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Ramón Trénor: "Seremos testigos de reorganizaciones, fusiones y ... - valenciaplaza.com

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Lazard España cierra su negocio de gestión para ricos y despide a toda la plantilla

Lazard España cierra su negocio de gestión para ricos y despide a toda la plantilla | jmd | Scoop.it

La voracidad de la crisis no entiende de grandes marcas, incluidas las financieras de prestigio contrastado, con más de 150 años de experiencia. Su última víctima en España ha sido Lazard, que ha decidido cerrar sus negocios de banca privada y gestión de activos lanzados hace apenas año y medio. La entidad de origen franco-americano ha despedido a todos sus ejecutivos, con Manuel San Salvador a la cabeza.

 

San Salvador fue fichado a bombo y platillo en abril de 2011 procedente de Banco Urquijo, donde había trabajado cinco años como consejero delegado. Su incorporación fue todo un golpe de efecto porque este ejecutivo era uno de los de postín en el sector de la gestión de grandes fortunas. Su trayectoria profesional se la había labrado en Barclays, donde fue jefe de banca privada para Europa, y en Merrill Lynch, entidad en la que trabajó siete años y de la que también fue responsable de España y Portugal.

 

Lazard encargó a San Salvador el desarrollo del negocio de gestión de patrimonios y distribución institucional de fondos mediante la creación de una nueva sociedad. El directivo, licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF y máster en dirección de empresas por el IESE, también se incorporó al comité directivo de banca privada del banco a nivel europeo, lo que todavía le dio más galones y más peso en la organización.

 

Para tener un crecimiento rápido, Lazard no escatimó en recursos. El banco compró la gestora BSI Spain Wealth con el objetivo de utilizar su ficha de sociedad de gestión de activos para administrar fondos nacionales y sociedades de inversión de capital variable (sicav) para sus clientes de banca privada. Además, se quedó con su equipo de profesionales, que a lo largo de este año fue reforzando. En enero se hizo con los servicios de Francisco Quintano, exresponsable de renta variable de BNP Paribas Banca Privada y en abril anunció el fichaje de Sergio Miguez, el director de inversiones de BanSabadell. En total, 16 personas.

 

Pero la crisis ha abortado el proyecto desde la raíz. Según han confirmado fuentes oficiales de Lazard, la entidad ha decidido a nivel mundial reestructurar su negocio de gestión de activos. Esa medida supone el cierre de las oficinas de España y de Estados Unidos, los dos últimos países donde el banco fundado por los hermanos Lazard en 1848 ha intentado implantar esta división. Por el contrario, la institución, con más de 155.000 millones de dólares bajo administración, ha decidido mantener abiertas las sedes de Londres, Fráncfort y París.

 

El grupo financiero tenía dos sociedades dedicadas a esta actividad: Lazard Wealth Management (Spain) Agencia de Valores y Lazard Gestión (Spain), Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva. La primera prestaba a sus clientes, grandes patrimonios e instituciones, servicios de gestión discrecional de carteras, asesoramiento en materia de inversión, recepción y transmisión de órdenes relativas a instrumentos financieros, y distribución de instituciones de inversión colectiva, fondos de inversión y sicav. La segunda, también supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, se centraba en la gestión de fondos de inversión y sicav.

 

No obstante, el negocio fuerte de Lazard en España es el asesoramiento en fusiones y adquisiciones, negocio con el que se instaló en Madrid en 1999. Su presidente es Jaime Castellano, expresidente también de Recoletos y de la aseguradora Willis, mientras que su director general es Pedro Pasquín. La firma alcanzó su mayor notoriedad con Borja Prado, actual presidente de Endesa y Mediobanca.

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Los seguros para Fusiones y Adquisiciones crecen un 41% en 2012 - inese.es

Los seguros para Fusiones y Adquisiciones crecen un 41% en 2012
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En un entorno económico como al actual, los inversores no quieren sorpresas al realizar fusiones y adquisiciones.
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Valor de fusiones y adquisiciones en ultramar de China establece ... - Radio Internacional de China

Valor de fusiones y adquisiciones en ultramar de China establece ...
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China quiere la industria española

China quiere la industria española | jmd | Scoop.it

Pedro Conesa, director de la consultora InterChina, cree que España va a convertirse en un destino clave para la inversión del gigante asiático en Europa y espera adquisiciones de “empresas de renovables, automoción, químicas, agroalimentarias y de maquinaria agrícola” en cuanto la economía se estabilice.

 

El ‘baile’ de adquisiciones empezaría según el consultor una vez “se hayan aclarado cuestiones como el rescate de España y su permanencia en el euro” y siempre que nuestro país frene su caída libre. Aunque esos planetas no se alinearán hasta finales de 2013 según los organismos internacionales, los inversores chinos ya están empezando a sondear a compañías concretas para posicionarse entre los primeros.

 

Según Conesa, “los precios de saldo de las empresas españolas continuarán un tiempo después de que la economía se estabilice y ése será el momento de las fusiones y adquisiciones” que desean sus clientes en Shanghái, Pekín o Cantón.

 

Las multinacionales del gigante asiático buscan “tecnología” y mercados y eso las obliga a invertir en países avanzados con acceso a millones de consumidores domésticos. Aunque en esa descripción encajan tanto Europa como Estados Unidos, es la primera quien está recibiendo el grueso de los capitales chinos. “Sus inversiones se están concentrando en Alemania y Reino Unido y eso favorece a España”, afirma el consultor español.

 

Capital A, una consultora internacional, ha calculado que en el segundo trimestre de este año la inversión extranjera de la segunda economía mundial en el Viejo Continente se incrementó en un 67% y llegó hasta los 24.000 millones de dólares, mientras las fusiones y adquisiciones se disparaban un 97% siempre en comparación con el mismo período de 2011.

 

 

Vender y comprar
Pedro Conesa matiza que no sólo existen oportunidades para quien quiere vender su negocio a los chinos, sino también para que las empresas españolas hagan lo mismo en China. En un informe anual, que su consultora presentó el miércoles, identifican el crecimiento del consumo y las nuevas inversiones industriales como los dos puntos que reclamarán un interés prioritario.

 

Aunque el aumento de las cifras de consumo ha sido relativamente decepcionante hasta ahora para la mayoría de los analistas, el director de InterChina apunta que “la ventaja es que sabemos tres cosas: que continuarán aumentando, que lo harán a un ritmo menor y que los principales incrementos afectarán a ciudades de segunda fila como Tianjin, Nanjing o Hangzhou”.

 

Los líderes comunistas se han comprometido desde 2007 a hacer las reformas necesarias para que el crecimiento de su economía dependa cada vez más de lo que compran sus ciudadanos y cada vez menos de la inversión y las exportaciones. “En occidente, el consumo representa más del 70% del PIB, mientras que allí sólo llega al 37%”, matiza Conesa, “y esa distancia va a seguir acortándose en los próximos años”.

 

Los movimientos de algunas empresas españolas parecen confirmar esas predicciones. Inditex por ejemplo prevé abrir 150 tiendas este año en el gigante asiático, lo que le permitiría superar el umbral de los 400 establecimientos. Mango espera alcanzar el número redondo de 1.000 antes de 2019, lo que supondría quintuplicar las 200 que tiene actualmente y que sus ventas fuesen mayores allí que en nuestro país.

 

¿Por qué surgirán nuevas oportunidades en la industria? Según Conesa, “la inflación, que se ha situado este año alrededor del 3%, da margen de maniobra al Gobierno para que estimule la actividad industrial” con un nuevo programa de créditos blandos. Se convertiría en un impulso añadido a un sector que ya está dando síntomas positivos: según los indicadores adelantados de HSBC, su expansión se encuentra en máximos de los últimos 13 meses y ha empezado a actuar como el motor de la recuperación de la segunda economía mundial.

 

Del mismo modo que existen oportunidades, también emergen nuevas amenazas para las empresas españolas que quieran mantener o ampliar su presencia en China. Los tres peligros que destacan para InterChina son “el proteccionismo, la escasez de recursos humanos cualificados y la inestabilidad social que generan la desigualdad y la corrupción”.

 

Las empresas españolas deberán prepararse, según Conesa, para que los competidores locales se beneficien de su “discriminación en los concursos públicos”, “la exigencia de nuevos estándares industriales” y las barreras al comercio “con la forma de más obligaciones de transferir tecnología a los socios chinos y el incremento de la proporción de contenido local que tendrán que alcanzar sus productos para no pagar más impuestos”. Los sectores más afectados serán “el del acero, la automoción, el químico, el financiero, el de telecomunicaciones, el energético y del ferrocarril”.

 

Al mismo tiempo, recuerda el consultor, “recomendamos a las multinacionales extranjeras en China que conviertan la política de recursos humanos en su prioridad número uno, porque la población activa se reducirá a partir de 2020, porque los profesionales tienen muchos empleos entre los que elegir y porque los sectores tecnológicos y de automatización ya están sufriendo escasez de mano de obra”.

 

La inestabilidad social también afectará al clima de las inversiones según InterChina. Al fin y al cabo, en 2010 China registró cerca de 180.000 manifestaciones debidas principalmente a una corrupción que la población percibe como generalizada y a una desigualdad extrema por la que el 10% de la población acumula casi el 90% de toda la riqueza.

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Morgan Stanley mete la tijera en España y prescinde de sus principales directores generales

Morgan Stanley mete la tijera en España y prescinde de sus principales directores generales | jmd | Scoop.it

Las aguas bajan revueltas por las oficinas de Morgan Stanley en España. El banco americano, que hace dos semanas asistió a la espantada de su consejero delegado tras veinte años en la institución, ha llevado a cabo una importante reducción de plantilla. Entre los directivos que han dejado sus funciones se encuentran el responsable de fusiones y adquisiciones, Carlos de Abajo, y el jefe de mercados de capitales, Javier de Busturia.

 

Los dos tenían el cargo de directores generales (managing directors en la terminología de la banca de inversión) y eran dos de los pilares básicos de Morgan Stanley. De Abajo era uno de los ejecutivos más importantes, hasta el punto de queen 2010 fue promocionado al equipo europeo de fusiones y adquisiciones con base en Londres. Desde la capital británica, el reconocido banquero se encargaba, en coordinación con Madrid, de gestionar todos los mandatos de compra y venta de compañías en España y Portugal.  

 

De Abajo ha confirmado a El Confidencial que ha dejado este rol mientras decide si pone en marcha un nuevo proyecto personal, "dentro o fuera del banco", según ha matizado. El banquero ya ha comunicado a sus clientes que abandona su puesto actual.

 

Algo similar ocurre con Javier de Busturia, otro veterano de Morgan Stanley, que en 2007 fue ascendido a director general. Busturia era el encargado de llevar a cabo todas las transacciones de mercados de capitales, tanto salidas a bolsa, como colocaciones aceleradas y productos derivados. Un negocio en el que el banco americano se ha visto superado en los últimos años por otros competidores, comoSociété Générale, Deutsche Bank o UBS, mucho más activos en este tipo de operaciones.

 

Fuentes próximas a la institución aseguran que las salidas de estos dos managing directors se deben a una profunda reestructuración que la multinacional preparó en diciembre. Una vez liquidada la retribución variable que Morgan Stanley suele pagar a finales de mes, la institución comunicó su decisión de prescindir de los servicios de una larga lista de ejecutivos de primera y segunda fila. Según otras fuentes, otros españoles de menos renombre también han dejado el banco en las últimas semanas. 

 

Las sustituciones de Carlos de Abajo y Javier de Busturia se producen en pleno conflicto interno de Morgan Stanley en Madrid. La entidad vio cómo hace tres semanas su consejero delegado, Joaquín Arenas, optó por cambiar de aires y marcharse como jefe global deBank of America Merrill Lynch en España. Dicha marcha fue interpretada como una traición después de compartir veinte años la gestión del banco con Luis Isasi. Ayer también dejó el grupo Kate Richdale, la responsable de banca de inversión de Asia, que ha fichado por Goldman Sachs.

 

Este movimiento se produce dentro de un plan masivo de bajas que la institución ha puesto en marcha para hacer frente a la caída del negocio. En enero, el banco anunció el despido de 1.600 empleados en todo el mundo, cerca de un 6% de la plantilla, la mitad de ellos en Estados Unidos. El ajuste también ha llegado a Europa y, en consecuencia, a España, donde Morgan Stanley ha perdido influencia. Según el último ranking del sector de Dealogic, el grupo estadounidense cayó hasta el puesto decimocuarto en el negocio de fusiones y adquisiciones, muy lejos de sus competidores tradicionales como Goldman Sachs, JP Morgan y Citi.

 

El holding bancario cerró 2012 con unas pérdidas de 120 millones de dólares (90 millones de euros) por las cargas relacionadas con su cartera de deuda, tras registrar ingresos de 26.110 millones de dólares (19.600 millones de euros). La firma de Wall Street, una de las más castigadas durante la crisis, que le forzó a realizar una compleja reorganización para estabilizarse, ganó 2.070 millones en 2011. En el cuarto trimestre estanco de 2012, la entidad logró darle la vuelta a sus números y alcanzó un beneficio neto de 481 millones de dólares. El ingreso trimestral mejoró un 23%, hasta los 7.000 millones.

 

Morgan Stanley ha declinado hacer ninguna declaración oficial sobre esta información.

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El volumen de las fusiones y adquisiciones en el campo tecnológico ... - Silicon News

El volumen de las fusiones y adquisiciones en el campo tecnológico ...
Silicon News
El volumen de las fusiones y adquisiciones en el campo tecnológico se está reduciendo.
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Los hedge funds suben un 4,7% en el año

Los hedge funds suben un 4,7% en el año | jmd | Scoop.it

En septiembre, los hedge funds registraron su mejor dato desde febrero, liderados por los de renta variable, según mejoró el sentimiento de los inversores gracias a los avances que se han dado para solucionar la crisis de deuda europea, así como los estímulos monetarios anunciados en Estados Unidos. Según datos de HFR, el HFRI Fund Weighted Composite Index ganó en el mes un 1,1%, lo que supone el cuarto mes consecutivo con ganancias y lleva la rentabilidad en el año al 4,7%. Por su parte, los fondos de fondos ganaron un 0,8%.

 

Por estrategias, el HFRI Equity Hedge Index ganó en el mes un 1,94%. Contribuyeron a esta crecimiento tanto los fondos con estrategia valor como de crecimiento, así como los fondos centrados en tecnología y sanidad. Los hedge funds centrados en mercados emergentes obtuvieron el mejor resultado, con una subida del HFRI Emerging Markets Index del 3,1%.

 

Por su parte, los de arbitraje de valor relativo y los event driven también registraron rentabilidad positivas (1,3% y 1,1%, relativamente) gracias al repunte en la actividad de fusiones y adquisiciones, y a la mejora de los mercados de renta fija y renta variable. El HFRI Relative Value Index registró el noveno mes de ganancias de los diez últimos.

 

En el año, lidera las ganancias el índice HFRI FI: Asset Backed Index, con una rentabilidad positiva del 13,3%, seguido del HFRI EH Quantitative Directional (8,56%) y el HFRI Yield Alternatives Index, con un 8,52%.

 

“Pese a que continúan las incertidumbres, el ambiento global mejoró significativamente en el tercer trimestre del año tal como se refleja en el aumento de los mercados de renta variable, el aumento en la tolerancia al riesgo de los inversores, mayor liquidez en el mercado financiero y mayor rentabilidad de los hedge funds”, dice Kenneth J. Heinz, presidente of HFR. “Como resultado, los inversores institucionales que históricamente han mantenido una asignación de activos baja o nula a hedge funds están explorando o procediendo a invertir en activos alternativos como un mecanismo prudente para reducir la volatilidad al mercado, mejorar sus carteras de renta fija y aumentar las probabilidades de conseguir sus resultados objetivos”.

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Actividad mundial de fusiones y adquisiciones cae un 7% en lo que ... - Latercera

Actividad mundial de fusiones y adquisiciones cae un 7% en lo que ... - Latercera | jmd | Scoop.it
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Actividad mundial de fusiones y adquisiciones cae un 7% en lo que ...
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¿Qué hago si la banca no me financia? - Expansión.com

¿Qué hago si la banca no me financia? - Expansión.com | jmd | Scoop.it
¿Qué hago si la banca no me financia? Expansión.com A pesar de ello, muchos propietarios se resisten a dejar a entrar a un socio en su compañía y sólo vienen a pedir ayuda a los asesores en fusiones y adquisiciones cuando están al límite, han...
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Un año optimista para las fusiones y las adquisiciones

Un año optimista para las fusiones y las adquisiciones | jmd | Scoop.it
El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) en el mundo recobra el aliento. Tras un año 2012 marcado por la austeridad...

Via Julián Pavón Morote
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Julián Pavón Morote's curator insight, February 18, 2013 7:46 AM

el G20 habla de lenta recuperación. Aun así 2013 parece positivo