artificial para automatizar algunos de las operaciones del back-office, responder a cuestiones de clientes o descubrir fraudes.

 

Aunque la inteligencia artificial puede llevar a un ahorro en costes, el equipo de research de MFS Investment Managers muestra que existen ciertos riesgos:

  • A los clientes puede no gustarles la falta de interacción con personas
  • Las cuestiones de seguridad o las regulaciones podrían limitar las oportunidades
  • El entrenamiento que los empleados necesitan para entender y adoptar la inteligencia artificial puede ser desafiante
  • Comprender las tendencias en inteligencia artificial, los beneficios y los riesgos, es cada vez más importante a la hora de evaluar los servicios financieros de una empresa en el largo plazo. Como gestores de activos con un enfoque en el largo plazo, MFS Investment Management trata de analizar estas tendencias
  • Identificando la parte positiva y la negativa

 

A lo largo de la historia, los avances tecnológicos han llevado a cambios enormes, con una disrupción en industrias, empresas y beneficios en todo el mundo. En MFS Investment Management, tratan de comprender todos los aspectos de una disrupción creativa:

  • ¿Qué industrias se verán afectadas?
  • ¿Qué impacto tendrá sobre los modelos de negocio?
  • ¿Se puede monetizar?
  • ¿Quiénes serán los ganadores y los perdedores?
  • ¿Cuál es el tiempo correcto?

 

En MFS Investment Managers creen que la gestión activa puede ser capaz de capitalizar la disrupción creativa identificando las oportunidades y evitando los obstáculos. Para ello, utilizan:

  • Unos sólidos recursos analíticos
  • Convicción en las conclusiones obtenidas por su research
  • Paciencia para que sus tesis de inversión se desarrollen

 

En MFS Investment Management creen que la gestión activa es la mejor manera de dar servicio a sus clientes. Su proceso de inversión y los recursos están alineados con las necesidades de los clientes y con la forma en que se trata de convertir el conocimiento en una ventaja para los clientes. 

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Impuestos indirectos: cuando pagas a Hacienda sin saberlo

Impuestos indirectos: cuando pagas a Hacienda sin saberlo | Top Noticias | Scoop.it

Cada vez que compramos un producto o pagamos por utilizar un servicio, abonamos impuestos indirectos como el IVA o los especiales sobre el combustible, alcohol o tabaco.

 

Todos somos conscientes de pagar a Hacienda cada año, cuando toca hacer la Declaración de la Renta. Pero la relación con el fisco va mucho más allá y en realidad pagamos impuestos indirectos cada día, cada vez que consumimos. ¿Sabemos, de verdad, cuánto abonamos a través de estos impuestos y por qué? Lo hacemos a diario en la cesta de la compra, al ir a la peluquería o con una cena en un restaurante y, además, como explicamos a lo largo de este artículo, su cuantía no depende de nuestros ingresos, sino del producto en sí.

¿Qué son los impuestos indirectos?

Vamos al gimnasio, tomamos un café, compramos un pantalón... A diario pagamos impuestos indirectos en actividades tan cotidianas como estas. Los impuestos indirectos son "los que se aplican por el hecho de consumir o utilizar cualquier tipo de bienes y servicios, y los que se abonan por las transmisiones de bienes y derechos", explica el asesor fiscal Diego Fernández.

 

Además, hay impuestos indirectos especiales que gravan el alcohol, el tabaco o los combustibles. Su razón de ser, como señala la Agencia Tributaria, reside "en la consideración de que el consumo de esos bienes genera costes sociales". ¿Cuáles? Por ejemplo, un elevado gasto sanitario por abuso del alcohol o del tabaco o la contaminación que provocan los coches y el uso de hidrocarburos.

 

Este tipo de impuestos es muy útil desde un punto de vista recaudatorio, apunta el experto, porque "su recaudación es rápida, continua y directa, y no depende de beneficios empresariales".

Imagen: Klimkin

Impuestos indirectos: todos pagamos lo mismo

¿Abonan todos los ciudadanos los impuestos indirectos del mismo modo? Igual que en la Declaración del IRPF cada persona tributa según sus ganancias, en el caso de los impuestos indirectos, no. Lo que pagamos a Hacienda no depende del poder adquisitivo de la persona. "Son idénticos para quien percibe el salario mínimo y para quien tiene una gran fortuna, porque dependen del producto en sí y de lo que consumas. Cuanto más consumas, más pagarás", aclara Fernández.

Lo que se paga en los impuestos indirectos depende del producto en sí y de cuánto se consuma

Si los ingresos no influyen, en algunos de estos impuestos indirectos sí que tiene su importancia el lugar de residencia. Así, los ciudadanos de las Islas Canarias y las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla cuentan con uno diferente y especial. El archipiélago tiene un impuesto considerado gemelo del IVA, el IGIC (Impuesto General Indirecto Canario), pero con tipos impositivos menores. Y, por su parte, en las ciudades autónomas disponen del IPSI (Impuesto sobre la Producción, los Servicios y la Importación), también con tipos más bajos.

 

Además, hay algunos impuestos cuya recaudación está cedida a las comunidades autónomas, que se encargan también de su gestión, aunque la titularidad sea estatal. Por ello, en impuestos como el de Transmisiones Patrimoniales (ITP) hay diferencias notables entre comunidades.

¿Cuáles son los impuestos indirectos más importantes y conocidos?

Por encima de todos los impuestos indirectos, destaca el Impuesto sobre el Valor Añadido, el IVA, que se aplica desde el 1 de enero de 1986, cuando España entró en la Comunidad Económica Europea. Algunas actividades están exentas, como los servicios médicos y sanitarios, la educación y formación, las sociedades culturales y deportivas, el alquiler de viviendas y las operaciones financieras y de seguros.

 

Hay tres tipos de IVA:

  • Tipo general: se paga un 21 % y se aplica a ropa, cosméticos, gimnasio, peluquería, telefonía, coches o electrodomésticos.
  • Tipo reducido. Aplica un 10 % a servicios como el transporte de viajeros, nueva vivienda, el agua y productos de alimentación, los productos farmacéuticos, el servicio de bares y restaurantes, bienes para agricultura y ganadería y medicamentos para animales. Además, en enero de este año ha vuelto a aplicarse este IVA reducido a los servicios prestados por intérpretes, artistas, directores y técnicos, que sean personas físicas, a los productores de películas cinematográficas susceptibles de ser exhibidas en salas de espectáculos y a los organizadores de obras teatrales y musicales.
  • Tipo superreducido. Es del 4 % y afecta a los alimentos frescos como fruta y verdura, pan, huevos, harina, cereales, leche y quesos. Además, también lo es para libros, periódicos, revistas, medicamentos, gafas y lentillas, productos y servicios para discapacitados y viviendas de protección oficial.

 

Subir el IVA es una práctica de numerosos gobiernos, pero, según los expertos, tiene enormes consecuencias negativas, tanto sobre la capacidad adquisitiva de la población como sobre la redistribución de la renta.

 

Otro tributo indirecto es el Impuesto sobre las Transmisiones Patrimoniales (ITP) y Actos Jurídicos Documentados (AJD), que se aplica a las compraventas de todo tipo de bienes y derechos, a determinadas operaciones que realizan las empresas y a actos que se tienen que documentar de modo oficial. Es un impuesto cedido a las comunidades autónomas, por lo que no todos los ciudadanos pagan lo mismo.

 

La Renta de Aduanas y los ya citados Especiales, que gravan el alcohol y el tabaco entre otros, son otros impuestos este tipo.

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Los inversores institucionales de todo el mundo aumentan su asignación a los mercados privados en detrimento de los públicos para mitigar los riesgos

Los inversores institucionales de todo el mundo aumentan su asignación a los mercados privados en detrimento de los públicos para mitigar los riesgos | Top Noticias | Scoop.it

En un contexto de crecientes temores sobre el fin del ciclo económico, los inversores institucionales buscan atenuar los riesgos incrementando sus asignaciones a los mercados privados, según la encuesta anual de BlackRock realizada a instituciones globales.

 

A escala global, más de la mitad de los clientes (el 56%) declaró que la posibilidad de que el ciclo se esté revirtiendo constituye uno de los riesgos macroeconómicos más importantes que afectan a sus planes de reajuste y asignación de activos. La encuesta indica que los mercados privados resultarán especialmente interesantes a ojos de los inversores en 2019.

 

“En un marco caracterizado por la continuación de una tendencia estructural plurianual basada en modificar la asignación al riesgo en busca de rentabilidades descorrelacionadas, las inversiones alternativas poco líquidas captarán más flujos de entrada: un 54% de los encuestados declara querer aumentar su exposición a los activos reales, un 47% al capital riesgo y un 40% a los activos inmobiliarios”, explica BlackRock en las conclusiones de su encuesta.

 

Según la encuesta realizada a 230 clientes institucionales, que representan más de siete billones de dólares en activos para la inversión a escala mundial, más de la mitad (51%) de ellos tiene intención de disminuir su asignación a los títulos cotizados en mercados públicos en 2019. Esta transición se está acelerando, dado que en 2018 un 35% de los clientes pretendía reducir sus asignaciones y en 2017, un 29%. Esta tendencia resulta especialmente marcada en EE. UU. y Canadá, donde más de dos tercios de los inversores (68%) tiene intención de reducir sus asignaciones a la renta variable, frente a tan solo un 27% en Europa continental.

 

“Ante la reversión del ciclo económico, creemos que los mercados privados pueden ayudar a los clientes a capear este entorno de mayor complejidad. Llevamos ya un tiempo destacando el potencial que albergan las inversiones alternativas para impulsar las rentabilidades y aportar ventajas en términos de diversificación, por lo que no nos sorprende que los clientes estén incrementando sus asignaciones a activos poco líquidos, como las inversiones en mercados privados de deuda corporativa”, apuntan Edwin Conway, responsable global del negocio de clientes institucionales de BlackRock.

Renta fija

 

Las previsiones de asignación a la renta fija han experimentado un repunte: el año pasado, un 29% de inversores planeaba aumentar sus asignaciones, frente al 38% de este año. “Observamos que el movimiento hacia los mercados privados de deuda corporativa persiste en el segmento de la renta fija: más de la mitad (56%) de los participantes de todo el mundo planea incrementar sus asignaciones. Los encuestados también prevén aumentar sus asignaciones a otros segmentos de la renta fija, como las posiciones de corto plazo (30%), las titulizaciones de activos (27%) y los mercados emergentes (29%), lo que probablemente refleja las oportunidades en términos de valor relativo que albergan estas clases de activos”, señala la gestora.

 

No obstante, la encuesta también revela que la mayoría de las instituciones quiere mantener o incluso aumentar sus niveles de activos líquidos en 2019, sobre todo en la región Asia-Pacífico, donde un tercio de los participantes (33%) planea incrementar sus posiciones en activos líquidos para proteger sus carteras.

“La transición hacia la renta fija resulta especialmente marcada en el caso de los fondos de pensiones privados, dado que muchos planes de prestación definida se centran en disminuir el riesgo, bloqueando las ganancias obtenidas en pro del valor de los activos, y se están preparando para la fase final del ciclo”, añade Conway.

 

Nuevas prioridades en renta variable

 

Si bien la tendencia global consiste en reducir la exposición a la renta variable a corto plazo, las instituciones están modificando sus prioridades y centros de interés en el seno de sus carteras de renta variable. Los tres aspectos que mayor importancia revisten son la reducción del riesgo derivado de los mercados públicos en sus carteras, según dos quintos (41%) de los encuestados, mientras que un tercio (32%) buscará aumentar sus asignaciones a estrategias de generación de alfa y un cuarto (28%) se centrará más en estrategias basadas en criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) y en la inversión de impacto.

 

Según Conway, “en un mundo de creciente volatilidad en los mercados y mayores niveles de incertidumbre, los clientes están rediseñando su estrategia en lo referente a sus activos de riesgo. Para los clientes es importante mantener sus inversiones, en un contexto en el que la renta variable sigue desempeñando un papel fundamental en las carteras y en el que las estrategias de generación de alfa continúan siendo especialmente pertinentes en la coyuntura actual. Observamos que los clientes muestran una mayor determinación en sus exposiciones a estrategias de generación de alfa”.

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4 cosas que tienen que pasar para comprar

4 cosas que tienen que pasar para comprar | Top Noticias | Scoop.it

Los mercados de acciones se han anotado un importante rebote tras el desastroso diciembre. Pero con tanta incertidumbre en el horizonte, tienen que pasar algunas cosas antes de declarar que las Bolsas están fuera de peligro y es momento de comprar.

 

Los estrategas de Morgan Stanley se muestran positivos con las acciones: las acciones terminarán el año al alza. "Definitivamente somos más constructivos de lo que hemos sido en más de un año en función de la valoración, el sentimiento y el posicionamiento, pero no creemos que sea el momento de transmitir una clara señal", un equipo de estrategas de acciones dirigido por Michael Wilson, ha dicho en una nota.

  

"Los múltiplos en todo el mundo están muy por debajo de la media de 5 años y la prima de riesgo de las acciones en los EE.UU. alcanzó niveles vistos por última vez a principios de 2016. Sin embargo, no esperamos que esta desaceleración sea tan severa, lo que sugiere que está descontada en los precios de los índices".

 

Wilson y su equipo tienen un precio objetivo de fin de año de 2.750 en el S&P 500, lo que implica un aumento de casi un 7% desde el precio de cierre del martes. El S&P 500 ha registrado una ganancia del 2.6% en lo que va del año a pesar de la volatilidad producida por las negociaciones comerciales en curso entre los Estados Unidos y China, el cierre del gobierno y la advertencia de ingresos trimestrales de Apple de la semana pasada.

 

Aquí hay un desglose de algunos acontecimientos que Morgan Stanley identificó, que le llevaría a creer que las acciones pueden haber marcado un suelo significativo:

 

1) Solucionar los daños técnicos. El mercado ha experimentado un daño técnico "significativo", dijo Morgan Stanley. Por ejemplo, un poco menos del 20% de los miembros del S&P 500 están operando por encima de sus respectivas medias móviles de 200 días, una lectura negativa cerca de un mínimo de ocho años.

Además, el índice S&P 500 está operando significativamente por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días. "Hay un poco de resistencia por encima que habrá que resolverse", dijeron.

 

2) Una Fed cada vez más moderada. Los estrategas dijeron que la Reserva Federal necesita cambiar de un tono cada vez más moderado a una "acción más moderada", como detener su camino de subidas de tasas de interés y/o reducir su balance general. Hasta entonces, el equipo de Wilson piensa que "será difícil mantener un rally muy por encima del antiguo soporte de 2600-2650".

 

3) Digestión de los números negativos. Los inversores deben "superar algunos datos negativos" que pesan en el mercado, como los decepcionantes datos de índice de los gerentes de compras de ISM de la semana pasada y la advertencia de ingresos trimestrales de Apple. Morgan Stanley dijo que esos dos eventos fueron "incidentes aislados improbables".

 

4) Los fondos de cobertura son bajistas, pero no lo suficientemente bajistas. Los datos internos de los fondos de cobertura de los estrategas muestran que las exposiciones no han sido tan bajas desde 2016 en términos netos, y en 2012 en términos brutos. Si bien esto demuestra que los inversores están "apropiadamente bajistas", y le da a Morgan Stanley razones para volverse más constructivos en este punto, el sentimiento no se ha vuelto lo suficientemente extremo como para marcar un fondo de mercado sostenible.

 

El precio objetivo de Morgan Stanley para su "escenario alcista" es de 3.000, lo que implica un aumento de casi el 17% con respecto a los niveles actuales. Su "escenario bajista" de 2.400 implica una caída del 7%.

 

Morgan Stanley recomienda posiciones sobreponderadas en productos básicos de consumo, energía, finanzas y servicios públicos. Recomienda infraponderar consumo discrecional y tecnología.

 

Cuando se trata de la preferencia por las acciones de valor sobre las de crecimiento, la empresa prefiere el valor debido a su opinión de que el valor es barato en relación con su relación histórica.

 

Carlos Montero

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Vuelven los bonos como cobertura favorita contra la caídas de las acciones

Vuelven los bonos como cobertura favorita contra la caídas de las acciones | Top Noticias | Scoop.it

Los informes sobre la muerte de los bonos como cobertura contra las pesadillas de las acciones se han exagerado enormemente. En la reciente venta de acciones, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos han vuelto con fuerza, y traen consigo el retorno decisivo de una relación con la que los inversores han contado durante décadas: cuando las acciones bajan, los bonos tienden a subir y viceversa.

 

BlackRock dice que una vez más es una buena idea tener bonos del Tesoro en una cartera, mientras que HSBC Private Bank, JPMorgan Asset Management y Wells Fargo Asset Management también ofrecen renta fija como un refugio contra las caídas de las acciones.

 

La correlación inversa entre acciones y bonos ha apuntalado la estrategia de diversificación preferida y más simple de los gestores de fondos en todo el mundo, hasta el año pasado, cuando ambos mercados cayeron juntos en 2018, una rareza en dos décadas.

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Las hipotecas online, poco populares pero más baratas

Las hipotecas online, poco populares pero más baratas | Top Noticias | Scoop.it

Las hipotecas que se solicitan a distancia solo convencen al 32 % de los futuros compradores de vivienda

 

En un mundo cada vez más digitalizado, son pocos los sectores en los que los consumidores prefieren desplazarse hasta una oficina, y no tramitar la operación a través de Internet. Uno de ellos es el de la financiación de la vivienda. Solo el 32,46 % de los españoles pediría una hipoteca a través de un banco virtual, pese a que, como veremos en este artículo, es una opción que, en muchos casos, permite ahorrar una buena suma de dinero, si la comparamos con la contratación del préstamo en la oficina de una entidad bancaria.

Incluso los jóvenes prefieren la oficina a Internet para contratar la hipoteca

Según recoge un estudio elaborado por el comparador bancario HelpMyCash.com, las hipotecas online no gozan de aceptación ni entre los más jóvenes. En concreto, solo el 32,10 % de los españoles de entre 26 y 35 años solicitaría un préstamo a través de Internet para comprarse una casa, una alternativa que solo convence al 31,04 % de los que tienen entre 36 y 45 años. En cambio, un 41,77 % de los encuestados de entre 56 y 65 años sí recurriría a la banca virtual para financiar la adquisición de una vivienda.

 

Por comunidades autónomas, los más abiertos a esta posibilidad son los vascos (56 %) con mucha diferencia respecto a los siguientes en la lista: los canarios (42,11 %) y los madrileños (41,42 %). En el otro extremo, los habitantes del Principado de Asturias son los más reacios a contratar una hipoteca a través de la Red (19,23 %).

Pero ¿qué sucedería si el usuario pudiera contar con el asesoramiento de un gestor personalizado? En este caso, solo el 33,14 % de los reticentes a pedir una hipoteca online se atrevería a dar el paso. Sin embargo, ese porcentaje se eleva hasta el 40,63 % para los encuestados de entre 18 y 25 años. Por lo tanto, esta opción podría ganar popularidad a medida que pasen los años, tal y como ha sucedido con otros servicios bancarios que empezaron con mal pie y ahora gozan de total aceptación.

 

Pedir una hipoteca online sale más a cuenta

Las conclusiones del informe no son muy sorprendentes, habida cuenta de que contratar una hipoteca es una operación muy importante que los consumidores prefieren formalizar con el apoyo presencial de un gestor. No obstante, los préstamos hipotecarios concedidos por la banca virtual son, en muchas ocasiones, más baratos que los otorgados por las entidades tradicionales, algo que no saben todos los futuros compradores de vivienda.

 

Veamos las ventajas que reúnen las hipotecas que pueden contratarse a través de Internet:

 

  • Interés competitivo. Los préstamos hipotecarios que ofrecen los bancos virtuales tienen un tipo de interés parecido al de las hipotecas otorgadas por las entidades que tienen oficinas físicas.
  • Menos comisiones. La seña de identidad de la banca online está en no cobrar comisiones de ningún tipo o, como mínimo, no aplicar la de apertura, que es la más cara e inconveniente (hay que abonarla al inicio de la operación). En cambio, las entidades convencionales sí es común que exijan el pago de costas de apertura o de compensaciones por amortización anticipada, subrogación o novación.
  • Menor vinculación. Otro punto fuerte de las entidades virtuales es que exigen reunir menos requisitos de vinculación para acceder a sus ofertas. De hecho, hay hipotecas online que no tienen ni un solo producto vinculado, lo que abarata de modo notable la operación.

 

Gracias a las innovaciones tecnológicas, el proceso de solicitud de las hipotecas online se ha agilizado mucho, lo que permite obtener la aprobación en menos tiempo y con menos papeleo. Además, conscientes de que muchos consumidores prefieren un trato presencial, en la actualidad hay varios bancos a distancia que cuentan con oficinas en las principales poblaciones desde las que también pueden tramitar las peticiones de sus clientes.

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El oro da una señal de alarma a los mercados

El oro da una señal de alarma a los mercados | Top Noticias | Scoop.it

Ha sido una temporada festiva muy agradable para los inversores en oro. BullionVault publicó datos que muestran que la Navidad 2018 ha sido un periodo muy productivo para ellos: la mejor, de hecho, desde 2012, con un fuerte aumento tanto de los nuevos inversores como de la cantidad total de oro comprado.

 

El catalizador, como es lógico, es una "mayor caída en los mercados bursátiles mundiales", argumentan.

 

"Si el oro actúa como un barómetro de los temores financieros, entonces está destellando en rojo en 2019", escribió Adrian Ash, director de investigación en BullionVault, señalando los temores de una desaceleración de la economía china o la decisión de Gran Bretaña de abandonar la Unión Europea el 29 de marzo de 2019.

 

Mirando hacia atrás en los últimos tres meses, el oro ha sido de hecho un producto popular.

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El Gobierno otorga a la CNMV la potestad para establecer límites a la liquidez en los fondos de inversión

El Gobierno otorga a la CNMV la potestad para establecer límites a la liquidez en los fondos de inversión | Top Noticias | Scoop.it

El Gobierno aprobó un Real Decreto en el que otorga potestades para que la CNMV pueda establecer límites a la liquidez en los fondos de inversión.

 

El Real Decreto-ley 22/2018 establece herramientas macroprudenciales para hacer frente a posibles vulnerabilidades para el sistema financiero, de forma que el Banco de España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones cuenten con los instrumentos y herramientas necesarios para contribuir a mitigar eventuales perturbaciones con un potencial impacto sistémico.

 

En el caso de los fondos de inversión, con el objeto de garantizar el tratamiento equitativo a los inversores o por razones de estabilidad del sistema financiero, la CNMV podrá de manera temporal y justificando la necesidad y proporcionalidad de la medida, exigir a las sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva que refuercen el nivel de liquidez de las carteras de los fondos que gestionan.

 

También será posible el establecimiento de estos requisitos de liquidez en los fondos de capital riesgo y otros vehículos cerrados inscritos en España.

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Los depositarios de los fondos UCITS y FIA tendrán mayor responsabilidad cuando delegan la custodia de los activos

Los depositarios de los fondos UCITS y FIA tendrán mayor responsabilidad cuando delegan la custodia de los activos | Top Noticias | Scoop.it

Con la nueva regulación, los depositarios de los activos de los fondos de inversión, tanto UCITS como alternativos, tendrán una mayor responsabilidad, sobre todo cuando delegan funciones de custodia en terceras entidades, a partir de abril de 2020. La normativa europea ya ha incorporado esas normas recientemente.

 

Así, el pasado 30 de octubre se publicaron en el Diario Oficial de la Unión Europea el Reglamento Delegado (UE) 2018/1618 y el Reglamento Delegado (UE) 2018/1619, que refuerzan las exigencias en la llevanza de la custodia de los activos de los fondos de inversión alternativos (FIA)y de los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS, por sus siglas en inglés), respectivamente, según explican desde el despacho de abogados finReg 360.

 

Estos reglamentos modifican los requisitos de custodia de activos recogidos en el Reglamento Delegado (UE) 231/2013 (relativo a los FIA) y el Reglamento Delegado (UE) 2016/438 (relativo a los UCITS), en particular los requisitos que los depositarios deben cumplir cuando delegan funciones de custodia en terceras entidades.

 

Las modificaciones introducidas serán aplicables a partir del 1 de abril de 2020, para dar tiempo a los depositarios a implantarlas, y afectan a aspectos como la frecuencia de las conciliaciones, el registro de los activos en custodia, al contenido de los contratos de delegación de activos, el registro y la delegación de funciones en entidades de otros países.

 

Frecuencia de las conciliaciones

 

Según explican desde finReg 360, se varía la frecuencia de las conciliaciones con los terceros en los que el depositario del FIA o del UCITS haya delegado las funciones de custodia, con la obligación de realizarlas tan frecuentemente como sea necesario, en función de la actividad de negociación normal del FIA o del UCITS, de cualquier negociación que se efectúe fuera de la actividad de negociación normal, y de cualquier negociación que se efectúe por cuenta de cualquier otro cliente cuyos activos mantenga el tercero en la misma cuenta de instrumentos financieros que los activos del FIA o del UCITS. De esta manera, la frecuencia de las conciliaciones se hace depender de cualquier movimiento en esa cuenta, por tanto, incluidas las operaciones relacionadas con los activos pertenecientes a otros clientes del depositario mantenidos en la misma cuenta que los activos del FIA o del UCITS.

 

Registro de los activos en custodia

 

Cuando el depositario delegue en un tercero la custodia de los activos de los FIA o de los UCITS, debe poder continuar cumpliendo con sus obligaciones de manera efectiva. Para ello, se introduce la exigencia de que el depositario mantenga en la cuenta de instrumentos financieros que haya abierto al FIA o al UCITS (o, en su caso, a las sociedades gestoras que actúen por cuenta de ellos) un registro que muestre que los activos mantenidos en custodia por un tercero pertenecen a un FIA o UCITS cliente en particular.

 

Contenido de los contratos de delegación de activos

Para reforzar la posición de los depositarios respecto a los terceros custodios, se introduce el requisito de que el contrato de delegación entre el depositario y el tercero incluya, al menos, las siguientes disposiciones.

 

En primer lugar, el derecho del depositario a la información, la inspección y el acceso a los registros y cuentas de instrumentos financieros del tercero, para que aquel cumpla sus obligaciones de vigilancia y diligencia debida y, en particular, permita al depositario Identificar todas las entidades de la cadena de custodia, verificar que la cantidad de instrumentos financieros identificados registrada en las cuentas del depositario se corresponde con la cantidad de los instrumentos financieros identificados mantenidos en custodia por el tercero para ese FIA o UCITS y verificar que la cantidad de instrumentos financieros identificados registrada en la cuenta abierta en el depositario central de valores del emisor o su agente, en nombre del tercero por cuenta de sus clientes, se corresponde con la cantidad registrada en las cuentas abiertas en el depositario en nombre de cada FIA o UCITS.

 

En segundo lugar, los derechos y obligaciones entre el tercero custodio y la entidad en que este delegue las funciones de custodia, si fuera el caso.

 

Registros

 

Para permitir al depositario cumplir sus funciones, se refuerzan sus obligaciones de vigilancia sobre los terceros, que incluyen la verificación de que los instrumentos financieros de los FIA o UCITS están registrados correctamente por dichos terceros. Los registros que lleven los terceros deben ser suficientemente precisos para permitir identificar la naturaleza, ubicación y propiedad de los activos.

 

Para facilitar a los depositarios cumplir de modo efectivo con sus obligaciones, los terceros deben proporcionarles una declaración sobre cualquier cambio que afecte a los activos mantenidos en custodia por cuenta de los UCITS o FIA.

 

Terceros países

 

Como parte de las obligaciones de diligencia debida de los depositarios, antes de delegar funciones de custodia a un tercero ubicado fuera de la Unión Europea, deben obtener un dictamen jurídico independiente que examine las normas de insolvencia del país en el que ese tercero está establecido, e incluya una evaluación del nivel de protección con el que cuentan los instrumentos financieros separados en esa jurisdicción.

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Perspectivas para la renta fija en 2019: el auge de la volatilidad

Perspectivas para la renta fija en 2019: el auge de la volatilidad | Top Noticias | Scoop.it

La marea que elevó todos los barcos está retirándose y la reducción de las inyecciones de liquidez de esta era de crisis está cambiando la dinámica del mercado de renta fija. La calidad y la selección de títulos serán vectores clave para obtener ganancias con la renta fija en 2019.

 

Cuando el ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal haga una pausa en 2019, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años debería situarse en torno al 3% y dar cierto respiro también a la deuda de los mercados emergentes. Entretanto, planteamos una postura defensiva en deuda corporativa allí donde la ralentización del crecimiento y los elevados niveles de deuda actuarán sobre los diferenciales ampliándolos.

 

Menos liquidez es sinónimo de más riesgo

 

A los inversores no les quedará un grato recuerdo de 2018, un año en el que la volatilidad ha sido una constante en todos los mercados. Los bancos centrales comenzaron a abandonar las políticas monetarias del periodo de crisis, poniendo en peligro las convenciones —baja volatilidad, pérdidas de valor limitadas y rendimientos bajos— que se habían consolidado en los mercados de renta fija.

 

En un momento en el que la Fed está adelgazando su balance, el Banco Central Europeo se prepara para poner fin a las compras de activos y el Banco de Japón se retira gradualmente del mercado, los rendimientos están ajustándose al alza y la prima de riesgo vuelve al primer plano. La reducción de la liquidez inyectada por los bancos centrales provoca un aumento natural de la volatilidad que crea un entorno que recompensará una selección de títulos cuidadosa en 2019. Este argumento suele beneficiar a los títulos de alta calidad con balances sólidos y comprometidos con una estructura de capital sostenible. En lo que respecta a la selección de títulos de alta calidad, la deuda europea investment grade ofrece mejores oportunidades que su homóloga estadounidense durante los próximos doce meses. Las valoraciones están volviéndose excesivas en EE.UU. y tiene sentido recoger beneficios y desplegarlos en mercados que podrían haberse pasado por alto.

 

Los periodos de fuertes turbulencias en las bolsas, como el que vimos en la parte final de 2018, han venido precedidos generalmente de una ampliación de los diferenciales de la deuda corporativa. Sin embargo, dicha deuda aguantó ante la volatilidad de las bolsas y las superó desde la óptica de la beta ajustada. Eso era algo que cabía esperar hasta cierto punto, a la vista del peor comportamiento relativo de esta clase de activos en 2018, el bajo volumen de oferta y el posicionamiento de cautela de los inversores.

 

Los inversores no deberían caer en la complacencia, ya que todavía no está claro si los movimientos de las bolsas este año van a dar paso a algo más preocupante en 2019. Conforme vayan desarrollándose los acontecimientos en los mercados de capitales sugeriríamos una postura defensiva en la renta fija privada, ya que la ralentización del crecimiento mundial y los elevados niveles de deuda entre las empresas terminarán incidiendo en los diferenciales, ampliándolos.

 

El clima de menor liquidez que empujará a los inversores a centrarse en los títulos de alta calidad debería ofrecer oportunidades para conseguir plusvalías y rentas atractivas. Por un lado, los títulos situados en el extremo inferior del espectro de calidad, como los préstamos apalancados y los bonos high yield, probablemente se comporten peor ante la acumulación de evidencias que señalan que el fin del ciclo crediticio está cerca.

Las empresas han aprovechado este entorno favorable para aumentar la oferta de papel y suavizar o eliminar cláusulas de las emisiones, en detrimento de los inversores. Del mismo modo, los títulos high yield en el segmento BBB podrían sufrir rebajas de sus calificaciones el próximo año, a medida que decaigan los beneficios.

 

Una pausa de la Fed favorecería a los Treasuries

 

Los bonos del Tesoro de EE.UU. vivieron un 2018 difícil, pero esperamos que 2019 traiga cierto alivio al mercado. Consideramos que la Fed detendrá las subidas de tipos a mediados del próximo año, conforme el endurecimiento de las condiciones financieras y los efectos de los aranceles comerciales vayan dejando huella en la economía real. Decretar una pausa en las subidas de tipos después de dos movimientos al alza en 2019, en marzo y junio, sujetará el tipo del bono del Tesoro a 10 años en torno al 3%.

 

Aunque la inflación es el riesgo principal para estas perspectivas, no esperamos que los precios suban de forma significativa. Los salarios podrían estar incrementándose en un entorno de crecimiento mayor de lo previsto en EE.UU., pero los costes laborales unitarios permanecen estables. La productividad está aumentando al mismo tiempo que los salarios, ayudando así a suavizar las presiones inflacionistas. A consecuencia de ello, nuestra hipótesis de trabajo es que la inflación se estabilice, siempre que los precios de las materias primas no se disparen.

 

La Fed se ha mostrado más confiada, pero tiene pocos motivos para esgrimir una postura demasiado restrictiva en estos momentos. El mercado descuenta plenamente la subida de diciembre y los activos de riesgo muestran síntomas de estar “cansados de rendimientos”, sobre todo en la reacción de las bolsas al ascenso de los tipos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que convirtió una correlación tradicionalmente negativa en positiva. Las valoraciones de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron, al igual que las acciones, lo que pone de manifiesto una sensación general de miedo en el mercado ante los posibles efectos de una política monetaria más restrictiva en todos los precios de los activos.

 

Como en episodios anteriores de similares turbulencias, lo consideramos un fenómeno temporal y pensamos que las correlaciones volverán a sus cifras negativas a largo plazo. Dado que es poco probable que los rendimientos sigan subiendo desde los niveles actuales el próximo año, nos parece que el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. está aumentando su atractivo, especialmente en el extremo largo de la curva.

 

Dejando atrás la tormenta

 

El ascenso de los rendimientos en EE.UU. y la fortaleza del dólar resultaron ser un cóctel explosivo para la deuda emergente. Sin embargo, a partir de ahora no se puede descartar un rebote.

 

La retirada de la liquidez en EE.UU., la ralentización del crecimiento y el aumento de la inflación seguirán siendo factores clave con los que tendrá que lidiar esta clase de activos el año próximo, pero las cotizaciones ya descuentan gran parte de las malas noticias, lo que crea oportunidades atractivas para los inversores. Situado en el 6,8%, el rendimiento del índice JP Morgan EMBIGD está en su nivel más alto desde la crisis financiera mundial y ahora ofrece una mejor compensación por los riesgos que subsisten. Dentro de la deuda emergente en divisa fuerte seguimos prefiriendo los bonos corporativos a la deuda pública, ya que, ajustados por el riesgo, los primeros siguen siendo mejor opción.

 

Las devaluaciones de las monedas ya han contribuido mucho a restablecer el equilibrio de las economías de países como Argentina y Turquía. Además, la mayor cautela de la Fed podría dar un empuje adicional durante la segunda mitad del año. Así, existen importantes oportunidades en forma de monedas emergentes infravaloradas. Tras un año traumático y un considerable ajuste en los precios, nuestras principales apuestas son el peso argentino y el ringgit malayo.

 

La inclusión en abril de China en el Bloomberg Barclays Global Aggregate Index, un importante índice de referencia de renta fija, reavivará las entradas de capitales en 2019. Estos factores deberían dar apoyo a los bonos investment grade de Asia, donde apreciamos tres circunstancias favorables más. Los fundamentales empresariales de la región están mejorando, las empresas están reduciendo su endeudamiento y apuntalando su balance. En el plano técnico, estamos viendo una reactivación de la demanda interna que dará un apoyo adicional al mercado.

 

En el plano macroeconómico pensamos que las autoridades chinas responderán con contundencia ante la desaceleración del crecimiento económico con estímulos monetarios y presupuestarios, y eso beneficiará a los activos de riesgo. También esperamos que las autoridades prioricen el apoyo a los proyectos de infraestructuras a corto plazo para amortiguar el ritmo de ralentización del país.

 

Por otro lado, estamos atentos a las oportunidades en deuda pública en algunos de los países frontera más pequeños, dinámicos y favorables a las reformas, como Costa de Marfil, Argentina, Ecuador, Ucrania y Albania. La deuda pública de Oriente Medio, como la de Arabia Saudí y los EAU, debería beneficiarse de los elevados precios del petróleo y de la inclusión en el índice el próximo año. En cuando a la deuda en moneda nacional, la de países como Sudáfrica, Perú y México ofrece rendimientos reales altos, bancos centrales creíbles y curvas elevadas.

 

Aunque es indudable que la deuda emergente podría seguir encontrando obstáculos de la mano de la revalorización del dólar, la escalada de las tensiones comerciales y los constantes picos de volatilidad en los mercados, el rápido aumento de las primas de riesgo en 2018 ha creado puntos de entrada atractivos para elevar el riesgo en 2019. De nuevo, como ocurre en Europa y EE.UU., el planteamiento en este sector gira en torno a invertir en áreas atractivas en un entorno potencialmente volátil.

 

En conclusión, las perspectivas señalan que habrá agitación en los mercados mundiales, que serán propensos a sufrir periodos de volatilidad a medida que los inversores en deuda vayan adaptándose a la reducción de la liquidez y al endurecimiento de las condiciones monetarias. Ante un entorno tan incierto, vemos oportunidades para diferenciar los títulos corporativos de alta calidad de los menos atractivos y de menor calidad, así como un techo orientativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y valoraciones favorables en los títulos de deuda de los mercados emergentes. La marea está bajando, pero no todos los barcos tocarán el suelo.

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¿Sabes cuánto pagas al año por tu cuenta corriente?

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Los bancos tienen libertad para cobrar las comisiones que quieran por sus cuentas corrientes

 

La mayoría de los españoles (94 %) tienen una cuenta corriente, según recoge el Banco Mundial en su base de datos sobre la inclusión financiera en el mundo. Esto quiere decir que hay millones de cuentas en nuestro país. Pero, aunque están pensadas para lo mismo (realizar pagos y custodiar el dinero del cliente), no todas las cuentas cuestan lo mismo: mientras que muchos españoles no pagan nada por su cuenta corriente, otros se dejan cada año decenas de euros por su mantenimiento. Desde el 31 de octubre saber cuánto abonamos cada año por nuestra cuenta corriente es mucho más fácil y, por lo tanto, cómo ahorrar con ella. En las siguientes líneas lo contamos.

La normativa da libertad a los bancos para aplicar comisiones

Partimos de la base de que una cuenta corriente cuesta lo que el banco quiera cobrar por ella. La regulación actual da carta blanca a las entidades para que apliquen las comisiones que consideren oportunas, siempre que se cobren por servicios prestados (no pueden hacerlo por servicios que no se hayan solicitado o aceptado). El Banco de España aclara que "las tarifas o precios de las comisiones bancarias son libres" y que el regulador "no autoriza ni consiente, no puede denegar ni limitar el importe de las comisiones".

 

Esta normativa tan laxa solo fija topes en casos muy concretos, como en la comisión por amortización anticipada de los créditos al consumo o de las hipotecas. Por tanto, provoca que mientras algunos bancos ofrecen cuentas corrientes por completo gratuitas, otros cobren 18 euros al mes por el mantenimiento o 36 euros anuales por una tarjeta de débito.

Saber cuánto pagamos es ahora más fácil

Desde el pasado 31 de octubre de 2018 saber cuánto pagamos cada año por nuestra cuenta corriente es mucho más fácil. Ya no hará falta revisar el extracto a conciencia y hacer uso de la calculadora para saber cuánto se ha llevado la entidad cada año. Ahora, los bancos están obligados a facilitar a los clientes un documento llamado Estado de Comisiones, gracias a una nueva directiva europea. Será un documento anual y gratuito con las comisiones que ha abonado el cliente.

¿Cuánto podrías ahorrar al año?

Pongamos como ejemplo un usuario medio que abre una cuenta corriente en una entidad tipo, cuyos precios son la media de las tarifas de los tres principales bancos de España. Además de la cuenta, también contrata una tarjeta de débito y otra de crédito. Ahora supongamos que cada mes realiza 12 movimientos: cuatro son retiradas de efectivo en cajeros; otros cuatro, compras con tarjeta; dos suponen pagos de recibos; y otros dos, transferencias de unos 50 euros cada una.

 

Es probable que muchas personas realicen con frecuencia una operativa similar y que su factura anual se reduzca a cero, pero nuestro consumidor imaginario no corre la misma suerte. Empecemos con los cálculos. Mantenimiento de la cuenta: 108 euros al año. Administración: 61 céntimos por apunte, es decir, 7,32 euros al mes (87,8 euros al año). Transferencias: 7,16 euros al mes o, lo que es lo mismo, 85,92 euros al año. Tarjeta de débito: 30,6 euros al año. Tarjeta de crédito: 44 euros anuales. Total: 357,22 euros al año.

 

La mayoría de las entidades aplican tarifas especiales en sus cuentas más populares y estas cambian en función de la vinculación del cliente y de su capacidad de negociación. Además, algunas cobran tarifas planas, por lo que en una sola comisión engloban el precio de los principales servicios.

 

¿Cómo dejar de pagar comisiones?

Reducir la factura a cero euros, si hacemos una operativa "normal", no debería ser difícil. Si queremos seguir siendo clientes del mismo banco, el primer paso sería negociar con la entidad la exención de comisiones (tendremos mayor capacidad de negociación cuanto más vinculados estemos) o solicitar el cambio a una cuenta gratuita.

 

La mayoría de las entidades tienen cuentas sin comisiones, al menos para los clientes con nómina. Por lo que si ese es nuestro caso, no debería resultarnos complicado dar de baja la cuenta anterior y solicitar la apertura de una nueva.

 

Pero si preferimos cambiar de banco, entonces el abanico de posibilidades es aún mayor. La mayoría de las entidades ofrecen cuentas que incluyen tarjetas y transferencias gratis. Pero quienes no tengan nómina o que no quieran depender de ella para no pagar comisiones también tienen opciones a su alcance. La banca online ha sido la principal promotora de este tipo de cuentas, gratuitas y abiertas a todo el mundo.

 

Son cuentas sin comisiones y sin vinculación que permiten domiciliar haberes y recibos, realizar transferencias gratis y vincular tarjetas sin cuotas anuales. Lo básico para gestionar las finanzas personales del día a día sin pagar ni un euro.

La tecnología al servicio de las finanzas

Durante los últimos años ha nacido un nuevo tipo de banca, que lleva la tecnología en su ADN: la banca fintech, que ya cuenta con miles de clientes en España, ha seguido la estela de la que funciona por Internet, pero adaptándose a los tiempo actuales.

Los nuevos challenger banks (entidades fintech con licencia bancaria) y los neobancos (aún no la tienen) que han nacido en Europa no solo brindan cuentas corrientes y tarjetas (sobre todo de prepago o de débito) sin cuotas, sino que, además, incorporan servicios extra muy útiles en un mundo cada vez más globalizado:

  • Retiradas en euros en cientos de cajeros gratis, independientemente de quién sea el propietario y del lugar donde se encuentren.
  • Pagos con tarjeta en otras divisas sin coste.
  • Transferencias internacionales con el tipo de cambio real y con comisiones mucho más bajas que en la banca tradicional.
  • Gestores de gastos para etiquetar todos los movimientos y tener un mayor control sobre las finanzas personales.
  • Operaciones con criptomonedas.

 

Este tipo de entidades son totalmente virtuales, sobre todo móviles, y ofrecen distintos tipos de planes en función de las necesidades de los clientes, desde gratuitos hasta otros con un coste de unos 10 o 15 euros mensuales que brindan ventajas extra como seguros, tarjetas metálicas, etc.

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Banco Santander México alcanza más de 25 mil puntos de atención al cliente en todo el país

Banco Santander México alcanza más de 25 mil puntos de atención al cliente en todo el país | Top Noticias | Scoop.it

La filial de Banco Santander en México ha firmado un acuerdo de corresponsalía bancaria con la empresa 7/24 MiX, con el cual clientes y usuarios podrán realizar depósitos y pagos a tarjetas de la entidad en su tienda más cercana sin tener que ir a una sucursal.

 

Con este acuerdo, Santander México cuenta con 25.275 puntos de atención al cliente en todo el país, incorporando los más de 450 puntos disponibles de 7/24 MiX.

 

Según explicó la filial del Grupo que preside Ana Botín, en estos establecimientos, clientes y usuarios podrán realizar depósitos y pagos a tarjetas Santander por un monto máximo de 5 mil pesos por cuenta cada día (alrededor de 215 euros), con sólo mencionar los 16 dígitos de la tarjeta.

 

Bajo este acuerdo, todas las transacciones se acreditarán de forma inmediata, y clientes y usuarios podrán disponer de un horario ampliado de 08:00 a 20:00 horas, los 365 días del año. El costo de cada operación en las tiendas 7/24 MiX será de 10 pesos (alrededor de 40 euros).

 

Cabe recordar que Banco Santander en el país latinoamericano ya tiene convenios como corresponsales bancarios con las tiendas Circle K, Tiendas Extra, K, 7 Eleven, Farmacias Guadalajara, OXXO y Telecomm.

 

Para la entidad, este acuerdo reitera el compromiso con sus clientes de acercar servicios bancarios a zonas donde no tenía cobertura y ampliar la oferta en las ciudades donde ya tiene presencia.

 

Recientemente, Banco Santander México y el portal Cívico anunciaron una alianza para acercar servicios bancarios y promoción a pequeñas y medianas empresas (pymes) de la Ciudad de México, a través de un modelo de geolocalización de actividades económicas. Cívico es una compañía digital que conecta a los ciudadanos con su ciudad, mapeando información local para generar transacciones entre consumidores, comercios y marcas, ofreciéndoles promociones, visibilidad y métodos de cobro.

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La Bolsa española negoció en Renta Variable 40.955 millones de euros en noviembre, un 11,1% menos que el mismo mes del año anterior

La Bolsa española negoció en Renta Variable 40.955 millones de euros en noviembre, un 11,1% menos que el mismo mes del año anterior | Top Noticias | Scoop.it

La Bolsa española negoció en Renta Variable 40.955 millones de euros en noviembre, un 11,1% menos que el mismo mes del año anterior. El número de negociaciones en noviembre ha sido de 3,7 millones, un 13% inferior a noviembre 2017.

 

El mercado de Derivados Financieros ha aumentado la negociación en Futuros sobre IBEX 35 en el acumulado anual un 2%. Los contratos de Futuro sobre Dividendos de Acciones aumentan la negociación un 77,8% y los contratos de Futuro sobre el índice IBEX impacto dividendo un 58,9%. En Futuros sobre Acciones este mes de noviembre incrementa la negociación un 146,5% respecto al mismo mes del año anterior. La posición abierta aumenta respecto al mes anterior en Futuros sobre Acciones y en Opciones sobre Acciones un 4,4% y un 6,6%, respectivamente, y en Opciones sobre IBEX 35 un 6.1%.

 

En Renta Fija, el volumen negociado en el mes de noviembre creció un 36,2% con relación al mismo periodo del pasado año, debido a la contratación de activos de deuda pública nacional y extranjera. El incremento correspondiente a los once primeros meses del año se sitúa en el 45,5%.

 

El importe de las nuevas emisiones incorporadas a negociación en el MARF alcanzó los 520 millones de euros, lo que representa un aumento del 61,5% respecto al mismo mes del año anterior. El volumen acumulado al término de los once primeros meses del año fue de 5.688 millones de euros, con aumento del 51,1%. El volumen vivo en circulación en este mercado alcanza los 3.411 millones de euros (+36,6%).

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Plan de pensiones: sácale el máximo partido

Plan de pensiones: sácale el máximo partido | Top Noticias | Scoop.it

Hasta fin de año es posible obtener ventajas fiscales en la Declaración de la Renta por las aportaciones que hagamos al plan de pensiones

 

El 31 de diciembre está marcado en rojo para muchos ahorradores. Por un lado, es un día señalado para quienes tienen un plan de pensiones o quieren contratar uno. ¿Por qué?

Porque es la fecha tope para poder hacer aportaciones y luego deducirlas en la Declaración de la Renta de ese año, que se presenta en el siguiente. Eso sí, conviene tener en cuenta que, como apuntan los expertos y recogemos en las siguientes líneas, si solo se hacen aportaciones en diciembre, se pierde rentabilidad.

Y, por otro lado, también es una fecha clave para quienes se jubilaron antes de 2011 o en 2016 y quieren rescatar el plan en forma de capital. ¿Por qué? El último día del año termina el plazo de la reducción del 40 % en ambos casos.

Aportaciones en diciembre, ¿se ahorra en Hacienda?

Los planes de pensiones son un producto muy atractivo para los españoles: 9,7 millones de personas en España tienen contratado uno, según los útimos datos de Inverco (Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones).

¿Dónde radica su éxito? Es un producto sencillo, conservador, que permite ahorrar y, además, "nos podemos deducir lo aportado en la Renta de ese año, que se presenta al año siguiente", explica Carlos Solans Díaz, director de Consulting Empresarial Ríos Rosas.

 

En diciembre, miles de ahorradores recuerdan estas ventajas y se lanzan a realizar aportaciones a su plan de pensiones, olvidado muchas veces el resto del año. Así, la mayor parte de las aportaciones se concentra en el último mes del año, fecha también en la que muchas personas se apresuran a contratar uno y cuando las entidades bancarias se esfuerzan en anunciarlos.

 

¿Esta ventaja fiscal significa pagar menos a Hacienda? "En ese año, sí", aclara Solans. Pero esta ventaja fiscal está disponible para todas las aportaciones realizadas en un año, no solo de las que se hacen en diciembre. Es más, especialistas como el asesor fiscal Diego Fernández aseguran que si solo se hacen aportaciones en diciembre, de cara a la Declaración, "obtendremos menos rentabilidad que si hacemos aportaciones a lo largo del año".

 

  • Planes de pensiones: cinco dudas resueltas

¿Y cuál es el ahorro fiscal? ¿Cuánto podemos deducirnos en la Declaración si tenemos un plan de pensiones? El máximo que es posible deducir en un plan de pensiones "es de 8.000 euros como norma general, siempre y cuando esto sea inferior al 30 % de tus ingresos", puntualiza Carlos Solans. En caso contrario, el límite será el 30 % de los ingresos.

Si queremos rescatar el plan y nos jubilamos antes de 2011 o en 2016, toca correr

El 31 de diciembre es una fecha señalada también para algunos ahorradores que quieren rescatar su plan de pensiones. 2018 es el último año en el que quienes se jubilaron antes del 1 de enero de 2011 pueden aplicar la reducción del 40 % por rescatar el plan en forma de capital (el beneficiario percibe el importe total del plan en un cobro único). ¿Por qué? Porque en 2015 se reformó la ley, pero para quienes se jubilaron antes, la reducción se puede aplicar en el año en el que se produce la jubilación y los ocho ejercicios siguientes. Los ocho años de quienes se jubilaron en 2010 terminan ya, y solo tienen hasta el día 31 de diciembre para beneficiarse de esta bonificación. Si no, "a partir del año que viene pagarán impuestos por el total de los derechos consolidados", advierte Fernández.

 

El máximo que es posible deducir en un plan de pensiones es de 8.000 euros

 

Además, este 31 de diciembre termina también el plazo para beneficiarse de la reducción, si la jubilación se produjo en 2016. ¿Cuál es el motivo? El cambio de la normativa señala que si la jubilación fue a partir del 1 de enero de 2015, solo se puede aplicar esta rebaja fiscal en el rescate en forma de capital "en el ejercicio en el que se produce la contingencia y los dos siguientes".

 

¿Hay un verdadero ahorro fiscal en los planes de pensiones?

Los planes de pensiones se venden como el gran producto de ahorro y beneficio fiscal pero, como apunta Carlos Solans, "la realidad es que lo único que haces es diferir el pago", ya que se ahorra el tipo marginal general de lo que se invierta en el plan de pensiones. Pero luego al rescatarlo, en la edad de jubilación, ya sea en forma de renta o de capital, "pagas lo deducido e incluso más. Todo ello de acuerdo a la legislación vigente".

 

Por ello, en su opinión, hay otras fórmulas mejores que los planes de pensiones, "en las que al rescatar tributas por la diferencia entre lo que pusiste y lo que recibes", no por el total de lo rescatado, cuando es en forma de renta o de una parte importante, si lo es en forma de capital.

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¿Cómo saber si un familiar fallecido dejó testamento o seguro de vida?

¿Cómo saber si un familiar fallecido dejó testamento o seguro de vida? | Top Noticias | Scoop.it

Los seguros que tuviera el difunto y su testamento se encuentran en sendos registros que podemos consultar una vez transcurridas dos semanas del deceso

 

Han bloqueado la cuenta de mi padre tras fallecer, ¿cómo recupero su dinero? ¿Dejó testamento o no lo hay? ¿Tendría contratado algún seguro que ignore la familia? Tras la muerte de un familiar hay infinidad de gestiones por hacer y las dudas se agolpan, ya que son cuestiones con las que apenas estamos habituados. Pero no es tan difícil superar la prueba, como explicamos en este artículo. Los seguros que tuviera el difunto y su testamento se encuentran en sendos registros en los que debemos consultar transcurridas dos semanas del deceso. Y respecto a las cuentas, se desbloquearán tras entregar la documentación que nos identifique como herederos.

¿Cómo puedo saber si hay testamento de un familiar fallecido?

Hacer testamento es sencillo y barato, pero no se encuentra entre los trámites favoritos de los españoles. Cerca del 75 % de la población fallece sin haber dejado por escrito, y ante notario, su voluntad sucesoria, según datos de Optima Financial Planners. Para los herederos es también un problema, pues no pueden comenzar a realizar prácticamente ningún trámite sin tener la documentación que les acredite como tales, por lo que conocer si hay o no testamento es crucial. ¿Cómo saberlo?

 

Cuando una persona otorga testamento, el notario entrega una copia al testador, que puede ser autorizada o simple. El original del testamento, donde el testador estampa su firma, queda custodiado por el notario y es él quien se encarga de registrarlo en el Registro de Actos de Última Voluntad (RGAUV), organismo oficial dependiente del Ministerio de Justicia. Por ello, "en el momento del fallecimiento del causante podemos acudir al indicado registro para verificar si el fallecido ha elaborado testamento ante notario", explica Ignasi Vives, abogado del despacho Sanahuja Miranda.

 

Hay que tener en cuenta que para poder iniciar cualquier trámite deben pasar dos semanas desde el fallecimiento. Tras ese plazo, ya es posible ir al RGAUV, que existe desde 1885 e incorpora cada semana a su base de datos los testamentos que se realizan ante todos los notarios españoles. Allí consta la fecha del testamento y el notario ante el cual está depositado. Por un coste aproximado de unos tres euros, se da el documento que acredita si existe o no testamento. Cuando tengamos este escrito, "ya podremos acudir al notario a solicitar una copia auténtica del mismo e iniciar los trámites de aceptación de herencia", señala Vives.

 

  • Fallecer sin testamento, ¿quién hereda?

Seguros de vida: todos en el Registro

No pasa una ni dos veces. Es "más común de lo que parece" que los potenciales beneficiarios de un seguro de vida tengan derecho de cobro contra la aseguradora y lo desconozcan. ¡La solución es sencilla! Para saber si el fallecido tenía seguros, solo es preciso dirigirse a un registro público donde constan los seguros que tenía contratados: el Registro de contratos de seguros de cobertura de fallecimiento. Gracias a este servicio, "el heredero podrá tener acceso a los seguros de vida vigentes en el momento de la fecha del fallecimiento", apunta Vives.

 

  • Seguros incluidos en el Registro

 

Los notarios que realicen la partición de una herencia o la disposición de bienes de una persona fallecida también están obligados a consultar este registro, a fin de poder informar a los herederos de la existencia de estos seguros, señalan desde el Consejo General del Notariado.

 

¿Y qué pasos hay que dar para cobrar los seguros de un fallecido, si es que los tenía? Basta con pedir un certificado de los seguros de vida contratados en vida por el familiar vigentes en la fecha de su defunción, pagar una tasa y aportar el certificado de defunción. Después, solo hay que "dirigirse a la compañía aseguradora, acreditando la condición de heredero, y solicitar el importe fijado en la indemnización", comenta el abogado.

¿Y cómo acceder a las cuentas bancarias del difunto?

Nada más tener constancia de la muerte de un cliente, el banco bloquea sus cuentas, por lo que no se puede disponer del dinero hasta confirmar quiénes son los herederos. La entidad tiene, además, la obligación de hacer constar el dinero que hay en la cuenta a fecha de la defunción del titular.

 

En el caso de una cuenta compartida, como puede ser un matrimonio, si la persona fallecida era cotitular de una cuenta, el otro cotitular puede disponer del 50 %, puesto que lo es de esa mitad. Pero la otra mitad se bloquea, ya que el control de ese dinero corresponde ya a los herederos. ¿Y qué hay que hacer para desbloquearla? Simple: demostrar la condición de heredero. "Solo se desbloquearán cuando el heredero haya realizado la aceptación de herencia (normalmente ante notario) y acredite de forma fehaciente que es heredero y que ha aceptado la herencia", asegura Ignasi Vives.

 

¡Una cuestión importante! Si desconocemos o tenemos dudas sobre las cuentas que tenía el fallecido y en qué entidades, se puede solicitar la información a la Agencia Tributaria.

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Los ETFs alcanzarán una cuota de mercado del 25% en 2025

Los ETFs alcanzarán una cuota de mercado del 25% en 2025 | Top Noticias | Scoop.it

Los fondos pasivos ocuparán alrededor de una cuarta parte del total de la industria de los fondos de inversión en 2025. Este tipo de fondos está impulsado por el crecimiento de los ETFs, que cuentan con una gran demanda de inversores institucionales y minoristas, explica Moddy's Investors Service en el último informe publicado por la entidad financiera.

 

Moody's espera que el sector más amplio de fondos pasivos, incluyendo fondos tracker, crezca, del 14%, registrado a finales del año 2017 al 22% del total de activos bajo gestión, según el escenario base de Moddy', y al 27% en un escenario más rápido. En ambos escenarios, la cuota de los ETFs se incrementaría del 6'2% alcanzado a finales del año pasado hasta cerca del 11% y del 14%, respectivamente.

 

Los gestores de activos con capacidad pasiva, como BlackRock, Inc, DWS y Lyxor, se beneficiarán de esta fase de crecimiento y continuarán aumentando su cuota de mercado. "Los ETFs se convertirán en una parte fundamental de las carteras de inversores institucionales en los próximos cinco cinco y diez años debido a su flexibilidad, liquidez y costes competitivos" indicó Marina Cremonese, analista vicepresidente y analista senior de Moody's. "Los inversores institucionales pueden utilizarlos para ajustes tácticos, como herramienta de cobertura y diversificación y, cada vez más, como un componente de una solución de inversión más amplia", añadió Cremonese.

 

Hasta el momento, la compensación de venta al por menor de ETFs ha sido mucho más débil en Europa que en Estados Unidos. Una de las principales razones es la diferencia de compensación que en los bancos europeos, los cuales dominan la distribución de fondos, han dado prioridad a sus propios productos relativamente costosos. El crecimiento de la contribución definida de las pensiones se espera que vaya a más por el interés de los inversores minoristas en Europa.

 

Las reglas de la MIFID II de la Unión Europea, que se introdujeron en enero de 2018, proporcionan una mejor visibilidad que las tarifas cobradas por los fondos activos, en los que se pagan comisiones a los asesores financieros. Esta hecho impulsa a los inversores minoristas hacia fondos pasivos más baratos, entre los que se incluyen los ETF. Estos llegan a ser más fácilmente disponibles y accesibles a través de plataformas de inversión y robo-asesores.

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La compraventa de vivienda por parte de extranjeros creció un 5,6% en el primer semestre hasta las 53.359 operaciones

La compraventa de vivienda por parte de extranjeros creció un 5,6% en el primer semestre hasta las 53.359 operaciones | Top Noticias | Scoop.it

La compraventa de vivienda libre por parte de extranjeros siguió creciendo en el primer semestre de 2018, con un incremento del 5,6% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta las 53.359 operaciones, según los datos del Consejo General del Notariado, que indica que a pesar del nuevo incremento, se rompe la tendencia de dos dígitos de los últimos dos semestres. 

 

Las operaciones realizadas por compradores extranjeros representaron el 18,7% del total de las compraventas de vivienda realizadas en el semestre. Diferenciando por residencia, el 44% de las operaciones de compraventa de extranjeros fueron realizadas por extranjeros no residentes. Por primera vez desde el 2010, las compraventas de este segmento de extranjeros se redujeron a nivel interanual (-0,8%).

 

Por su parte, los extranjeros residentes supusieron el 56% de las compraventas, que se incrementaron un 11,1% interanual, suponiendo una desaceleración en el crecimiento interanual, que en el primer semestre del pasado año se situó en el 20,2%.

 

En contraposición al pasado año, no todas las CC.AA. registraron alzas en el número de transacciones de vivienda libre por parte de extranjeros y se ha registrado un alto nivel de disparidad entre ellas. Nueve autonomías registraron incrementos superiores a la media nacional (+5,6%), destacando por su fuerza Aragón (+30,9%), Extremadura (+27,4%), Murcia (+21,3%) y Castilla-La Mancha (+20,2%), todos por encima del 20%. Cuatro autonomías sin embargo, han registrado caídas: Baleares (-11,2%), Canarias (-10,6%), Cataluña (-5,35) y Cantabria (-4,6%).

 

Por último, se registraron incrementos inferiores a la media nacional (5,6%) en las cuatro autonomías restantes: Castilla y León (5,5%), Madrid (5,4%), Asturias (5,4%) y Navarra (4,3%).

 

LITORAL MEDITERRÁNEO Y ARCHIPIÉLAGOS

 

En conjunto, de nuevo durante este primer semestre de 2018 las compraventas de extranjeros se concentraron en parte del litoral mediterráneo y los archipiélagos. En este sentido, las CC.AA. con mayor peso de las transacciones de vivienda libre realizadas por extranjeros fueron Canarias (39,4%), Comunidad Valenciana (35,6%), Baleares (34,1%) y Murcia (27,4%), que vuelven a posicionarse como las cuatro autonomías dónde la compraventa de vivienda por parte de extranjeros tiene más peso sobre el total, todas ellas superando la media nacional (18,7%).

 

Supusieron un 10% o menos de las compraventas totales de extranjeros en la mayoría de regiones del centro peninsular y la Cornisa Cantábrica: Navarra (9,5%), Castilla-La Mancha (9,4%), País Vasco (5,2%), Castilla y León (5,0%) Asturias (4,5%), Cantabria (4,5%), Galicia (4,1%) y Extremadura (3,6%). Ligeramente inferiores a la media nacional se encuentran Andalucía (18,0%) y Cataluña (17,0%) y varios puntos por debajo se sitúan La Rioja (11,7%), Madrid (11,6%) y Aragón (11,2%).

 

De su lado, el precio promedio por metro cuadrado de las operaciones realizadas por compradores extranjeros en el primer semestre de 2018, referidas a vivienda libre, se situó en 1.687 euros, lo que supone un ligero incremento del 0,9% interanual, muy por debajo de los aumentos registrados en el segundo semestre de 2017 (+5,7% interanual).

 

BRITÁNICOS Y FRANCESES A LA CABEZA

 

En la primera mitad de 2018 los compradores con mayor peso sobre el total de extranjeros fueron los británicos (14,3%), seguidos de los otros extranjeros de fuera de la UE (11,2%), franceses (7,9%), alemanes (7,8%) y rumanos (7,3%). El peso de los ciudadanos comunitarios (incluyendo todavía al Reino Unido) sobre el total de compraventas de extranjeros fue, en el primer semestre del año, el 66,7%, mientras que el 33,3% restante corresponde a compradores de fuera de la UE, entre los que destacaron los procedentes de Marruecos (6,9%), China (4,2%) y Rusia (3,2%).

 

Las nacionalidades con mayores incrementos en compraventa de vivienda libre durante el primer semestre fueron Marruecos (+28,8%), Irlanda (+24,7%), Dinamarca (+18,2%), Rusia (+13,8%), otros compradores de fuera de la UE (+12,3%), otros compradores de la UE (+12,2%), Ecuador (+11%) y Rumanía (+10,9%), todos por encima de los dos dígitos

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Banco Santander se sitúa como la mayor gestora de activos española y la 89º a nivel mundial

Banco Santander se sitúa como la mayor gestora de activos española y la 89º a nivel mundial | Top Noticias | Scoop.it

Banco Santander se ha posicionado como la única gestora española entre las 100 firmas de gestión de activos más grandes del mundo, según un informe elaborado por Willis Towers Watson y el Thinking Ahead Institute.

 

En total, las firmas españolas presentes en el ranking gestionan un total de 664.093 millones de dólares (583.338 millones de euros) en activos, el 0,7% del total.

 

De esta manera, la primera gestora española en el listado es Banco Santander, que cuenta con 218.961 millones de dólares (192.321 millones de euros) en activos bajo gestión y se sitúa en el puesto número 89.

 

Por detrás del banco que preside Ana Botín se encuentra BBVA en el puesto 118, que gestiona 137.815 millones de dólares (121.047 millones de euros) en activos.

 

Dentro de las gestoras de origen español, donde predominan los bancos comerciales, Caixabank se encuentra en tercera posición, mientras que a nivel global se sitúa en el puesto 130, con 116.160 millones de dólares (102.027 millones de euros) de activos bajo gestión.

 

El informe de Willis Towers Watson y el Thinking Ahead Institute también señala que Banco Sabadell se encuentra en la posición 291, Ibercaja se encuentra en el puesto número 303, Kutxabank se posiciona en el puesto 318 y Bankia, en la posición 321.

 

Por su parte, en el puesto 380 se sitúa Bankinter, en el 427 lo hace Renta4 y en la posición 436 se sitúa Mapfre. De su lado, Unicaja se encuentra en la posición 456 y Caser es la firma número 485. El ranking de las empresas españolas lo cierra Grupo March, con 9.341 millones de dólares (8.202 millones de euros) en activos gestionados.

 

A nivel general, el informe precisó que las 500 principales gestoras de fondos a nivel mundial acumularon en 2017 un total de 93,8 billones de dólares (82,5 billones de euros) en activos bajo gestión, lo que equivale a un incremento del 15,6% con respecto al año anterior.

 

Los cuatro primeros puestos del ranking están copados por las gestoras de fondos estadounidenses BlackRock, Vanguard Group, State Street Global y Fidelity Investments.

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La Bolsa española negoció en Renta Variable 54.023 millones de euros en octubre, un 54,5% más que el mes anterior

La Bolsa española negoció en Renta Variable 54.023 millones de euros en octubre, un 54,5% más que el mes anterior | Top Noticias | Scoop.it

La Bolsa española negoció en Renta Variable 54.023 millones de euros en octubre, un 54,5% más que el mes anterior. El número de negociaciones en el mes ha sido de 4,3 millones, un 45,2% más que en septiembre.

 

El mercado de Derivados Financieros ha aumentado la negociación en Futuros sobre IBEX 35 y Futuros y Opciones sobre Mini IBEX un 27,7%, un 44,6% y un 19,2%, respectivamente, en comparación a lo negociado en el mes anterior. En el acumulado del año se registra un aumento del volumen negociado en los Futuros sobre IBEX 35 de un 3,6%. La posición abierta aumenta en Futuros sobre Acciones y Opciones sobre Acciones respecto al mes anterior en un 27,3% y un 9,3%, respectivamente.

 

En Renta Fija, el volumen negociado en el mes de octubre creció un 106,6%, con relación al mismo periodo del pasado año, debido a la contratación de activos de deuda pública. El incremento correspondiente a los diez primeros meses del año se sitúa en el 46,5%.

 

El importe de las nuevas emisiones incorporadas a negociación en el MARF alcanzó los 762 millones de euros, lo que representa un aumento del 65,5% respecto al mismo mes del año anterior. El volumen acumulado al término de los diez primeros meses del año fue de 5.168 millones de euros, con aumento del 50,1%. El volumen vivo en circulación en este mercado alcanza los 3.306 millones de euros (+40,7%).

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Tarjetas: no deberías tener más de dos

Tarjetas: no deberías tener más de dos | Top Noticias | Scoop.it

Tener dos tarjetas, una de débito y otra de crédito, es lo más recomendable para darles un buen uso, controlarlas y evitar problemas como el endeudamiento

 

Una, dos, tres, cuatro... ¿cuántas tarjetas tiene? ¿Y cuántas utiliza? Los expertos dicen que no conviene tener demasiadas, pero ¿cuál es el número necesario y recomendable? La mayoría de los especialistas señala dos (tres, a lo sumo) como la cifra idónea de tarjetas, incluyendo débito y crédito. Tal y como recogemos a continuación, con ellas será suficiente para realizar las compras que necesitemos y es una cantidad de "plásticos" asequible, que permite llevar el control de las tarjetas y mantener a raya nuestras finanzas, sin temor a endeudarnos.

Dos tarjetas, mejor que tres

Casi 54 millones de tarjetas de crédito circulan en nuestro país, según datos del Banco de España. Y entre débito y crédito sumamos 80 millones de tarjetas, todo un récord en 2018, pues constituyen el doble de las que había en 2010. Pero ¿De verdad necesitamos tantos "plásticos"? Parece que no, concluyen los expertos, quienes aseguran que tener demasiadas puede ser contraproducente para nuestros intereses económicos.

 

¿Hay un número exacto de tarjetas que no debamos superar? "Si hablamos de tarjetas de crédito, la realidad es que con una es más que suficiente", explica rotundo Luis Pita, CEO de Preahorro.com. De hecho, su mejor consejo es "dejar la tarjeta de crédito en casa y usar una tarjeta de débito para las compras del día a día". ¿Por qué? Las tarjetas de débito tienen buena parte de las ventajas de las tarjetas de crédito en cuanto a seguros para su empleo diario y "un beneficio extra: no prestan dinero, por lo que no podremos gastar lo que no tenemos".

 

Otros expertos, como Sofía Macías, autora del libro 'Pequeño Cerdo Capitalista', son partidarios de alguna más. Macías, quien advierte de que "no se deben tener más que las que puedas controlar", indica que para ella "el máximo es tres". Lo señala también en este vídeo:

 

Menos tarjetas, menos endeudamiento

Disponer de más de una tarjeta supone un gasto para el usuario, pues pocas tienen en realidad un coste cero. Pero el verdadero problema de las tarjetas de crédito no es lo que pagamos por su mantenimiento ni emisión, sino que "tener más solo aumenta la posibilidad de gastar más y, lo que es peor, de usarlas mal", asegura Pita. ¿Hay de verdad más riesgo de endeudamiento al contar con más tarjetas? Sí.

 

Las tarjetas de crédito son muy útiles "y pueden ser una gran herramienta si se emplean correctamente y se tiene claro cómo funcionan", explica el CEO de Preahorro.com. Una tarjeta de crédito permite comprar a plazo: adquirir hoy y pagar mañana o en cuotas con un mínimo mensual. A cambio, la entidad nos cobra una serie de intereses, si nos retrasamos en el pago o establecemos pagos mensuales fijos. Es peligrosa, pues "es una línea de crédito más que de otra forma estaría cerrada o que, por lo menos, tendríamos que hacer algo para activar", opina el experto. Y está convencido de que tener varias tarjetas es un riesgo adicional, porque "supone una tentación adicional para gastar más".

 

  • ¿Para qué sirve una tarjeta de crédito?

Sofía Macías insiste en la idea del peligro de tener muchas tarjetas. ¿Por qué? Podemos tomar este crédito "como una extensión de nuestros ingresos, cuando no lo es". Tener más tarjetas nos tienta a gastar de más. Asimismo, "cuantas más tarjetas tengamos, más difícil será llevar la cuenta de las compras realizadas y del dinero gastado", señala.

Cómo utilizar bien las tarjetas

En España falta educación financiera para saber sacar partido de las tarjetas de crédito, por un lado, y capacidad de control, por otro, según los expertos. Y es que no solo se trata de tener claro cómo funciona una tarjeta y cuándo debemos utilizarla. "También hay un factor psicológico que nos impulsa a consumir más, y que es necesario controlar", indica Pita.

 

Este experto, además, brinda dos claves para emplear bien las tarjetas de crédito:

  • Asegurarse de que la tarjeta no está en modo revolving. Por defecto, la mayoría de las tarjetas se activan bajo esa modalidad de pagos fijos mensuales, que es la más cómoda para gastar más, pero la que más intereses hace pagar. Antes de usar la tarjeta por primera vez es imprescindible llamar para pedir que pasen la modalidad de pago a pago aplazado a mes vencido.
  • Emplear la tarjeta de crédito para las grandes compras. El mayor beneficio de estas tarjetas son los seguros que incluyen. Si queremos contratar un viaje, mejor hacerlo con la tarjeta porque incluye un seguro de viaje propio. Lo mismo se aplica a las grandes compras, ya que añade garantías a los productos que adquiramos.

 

A ello hay que apuntar otro consejo importante: buscar tarjetas que no tengan coste de emisión ni mantenimiento. ¿Los descuentos en tiendas y otras ventajas? Están bien, pero no dejan de ser fórmulas para hacer que usemos la tarjeta más de lo que queremos y necesitamos, precisamente para aprovechar esas ofertas.

¿Viaja mucho? Quizás le convenga tener varias tarjetas

Si la tarjeta se pierde, se la traga el cajero o nos la roban, siempre es un fastidio. Pero lo que en casa puede ser un mal día y haya que realizar un montón de trámites, en un país extranjero puede ser más grave.

 

Por eso, si se viaja mucho, es de gran ayuda tener más de una tarjeta de crédito. Así, siempre se tendrá una disponible, un respaldo ante cualquier eventualidad.

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Las cinco ideas de PIMCO para invertir en la fase avanzada del ciclo

Las cinco ideas de PIMCO para invertir en la fase avanzada del ciclo | Top Noticias | Scoop.it

Para Mihir P. Worah, director de inversiones de asignación de activos y rentabilidad real de PIMCO, hay signos de sobra que indican un cambio de escenario en el panorama económico global. Lo que está generando un complejo entorno de inversión.

 

Los indicadores más obvios son la subida de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) y el aumento de la inflación en Estados Unidos, pero no son los únicos. “El orden comercial, que ha prevalecido a escala mundial durante décadas, se está viendo alterado. Varios indicadores económicos muestran indicios de recalentamiento, aun cuando la actual expansión estadounidense ha comenzado su décimo año. La volatilidad ha experimentado un repunte, puesto que algunos inversores descuentan un dramático desenlace, mientras que otros se muestran más optimistas, y esto, a su vez, está creando oportunidades de valor relativo”, explica P. Worah.

 

En su opinión, aunque los indicadores de recisión todavía no están emitiendo una señal roja de alerta, tarde o temprano habrá un cambio de tendencia y supondrá un giro de las carteras hacia posiciones más defensivas. “Esto, aunado a unas expectativas de mayor volatilidad, dispersión del mercado y riesgos de inflación, sugiere que los inversores deberían apostar por un proceso meditado de construcción de la cartera y unas inversiones oportunistas”, matiza.

 

Con este escenario, P. Worah propone cinco ideas de cartera para invertir en las fases avanzadas del ciclo:

 

  1. Bonos con vencimientos más cortos. La gestora privilegia los bonos corporativos estadounidenses a corto plazo porque ofrecen actualmente unos rendimientos más atractivos (en comparación con años anteriores), gracias a las subidas de tipos de la Fed, acompañadas por unos diferenciales del Libor y de crédito más amplios. Debido a su vencimiento más corto, estos bonos no solo son menos sensibles al aumento de los tipos de interés, sino que además podrían exhibir un carácter más defensivo en caso de que se produzca una desaceleración o una recesión.
  2. Cesta de divisas de los mercados emergentes. P. Worah considera que los activos de los mercados emergentes (ME) han afrontando un tortuoso camino en 2018, pero consideramos que el rezago es desproporcionado dados los riesgos actuales. En concreto, identifica una prima de riesgo inexplicable asociada a las divisas de los mercados emergentes, lo que lleva a la gestora a defender una inversión diversificada y con un tamaño apropiado debería formar parte de cualquier asignación de activos a largo plazo.
  3. Oro. En su opinión, el oro ha mostrado una rentabilidad inferior con respecto a su media histórica probablemente porque, a corto plazo, las propiedades del oro como metal y como moneda están provocando su caída ante las tensiones comerciales y el fortalecimiento del dólar estadounidense, al imponerse sobre sus propiedades como reserva de valor a largo plazo. “Esto genera, a nuestro parecer, una oportunidad para incorporar en la cartera una cobertura frente a los episodios de aversión al riesgo a una valoración atractiva”, añade.
  4. Gran capitalización frente a pequeña capitalización. En consonancia con el tema de elevada calidad para despuntar en esta fase del ciclo económico, y habida cuenta de los interesantes puntos de entrada, la gestora sobrepondera los valores de gran capitalización con respecto a sus homólogos de pequeña capitalización.
  5. Primas de riesgo alternativas. El gestor considera que existe un vasto universo de estrategias en los mercados de renta fija y materias primas que pueden combinarse con valores de renta variable y divisas para construir carteras diversificadas que tengan como objetivo sacar partido de las ventajas de las primas de riesgo alternativas. “La incorporación de estrategias diversificadoras, pero líquidas, cobra importancia, ya que muchas estrategias que obtienen una prima de iliquidez, como invertir en private equity y venture capital, también presentan una beta elevada con respecto a los mercados de renta variable, lo que podría no resultar conveniente en la actual fase del ciclo económico”, matiza.
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Turquía, Suecia, India o Indonesia: los países más atractivos para viajar teniendo en cuenta el factor divisa

Turquía, Suecia, India o Indonesia: los países más atractivos para viajar teniendo en cuenta el factor divisa | Top Noticias | Scoop.it

Ebury, la institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, destaca la oportunidad que representan destinos como Turquía, Suecia, India o Indonesia, convertidos este año en tendencia para el turismo español, como consecuencia de la fortaleza que ha experimentado en los últimos doce meses el euro frente a sus respectivas divisas.

 

La lira turca vuelve a ser otro verano una de las divisas que forman parte de ese particular cuadro de monedas que presentan oportunidades para el viajero, y especialmente lo es tras la devaluación sufrida este mes de agosto, que alcanza un 75% (a día de hoy, la cotización de la lira turca se sitúa en 0,13879 euros) con respecto al mismo mes de 2017. Esta depreciación supone un ahorro importante para el visitante tanto en su estancia en el país como a la hora de realizar compras de productos autóctonos y pagarlas en euros.

 

La India e Indonesia son dos de los destinos exóticos más elegidos por los españoles en los últimos años y ambos resultarán más económicos este verano. La rupia india ha perdido en los últimos doce meses más de un 7%, y en la actualidad cotiza a 0,01216 euros. Por otra parte, la rupia indonesia también se ha devaluado con respecto al mismo periodo de 2017, y lo ha hecho en otro 7%, cotizando actualmente a 0,0000584 euros.

 

Si se pone el foco de mira en Europa, un país como Suecia, convertido este año como destino tendencia, representa una importante ventaja cambiaria para los turistas de la zona euro. La corona sueca cotiza un 12% más barata que hace justo un año, cuando lo hacía a 0,10519, mientras hoy lo hace a 0,09366 euros. Interesante puede resultar también Polonia, donde el zloty se encuentra casi un 0,5% más barato que hace un año.

 

Entre los destinos “trending” al otro lado del Atlántico, destaca México, donde su divisa, el peso mexicano, se ha devaluado más de un 4% con respecto al euro en comparación con hace un año.

En el otro plato de la balanza se encuentran los países cuyas monedas se han fortalecido respecto al euro en comparación con lo que he ocurría hace un año. Es el caso de Cuba, donde el peso se ha apreciado en algo más del 2%. En la misma dirección se ha movido el dólar estadounidense, que se ha repuntado un 2,5% respecto a la moneda común.

 

Otros destinos tradicionales, como son Japón o Reino Unido, habrían perdido este año un relativo atractivo si se considera el factor de la divisa. En el caso de Japón, la cotización de yen es algo más de un 1% superior que en agosto de 2017. En cuanto a la libra, su valor en la actualidad es un 2% más alto que hace un año.

 

Ebury asegura que tener en cuenta el valor de la divisa si viajamos a países fuera de la zona euro puede suponer un ahorro importante para el bolsillo. “Conocer el estado del mercado de divisas puede suponer una ventaja a la hora de planificar las vacaciones de verano y puede ser un factor decisivo a la hora de elegir un destino u otro, ya que esa decisión puede implicar el ahorro de mucho dinero”, asegura Duarte Líbano Monteiro, director general de Ebury para España y Portugal.

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