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Así como lo anticipara el equipo del LEAP/E2020, el miedo ampliamente alimentado por la City de Londres y Wall Street de un estallido de la Eurozona con ocasión de la crisis de la deuda griega se reveló infundado. Eurolandia sale muy fortalecido de este episodio violentamente conflictivo con sus «aliados naturales».
Según nuestro equipo, 2012 será el punto de partida de la consolidación de un nuevo poder global, Eurolandia. Esta evolución, sin embargo, está condicionada a su democratización como lo analizamos en este GEAB N°62, a través de las tres secuencias de la evolución de Eurolandia 2012-2016.
Estos cinco años conducirán a los europeos a influir profundamente en el reequilibrio geopolítico mundial mientras se interna una fase radicalmente nueva de la integración europea que se abre en los meses venideros.
Por otra parte, en esta edición del GEAB se anticipa la evolución del USD como la divisa dominante de las transacciones comerciales mundiales. Los años 2012 y 2013 traerán grandes cambios en este ámbito que afecta directamente el comercio global como es el poder relativo de las divisas.
Además de las recomendaciones concernientes a las divisas, al oro, a Grecia, a Rusia, a la economía estadounidense y a los mercados bursátiles, el LEAP/E2020 ofrece, en este GEAB N°62, como vista previa un extracto del próximo libro que será lanzado en marzo de 2012 por Ediciones Anticipolis titulado « 2015: La gran caída de los bienes inmuebles occidentales ».
Nuestro equipo analiza, en este GEAB N° 62, por qué a partir de la segunda mitad del 2012, las condiciones serán óptimas para que Eurolandia pueda comprometerse plenamente en estas dos tendencias (2). Los desafíos económicos, financieros, estratégicos y políticos siguen siendo numerosos para los europeos; pero, al entrar la crisis sistémica global a su fase de recomposición de los equilibrios geopolíticas mundiales, con Eurolandia se constituye en un «nuevo soberano» capaz de influir positivamente sobre los procesos en curso (3). Esta capacidad queda, desde luego, condicionada a la legitimación democrática del conjunto de la gobernanza de Eurolandia.
Del 2012 al 2016, tres importantes secuencias caracterizarán su consolidación como un soberano por derecho propio y el levantamiento de la hipoteca democrática.
En el caso estadounidense, la anticipación de los acontecimientos impone ser capaz de identificar los puntos de ruptura de un sistema calcificado. En cambio, el caso europeo se trata en cambio de observar los procesos en curso y de evaluar su ritmo de desarrollo (4). Lo cual es mucho más simple cuando se conoce bien el funcionamiento institucional europeo y que disponemos de lúcidos intérpretes de la opinión pública de los diferentes Estados-miembros (5).
--------- Notas:
Publicado por LEAP el 17 de Febrero 2012 --------- LEAP es el Laboratorio Europeo de Anticipación Política. Entre sus aciertos está el haber anticipado la crisis financiera de 2008, la reconfiguración geopolítica del mundo y otras tendencias que hoy vivimos a nivel planetario. También sostiene que la actual es una "Crisis Sistémica" por sus complejas implicancias. 
Las tendencias en Europa entre 2012-2013 que anticipa el LEAP serán:
- Fin de la consolidación operacional presupuestaria-financiera de Eurolandia
- Lanzamiento de las primeras políticas socioeconómicas comunes proactivas
- Aceleración de la diferenciación Eurolandia-UE
A mediados del 2012, como lo indicáramos en el anterior GEAB, Eurolandia estará dotada de un conjunto de nuevos dirigentes nacionales (España, Italia, Grecia, Francia, Eslovenia, Bélgica) y en los meses que seguirán Alemania entrará en un nuevo proceso electoral. Entonces Eurolandia será dirigida por hombres y mujeres que en su mayoría llegarán al poder después de la eclosión de la crisis. Por el contrario, hasta finales de 2011 no era así; la mayoría de los dirigentes de la Eurozona eran productos electorales del mundo pre crisis.
El hecho que estos dirigentes, políticos mediocres en su mayoría, y absolutamente desprevenidos del colapso de los valores y convicciones que los habían regido hasta 2008. Sin embargo, han podido enfrentar relativamente bien la crisis global luego la crisis griega y sus consecuencias, en el contexto del violento ataque a la moneda única europea por la City de Londres y Wall Street, es una prueba de la dinámica de desarrollo de la integración europea en Eurolandia.
Nuestro equipo considera que ha sido la generación de políticos peor pertrechada para «salvar la construcción europea» ya que generalmente no estaban muy interesados en Europa y a menudo bajo el control de los bancos y de Washington. Citando un análisis de Franck Biancheri que data de 1989, «los políticos babyboomers corren peligro de romper el proyecto europeo sobre el cual no comprenden nada, antes de que las generaciones “Erasmus” puedan entrar en juego».
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-------- Análisis Publicado por LEAP el 17 de Febrero 2012 
Leyenda de imagen: Evolución comparada de PBI de los países industriales y de su deuda pública (1991-2011) En gris: PBI / en rojo: deuda pública - Fuente: Spiegel, 01/2012
En este GEAB N°61, nuestro equipo analiza profundamente la naturaleza y las consecuencias (4) de el posible QE3 que lanzaría la Reserva federal estadounidense durante el 2012. Esperado por unos, temido por otros, el QE3 es generalmente presentado como la última arma para salvar la economía y el sistema financiero de Estados Unidos que, contrariamente al discurso dominante de estas últimas semanas, continúan deteriorándose (5). Sea que la FED lo lance o no el QE3, ese será sin duda alguna el mayor acontecimiento financiero de 2012 cuyas consecuencias marcarán definitivamente el sistema financiero y monetario mundial. Este GEAB N° 61 le permitirá hacerse una idea precisa sobre la cuestión.
El QE3 jugará un importante papel en el gran cambio geopolítico mundial de 2012 porque en este año se plantearán las últimas tentativas de los poderes dominantes del mundo anterior a la crisis por mantener su poder global, tanto en materia estratégica, económica como financiera. Cuando utilizamos el término «últimas», queremos remarcar que después de 2012 su poder se habrá debilitado tanto como para pretender mantener esta situación privilegiada. La degradación reciente de la mayoría de los países de Eurolandia por S&P es un ejemplo típico de estas tentativas de la última instancia: empujados por Wall Street y la City, y a causa de sus necesidades insaciables de financiamiento (6), Estados Unidos y el Reino Unido están a punto de emprender una abierta guerra financiera con sus últimos aliados, los europeos. Es un suicidio geopolítico porque esta actitud obliga a Eurolandia a fortalecerse, integrándose cada vez más, y a disociarse de Estados Unidos y del Reino Unido; mientras que la inmensa mayoría de los dirigentes y pueblos de la Eurozona comprendieron finalmente que se había declarado una guerra transatlántica y transmancha contra ellos (7). El LEAP/E2020 presentará sus anticipaciones en este sentidos en « Europa 2012-2016 » en el GEAB N°62 que aparecerá en febrero de 2012.
En otro orden, las tentativas de crear una « pequeña guerra fría » con China o de tender una trampa a Irán sobre la cuestión de la libre circulación en el estrecho de Ormuz refleja lo mismo (8). Volveremos con más detalles en este GEAB N° 61. Y el gran cambio, es también la llegada a la madurez del BRICS que, después de cinco años de buscar y tomar sus marcas, van en 2012 a comenzar a pesar fuertemente y proactivamente sobre las decisiones internacionales (13). Sin embargo, son sin duda uno de los actores esenciales para el surgimiento del mundo de mañana; y un actor que, al contrario de Estados Unidos y del Reino Unido, sabe que es de su interés ayudar a Eurolandia a atravesar esta crisis (14). Con Eurolandia estabilizada y dotada de una gobernanza sólida, fines de 2012 se presenta como la primera oportunidad de fundar las bases de un mundo cuyas raíces ya no estén arraigadas en el final de la Segunda Guerra Mundial. Irónicamente, es probablemente que la cumbre del G20 de Moscú en 2013, la primera que se celebra fuera del campo occidental, concrete las promesas de la segunda mitad del 2012. --------- Notas:
(4) El deterioro de la situación estadounidense se produce a pesar del deseo de ocultarla mediante los medios de comunicación dominantes y las agencias de calificación; mientras que en Eurolandia la situación no se deteriora tanto como quieren hacernos creer esos mismos medios de comunicación y agencias. Con el transcurrir del tiempo, los resultados no dejan ninguna duda. En cuanto a la degradación económica de Estados Unidos, basta con comprobar el hundimiento de los beneficios bancarios, del consumo (los anuncios rimbombantes sobre los festejos que dieron lugar cifras muy mediocres), el cierre o la quiebra continúa de redes minoristas, la permanencia del desempleo en tasas históricas, el creciente problema del pago de las jubilaciones, el colapso de los presupuestos de las grandes universidades públicas, … Fuentes: YahooNews, 12/01/201; Bloomberg, 12/01/2012; USAToday, 12/01/2012; CNBC, 28/12/2011; Washington Post, 27/12/2011
Publicado en GEAP, 16 de enero 2010.
El Global Anticipation Bulletin, GEAB, afirma en su última edición de diciembre que Estados Unidos, "epicentro de la crisis sistémica global y pilar del sistema internacional desde el 1945, atravesará un período particularmente trágico de su historia durante estos cinco años. Ahora insolvente se tornará ingobernable, arrastrando a los estadounidenses y a quienes dependen de él a conmociones económicas, financieras y monetarias, geopolíticas y sociales violentas y destructivas(...) los cambios que anticipamos para el período 2012-2016 son todavía más importantes, y van a transformar drásticamente al país, su sistema institucional, su tejido social y su peso económico y financiero".
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"En este GEAB N°60, nuestro equipo presenta sus anticipaciones referidas al futuro de Estados Unidos para el período 2012-2016. Recordamos que desde el 2006, con los primeros GEAB, el LEAP/E2020 describe la crisis sistémica global como un fenómeno característico del fin del mundo tal como lo conocemos desde el 1945, señalando el colapso del pilar estadounidense sobre el cual este orden mundial descansó durante cerca de siete décadas. Desde 2006 identificamos al período 2011-2013 como aquel en que el « Muro del Dólar », base del poder de Estados Unidos, iba a desmoronarse.
Durante el verano boreal de 2011 la degradación de la calificación de Estados Unidos, por la agencia S&P, marcó un punto de inflexión histórico y confirmó que lo « imposible » (27) estaba plasmándose. Ahora nos parece esencial proporcionarles a nuestros suscriptores una clara visión anticipatoria sobre lo que le espera al « pilar » del mundo anterior a la crisis en momentos que ésta ha adquirido una « velocidad mayor » desde el verano boreal de 2011 (28).
El LEAP/E2020 estima que el 2012, año electoral, que comienza en un contexto de depresión económica y social, con una completa parálisis del aparato estatal federal (29), un fuerte rechazo del bipartidismo tradicional y crecientes cuestionamientos sobre la pertinencia de la Constitución, inaugura un período crucial de la historia de Estados Unidos. En los próximos cuatro años, el país estará inmerso en conmociones políticas, económicas, financieras y sociales como no ha conocido desde el fin de la Guerra de Secesión que, azar de la Historia, comenzó exactamente hace 150 años, en 1861. Durante este período, Estados Unidos va a ser simultáneamente insolvente e ingobernable, transformándose en « barco ebrio », habiendo sido el « buque insignia » del mundo de estas últimas décadas.
Para hacer comprensible la complejidad de los procesos en marcha, nuestro equipo organizó sus anticipaciones en la materia en torno a tres grandes aspectos estadounidenses claves:
1. La parálisis institucional y la desarticulación del bipartidismo tradicional
La infernal espiral económica estadounidense: recesión/depresión/inflación
En efecto, Estados Unidos acaba el año 2011 en un estado de debilidad que no tiene equivalente desde la Guerra de Secesión. Ellos no ejercen ningún liderazgo significativo al nivel internacional. La confrontación entre bloques geopolíticos se agudiza enfrentando a casi todos los grandes actores del mundo: China, Rusia, Brasil (y más generalmente a casi toda América del Sur) y en ahora a Eurolandia (30).
Paralelamente, ellos no logran dominar el desempleo cuya tasa real se estanca alrededor del 20% en el contexto de una reducción persistente y sin precedentes de la población activa (que ya cayó al nivel de 2001 (31)).
Los bienes inmuebles, fundamento de la riqueza de las familias estadounidenses juntamente con el mercado bursátil, continúan viendo a sus precios caer el año tras año a pesar de las tentativas desesperadas de la FED (32) de facilitar los préstamos a la economía vía su tasa cero. La Bolsa reemprendió su caída interrumpida artificialmente por los dos Quantitative Easing de 2009 y 2010. Los bancos estadounidenses (33), cuyos balances están más cargados de productos financieros derivados que sus homólogos europeas, se acercan peligrosamente a una nueva serie de quiebras en el que MF Global es un precursor, que demuestra la inexistencia de procedimientos de control o de alerta a tres años del colapso de Wall Street en 2008 (34).
La pobreza se extiende un poco más cada día en el país donde un estadounidense de cada seis ya depende de los bonos de alimentación (35) y un niño de cada cinco experimenta episodios de vida en la calle (36). Los servicios públicos (educación, social, policía, recolección de basura,…) han sido reducidos considerablemente en todo el país para evitar las quiebras de ciudades, condados o Estados. El éxito de la rebelión de las clases medias y de los jóvenes (TP y OWS) se explica por esta situación objetiva. Los próximos años agravaran estas tendencias.
El estado de debilidad de la economía y de la sociedad estadounidense en 2011 es, paradójicamente, el resultado de las tentativas de « salvamento » realizados en 2009/2010 (planes de estimulo, QE, …) y de la degradación de una situación « normal » pre 2008. 2012 será el primer año de degradación a partir de una situación ya muy deteriorada (37). Las PYMEs, los hogares, las administraciones locales (38), los servicios públicos,… no tienen ya « colchón » para atenuar la conmoción de la recesión en la cual nuevamente cayó el país (39). Anticipamos que el año 2012 iba a experimentar una desvalorización del 30% del USD con relación a las principales divisas mundiales. En esta economía que importa lo esencial de sus bienes de consumo, esto se traducirá en una baja casi equivalente del poder adquisitivo de los hogares estadounidenses enmarcado en una inflación de dos cifras.
El TP y el OWS tienen un buen futuro por delante porque la cólera de 2011 se transformará en la rabia de 2012/2013..."
Notas: (27) Recordemos que hace sólo un año parecía totalmente extravagante el anticipar tal degradación. Los expertos financieros, los medios de comunicación especializados y otros especialistas en « el futuro como extensión continua del pasado» estimaban imposible tal degradación o eventualmente, si la situación financiera del país continuaba deteriorándose, ocurriría en un plazos de cinco a diez años. (28) Esta exigencia es aún mayor teniendo en cuenta que los ámbitos mediáticos y financieros están totalmente dedicados, parasitando, al « señuelo » que constituye la « crisis del Euro » destinado, como lo venimos subrayando desde hace dos años, a esconder la gravedad de la situación del núcleo del sistema financiero mundial, Wall Street y la City. El resonante fracaso de David Cameron en Bruselas la última semana ilustra por otra parte la locura que reina en el corazón de las finanzas anglosajonas. (29) Eurolandia, a pesar de sus « discapacidades » recordadas largamente por los medios de comunicación anglosajones y las pullas histéricas de los que están relacionados con Wall Street y la City, luego de cerca de dos años consigue construir todo un nuevo equipo político-institucional para atravesar la crisis y prepararse para el mundo de mañana. Estados Unidos, por el contrario, se revela totalmente incapaz de la menor iniciativa para adaptarse al nuevo esquema mundial como lo muestra el reciente fracaso de la supercomisión de reducción del déficit, a pesar de su muy limitado objetivo de reducir en 1 500 millardos durante 10 años (ver el gráfico más arriba). La Historia de los Estados, como la de las especies, muestra que la capacidad de adaptación es esencial para la supervivencia; es una ley que no tiene excepciones. (30) En su soberbio poema « Si », Rudyard Kipling escribía « Si puedes resistir inmune a la fatiga/y fiel a tu verdad, reacio a la mentira,/... Si soportas oír tu verdad deformada,/para trampa de necios por malvados usada,/… Lo que existe en el mundo en tus manos tendrás/ y además, hijo mío, un Hombre tu serás ». Este consejo vale tanto para las colectividades como para los individuos, la lectura de la prensa anglosajona a propósito del Euro y de Eurolandia hace pensar a nuestro equipo en este pasaje del poema. Sin embargo, con la marginación del Reino Unido de la UE y la aceleración de la integración de Eurolandia (conforme a nuestras anticipaciones), comprobamos el cruce de una barrera psicológica en Eurolandia: el momento en que ya no es necesario cuidarse de herir las susceptibilidades de nuestros « aliados » anglosajones, sino sencillamente protegerse de los ataques de nuestros adversarios anglosajones. A diferencia de los medios de comunicación y de los expertos « mainstream » de Wall Street y la City, los Eurolandeses no pierden el tiempo « en deformar la verdad para trampa de necios»; se contentan con tomar en cuenta la realidad, avanzar cortando una a una las cuerdas que los ligaban a las plazas financieras (y mañana políticas) británicas y estadounidenses. Nuestro equipo no puede resistirse al placer de presentar una nueva ilustración de la manipulación cotidiana de información, que se constituyeron en la especialidad de la mayoría de los medios de comunicación británicos y estadounidenses. Así, en el ámbito de la « trampa que los malvados construyen para los necios», MarketWatch publicaba un el 14/12/2011 un artículo títulado « Money managers fear euro zone breakup (Los gestores de fondos temen un colapso de la Eurozona) ». Pero, ¿que descubrimos en el artículo? La principal preocupación (para el 75%) fue la de un mayor deterioro de la calificación de Estados Unidos (el 48% cree que va a suceder en 2012) y sólo el 44% pensaba que existía un riesgo que un país salga algún día de la Eurozona, sin mencionar cuando. Un título honesto debería haber sido « Los gestores de fondos temen la degradación de la calificación de Estados Unidos ». Sin embargo, como dice el proverbio: « ¡ En el amor y en la guerra todo vale! " (31) Mientras tanto la población estadounidense aumentó en 30 millones de personas, es decir un 10% más. Fuente : Washington Post, 02/12/2011 (32) Para nuestro equipo, 2013/2014 proporcionará, vía el Congreso por el apoyo masivo de la opinión pública, una ocasión sin precedentes para reclamar el desmantelamiento de la FED. Las convicciones antifederales de los Tea Parties y las anti-Wall Street del OWS encontrarán allí un irresistible punto de convergencia. (33) Fuente : New York Times, 24/11/2011 (34) En este sentido, es particularmente interesante comprobar que las agencias de calificación, Moody' s en primer lugar, nuevamente no advirtieron nada hasta finales del verano boreal de 2011, MF Global estuvo recomendado por estas agencias … al mismo tiempo que la empresa ya estaba perforando las cuentas de sus clientes para intentar sobrevivir. Los que creen que sus inversiones están mejor protegidas en Wall Street o la City mediten sobre este « detalle ». (35) Fuentes : MSNBC, 11/2011 ; RT, 08/12/2011 (36) Son cifras que colocan al país, de ahora en más, íntegramente en la categoría de « tercer mundista » en materia social. Fuente : Beforeitsnews, 29/11/2011 (37) El país ya no llega a generar crecimiento como lo explica Gregor McDonald en SeekingAlpha du 05/12./2011. (38) Fuente : Washington Post, 29/11/2011 (39) De hecho, nunca la dejó desde el 2008, salvo técnicamente a causa de medidas macroeconómicas. Pero nadie no se alimenta de macroeconomía excepto los economistas.
- Nota publica de GEAB N°60 (17 de deciembre de 2011) - Como anunciamos en precedentes GEABs, nuestro equipo presenta en este GEAB N°60 sus anticipaciones sobre la evolución de los Estados Unidos durante el período 2012-2016. 
Leyenda de la gráfica: Septiembre de 2011: Principio de la pérdida de confianza de los bancos centrales extranjeros en los T-Bonds - Evolución de las transacciones de los bancos centrales extranjeros que conciernen a T-Bonds y agencias estadounidenses (2000-2011) (en marrón: crecimiento mensual / línea verde: arriba, los bancos centrales compran; debajo, ellos venden T-Bonds) – Fuente: CaseyResearch, 10/2011 ---------
Llegamos final del segundo semestre 2011 y 15.000 mil millones de activos-fantasmas se hicieron humo como lo anticipó el LEAP/E2020 (GEAB N° 56 ). Según nuestro equipo, este proceso continuará al mismo ritmo durante el próximo año. Creemos que con la introducción de una quita del 50% de la deuda pública griega, la crisis sistémica global entra en una nueva fase: de quitas generalizadas de las deudas públicas occidentales y de su corolario: la fragmentación del mercado financiero mundial.
Nuestro equipo considera que en 2012 el conjunto de las deudas públicas occidentales sufrirá un descuento promedio del 30% (1) al cual se añadirá un importe equivalente por la desaparición de activos de los balances de las instituciones financieras mundiales. Concretamente, el LEAP/E2020 anticipa la desaparición de 30.000 millardos de activos-fantasmas a comienzos 2013 (2) y la aceleración, durante los años 2012, del proceso de fragmentación del mercado financiero mundial (3) en tres grandes zonas monetarias cada vez más inconexas: Dólar, Euro, Yuan. Estos dos fenómenos se realimentan. En particular, será el motivo de la desvalorización en el 30% de la moneda estadounidense durante 2012 (4), como lo anunciamos en abril último (GEAB N° 54 ), enmarcado en una fuerte reducción de la demanda de USD y de la intensificación de la crisis de deuda pública estadounidense. A finales de 2011 se podrá ver, según lo previsto, al detonador de las deudas públicas europeas activar la explosión de la bomba estadounidense.
En este GEAB N° 59 analizamos en detalle esta nueva fase de la crisis así como la próxima intensificación de la crisis de deuda estadounidense. Por otra parte, comenzamos a presentar, como lo anunciamos en los GEAB precedentes, nuestras anticipaciones sobre el futuro de Estados Unidos durante el período 2012-2016 (5). Comenzando por un aspecto fundamental de las relaciones euro-estadounidense (y en forma más general del mundo tal como lo conocemos desde el 1945), al saber la relación militar estratégica Estados Unidos-Europa: consideramos que en 2017 el último soldado estadounidense habrá dejado el suelo de la Europa continental. Finalmente, el LEAP/E2020 presenta sus recomendaciones; este mes: divisas, oro, jubilaciones por capitalización, sector financiero, materias primas.
En este comunicado público hemos decidido presentar los elementos que determinan la próxima escalada de la crisis de la deuda de Estados Unidos, mientras hacemos un balance de las consecuencias de la cumbre de la Unión Europea a fines de octubre y de la cumbre del G-20 en Cannes.
Como lo venimos anticipando desde hace varios meses, la cumbre del G20 de Cannes resultó ser un fracaso total, desde su nacimiento no ha tomado absolutamente ninguna medida significativa, revelándose incapaz de abordar los temas relacionados con el cambio de sistema monetario internacional, de la reactivación de la economía mundial y de la reforma de la gobernanza global. Si la cuestión griega ocupó un lugar durante la cumbre, es en parte porque no tenía ningún contenido. George Papandreou, le permitió a los líderes del G20 « hacer como si » Grecia hubiera interrumpido su trabajo (6) cuando en realidad les permitió ocultar, en parte, su incapacidad para definir una agenda común.
Paralelamente las decisiones de la cumbre de la Unión Europea, en la semana previa al G-20, muestran ahora oficialmente la aparición de Eurolandia (dotada particularmente de dos cumbres específicas cada año (7)) que hacen valer, de facto, su primacía en las decisiones en el seno de la Unión (8). La presión de la crisis también permitió, en pocos días, reforzar las capacidades políticas de Eurolandia que progresa encaminada a una mayor integración (9), previa a toda evolución positiva hacia el mundo post crisis (10).
Finalmente, un gobierno de unidad nacional se estableció en Grecia (11), donde se debe, literalmente, construir un Estado moderno dotado de un catastro, de una administración eficaz y que les permite a griegos ser ciudadanos « normales » de Eurolandia y no sujetos de un sistema feudal donde las grandes familias y la iglesia se reparten la riqueza y el poder. Treinta años después de su integración sin condiciones en la Comunidad Europea, Grecia debe pasar por una fase de transición de cinco a diez años como la conocieron los países de Europa Central y Oriental antes de su accesión a la Unión: doloroso, pero inevitable.
Italia ha conseguido finalmente a desembarazarse de un líder típico del mundo pre-crisis caracterizado por su "bling-bling", su mercantilismo, su relaciones sin escrúpulos con el dinero, su autosatisfacción tan recurrente como infundada, su influencia mediática, su euro-criticismo recurrente y su nacionalismo de pacotilla (12), y desde luego su libido desbordante. ¡Las escenas de alegría en las calles italianas muestran que no todo es malo en la crisis sistémica global! Como lo indicáramos en el GEAB precedente, creemos que 2012 será el año de transición para Eurolandia, año de transición que permitirá empezar la construcción del mundo de mañana.... y no solamente sufrir el colapso del mundo pre-crisis.
El Reino Unido está, sencilla y definitivamente « fuera » de las reuniones de Eurolandia (13). Y otros países miembros de la Unión, externos a la Eurozona, se han reagrupado nuevamente detrás de Eurolandia negándose a sostener la proposición británica de un derecho a veto de los 27 sobre las decisiones de Eurolandia. La deriva del Reino Unido experimenta, así, un aceleramiento ilustrado por el aumento de las tentativas de los euro-escépticos británicos (que son generalmente soldados de infantería de la City (14)) para intentar reducir tan pronto como sea posible el máximo de lazos con la Europa continental (15). Lejos de ser una prueba del éxito de su política, es al contrario una confesión del fracaso completo (16): después de veinte años de continuos esfuerzos, no pudieron romper el proceso de integración europea, éste recomienza mejor bajo la presión de la crisis. Ellos tratan de « soltar las amarras » por temor (fundado, por otra parte (17)) de ver al Reino Unido diluirse en Eurolandia a fines de esta década (18).
En el fondo, se trata de una desesperada huida hacia adelante, como Will Hutton señala en un artículo de notable lucidez aparecido en The Guardian del 30/10/2011, sólo puede conducir el Reino Unido a la ruptura con una Escocia que quiere reivindicar no sólo su independencia (19) sino que su anclaje europeo, y en una situación socioeconómica de mercado financiero offshore sin protección social (20° ni base industrial (21): ¡en resumen, ¡un Reino – (Des)Unido a la deriva (22)!
Y al estar Estados Unidos, su aliado, en un estado tan desesperante, la deriva puede eternizarse para mayor desgracia del pueblo británico que se muestra cada vez más agresivo con la City. Hasta los ex-combatientes están empezando a unirse al movimiento « Occupy the City (23) »: ¡visiblemente, sobre este punto, hay una convergencia asombrosa de puntos de vista entre Eurolandia y el pueblo británico!
Como consuelo, los financieros británicos podrán decir que poseen la mayor proporción de activos públicos japoneses fuera de Japón... pero cuando el FMI advierte, cada vez más firmemente, a Japón sobre el riesgo sistémico de su deuda pública que supera el 200% del PBI (24), ¿es un consuelo?
Ya que hablamos de deuda pública, es hora de volver a Estados Unidos. Las semanas inmediatamente próximas harán recordar al mundo que es este país y no Grecia, el epicentro de la crisis sistémica global. Dentro de una semana, el 23 de noviembre, la « supercomisión » del Congreso encargada de reducir el déficit federal estadounidense tendrá que admitir su fracaso en encontrar la forma de economizar 1,5 millardos de USD durante diez años. Cada partido ya afila sus argumentos para culpar al otro (25). Cuando a Barack Obama, aparte de sus monerías televisadas con Nicolas Sarkozy, contempla pasivamente la situación constatando al mismo tiempo que el Congreso le puso una soga al cuello a su gran proyecto de plan para el empleo, presentado con bombos y platillos hace apenas dos meses (26). Y no es el anuncio completamente iluso de una nueva unión aduanera del Pacífico (sin China) (27) en vísperas de una cumbre de APEC donde chinos y estadounidenses se enfrentan cada vez más duramente, lo que va a reforzar su estatura de jefe de Estado y todavía menos sus posibilidades de reelección.
Este fracaso previsible de la « supercomisión », que sólo refleja la parálisis total del sistema político federal estadounidense, va a tener consecuencias inmediatas y muy inoportunas: una nueva serie de degradación de la calificación de crédito de Estados Unidos. La agencia china Dagon abrió el fuego al confirmar que nuevamente bajaría esta calificación en caso que la « supercomisión » fracase (28). S&P probablemente le bajará un punto y tanto Moody's como Fitch no tendrán otra elección que de ponerse en sintonía ya que le habían dado una tregua hasta fines de año condicionado a los resultados de la reducción del déficit público. A este paso, para tratar de diluir la información negativa para Estados Unidos, es muy probable que haya una tentativa de volver a lanzar la crisis de la deuda pública hacia la Eurozona (29) bajando la calificación de Francia para debilitar el Fondo Europeo de Estabilización Financiera (30).
Todo esto presagia un fin de año muy animado para los mercados financieros y monetarios que conllevará conmociones violentas en los sistemas bancarios occidentales y para todos los poseedores de Bonos del Tesoro estadounidenses. Pero más allá del fracaso de la « supercomisión » en reducir el déficit federal, es toda la pirámide de la deuda estadounidense la que va a ser auscultada nuevamente, en un contexto de recesión mundial y, por supuesto, Estados Unidos con: caída de los ingresos fiscales, continuación del aumento de la cantidad de parados y en particular de quienes que ha dejado de recibir una compensación (31), prosecución de la caída de los precios de los bienes inmuebles…
¡Tengamos en cuenta que la situación de la deuda privada estadounidense es mucho peor que la de Grecia! Y que en este contexto, estamos a una pulgada del pánico generalizado en cuanto a la capacidad de Estados Unidos para reembolsan su deuda de otro modo que no sea con USD devaluados. Este fin año 2011 llevará a muchos poseedores de la deuda estadounidense a cuestionarse seriamente sobre esta capacidad, será el momento en que será puesta en tela de juicio repentinamente por los operadores (32).
¿Qué puede proponer Estados Unidos después de un fracaso de la« supercomisión »? No mucho, de hecho, especialmente en un año electoral. Por una parte porque ha sido creada porque el resto no funcionaba; por otra, porque la cuestión no pasa tanto por la cantidad sino por la capacidad de emprende una reducción significativa en el tiempo. El fracaso de la « supercomisión » será percibido justamente como la incapacidad de Estados Unidos para afrontan el problema del déficit.
En cuanto a la cantidad, un cálculo rápido enviado por uno de los lectores estadounidenses del GEAB permite comprobar hasta que punto los « esfuerzos » de reducción presupuestaria contemplados actualmente son ridículos con relación a las necesidades:
Si se consideramos el presupuesto federal de los Estados Unidos como el de una familia, las cosas se aclaran. Basta con quitar 8 ceros para tener un presupuesto con algún significado para un ciudadano:
Renta familiar anual (impuestos sobre los ingresos): + 21 700
Como se puede fácilmente comprobar, la « supercomisión » (como el Congreso en agosto pasado) no se pone de acuerdo para reducir en un 10%.... el aumento anual de la deuda federal. Porque se trata de esto, a diferencia de Europa, que en pocos meses, inventa nuevos mecanismos y reduce fuertemente sus gastos y su futura deuda (33), Estados Unidos continúan hundiéndose a toda velocidad en una deuda creciente. Por otra parte, para el semestre que viene, Washington prevé emitir T-Bonds por 846 millardos de USD, es decir el 35 % más que el último año en la misma época (34).
Vimos con la quiebra del fondo de inversión MF Global cómo los dueños de Wall Street podían desmoronarse de un solo golpe a causa de sus errores estratégicos sobre la evolución de las deudas públicas europeas. Jon Corzine no es Bernard Madoff. En lo que se refiere a moralidad, de hecho, debe estar próximo, pero en lo que resta no hay nada comparable. Madoff era un franco-tirador de Wall Street mientras que Corzine es la gran aristocracia: antiguo ex-director General de Goldman Sachs, ex-gobernador de New Jersey, donante principal de la campaña de Obama para 2012, vislumbrado para reemplazar a Tim Geithner en el puesto del Secretario de Estado del Tesoro en agosto último (35), y de hecho uno de los « creadores » de Obama en 2004 (36). Se palpa aquí al corazón de la relación incestuosa Wall Street / Washington que ya denuncia la mayoría de los estadounidenses (37).
Así en agosto todavía aparecía como un « intocable » en la cumbre de Wall Street; y sin embargo él se equivocó totalmente sobre la evolución de los acontecimientos. Él creyó que el mundo anterior continuaba y que, como « siempre », los acreedores privados serían reembolsados « a su debido tiempo ». El resultado: pérdidas enormes y una quiebra que hace perder mucho dinero a sus clientes y pone a 1.600 empleados en la calle (38).
Anunciamos en el GEAB precedente que entrábamos en la fase de diezmado de los bancos occidentales. Esta fase ya ha empezado y los clientes de todos los operadores financieros (bancos, seguros, fondo de inversiones, fondo de pensión (39)) deben de ahora en adelante cuestionarse la solidez de estas instituciones. Y como lo muestra el caso Corzine, no debe suponerse que porque estas instituciones o sus dirigentes son conocidos y dotados de una sólida reputación, son más sólidas a priori que otras (40°. No es el buen conocimiento de las reglas del juego financiero de ayer (sobre la que se basa su reputación) lo que cuenta ahora, es la aptitud que comprende que las reglas del juego cambiaron lo que se hizo determinante. --------- (1) Que se asciende a más de 45.000 millardos de USD solamente con Estados Unidos, Japón, el Reino Unido y Eurolandia. (2) Cuanto más se agrava la crisis, más son los activos-fantasmas. Este proceso continuará hasta que se llegue a una relación activos financieros/activos reales compatibles con un funcionamiento socioeconómico sustentable, probablemente alrededor de las ratios de los años 1950/1970. (3) Enganchado con la crisis de la deuda griega que se traduce, en particular, en una liberación rápida del sistema financiero de Eurolandia del Dólar. El hecho de que este se ha iniciado originalmente por Wall Street y la City con el objetivo de “romper” la Eurozona sólo ilustra una vez más, por un lado, la ironía de la historia, y por otro el hecho que cuando una época se termina, todas las acciones de los protagonistas del mundo que desaparece se vuelven, in fine, contra ellos. (4) Hasta Financial Times ahora reconoce que el USD está más frágil que el EUR. Fuente: FT, 04/11/2011 (5) Nuestras anticipaciones sobre la Unión Europea y Eurolandia formarán parte de una próxima entrega del GEAB. (6) Lo único que fue perturbado seriamente por Grecia es el plan de comunicación del presidente francés Nicolás Sarkozy que pensaba hacer de las cumbres, europea y del G20, un doble trampolín para intentar recobrar credibilidad de los franceses. Ahora bien, en tal sentido, fue un doble fracaso: lejos de haber resuelto la crisis griega, como lo había anunciado por televisión, en vísperas de G20 le explotó en la cara nuevamente; en cuanto al G20, un resultado nulo califica a su organizador: ¡cero!, el LEAP/E2020 aprovecha esta ocasión para confirmar su anticipación del 15 de noviembre de 2010 (GEAB N°49 ) y mantiene que el candidato de la UMP (Sarkozy u otro) no estará en la segunda vuelta de la elección presidencial francesa de 2012 que se dirimirá, entonces, entre el candidato del PS, François Hollande, y la candidata de la Frente Nacional, Marine Le Pen. (7) No podemos dejar de observar que son los encargados de tomar decisiones a nivel europeo (Mario Monti, ex comisario europeo, Italia y Lucas Papademos, ex vicepresidente del BCE, Grecia), en Grecia e Italia, los que toman las riendas del poder dedicándose nuevamente a la integración acelerada de la Eurozona lo cual incluye el plano político. Esta situación, por otra parte, reforzará la urgencia de reformas institucionales democráticas para la gobernanza de Eurolandia, porque los pueblos no aceptarán otro año más un proceso del que son sólo espectadores. Hay que señalar que la mayoría de los ciudadanos alemanes, franceses, italianos, españoles,… no encontraron muy aberrante la propuesta de referéndum griego sobre las medidas anticrisis, contrariamente a sus dirigentes. Sin darse cuenta, George Papandreou, probablemente ha estimulado en gran medida la demanda de un futuro referéndum sobre la gestión trans-Euroladia para 2014/2015. Sobre este tema ver el artículo de publicado Franck Biancheri publicado el 06/10/2011 en el Forum Anticipolis. (8) El Reino Unido paga el precio por ello (volveremos en este GEAB), ve su marginalización confirmada y reforzada: perdió toda capacidad de influencia sobre Eurolandia. Por otra parte, signo de los tiempos, Nicolás Sarkozy se permitió reprender violentamente a David Cameron diciéndole que los dirigentes de la zona Euro estaban hartos de oírle dar sus consejos para la buena gestión del Euro mientras que está fundamentalmente contra la divisa europea. Nicolas Sarkozy sólo es fuerte con los débiles, ¡lo cual indica que « fuerza » de Cameron cayó muy bajo! Fuente: AlJazeera, 24/10/2011 (9) Fuente: Business Week, 14/11/2011 (10) Esto no quiere decir que el LEAP/E2020 considera que la situación es buena en Eurolandia, toda la Unión Europea ya entró recesión (como Estados Unidos, por otra parte), el desafío de la reducción de la deuda pública queda abierto aunque las herramientas se multiplican para tratar el problema (incluido nuevas quitas de deudas públicas) y porque la cólera popular (así como en otra parte la del resto del mundo) está intensificándose, en todo caso, en los países donde ninguna alternativa política creíble parece posible. Fuentes: Le Monde, 17/10/2011; Libération, 18/10/2011; La Tribune, 07/11/2011; ANSA, 08/11/2011; Spiegel, 11/11/2011; Les Affaires, 10/11/2011 (11) Una premier histórica. Fuente: Spiegel, 07/11/2011 (12) Ambas tendencias van generalmente juntos a casa de los líderes políticos: su euro-escepticismo es sobre todo un recubrimiento ideológico de una realidad mucho más con los pies en la tierra: su voluntad de seguir utilizando su poder como se les ocurra en su país. Desde Vaclav Klaus de la República Checa a los euro-escépticos conservadores en el Reino Unido hasta el recurrente euro-criticismo de Berlusconi y la euro-escéptica élite de Suecia, tiene un gran tema común: vamos a hacer lo que queremos en nuestro país y no vengan a perturbar a nuestros ciudadanos con las ideas de otros lugares. Para conseguirlo frente a la opinión pública, basta con cambiar el majestuoso « nosotros » por el « nosotros » colectivo, y ¡hacer que la gente crea que es su propio poder el que desafía a la integración europea! Y esto funciona bien en general: miremos actualmente la cantidad de ciudadanos que con razón se indignan por la ausencia de debate democrático sobre los mecanismos financieros implementados a nivel de Eurolandia para administrar la crisis y que protestan contra Europa acompañando a los líderes euro-escépticos de su país mientras que no tienen ninguna idea de cómo funcionan estos mismos mecanismos en su propio país. Tomemos el ejemplo de Francia, donde los que denuncian el trabajo de los bancos privados en el proceso de la deuda de los Estados Unidos desde el Tratado de Maastricht, ¡sin saber que es el caso en Francia desde 1973! (13) Fuente: Spiegel, 31/10/2011 (14) Una « City » que David Cameron describió como asediada por Eurolandia. De paso, esta declaración del primer ministro británico confirma que, entonces, hay una guerra entre la City y el Euro contrariamente a lo que dicen los medios de comunicación anglosajones. Fuente: Telegraph.telegraph.co.uk/news/worldnews/europe/eu/8854542/David-Cameron-London-is-under-constant-attack-from-Europe.html, 28/10/2011 (15) Fuente: Telegraph.telegraph.co.uk/news/worldnews/europe/eu/8856974/Whitehall-officials-urgently-review-Britains-EU-membership.html, 28/10/2011 (16) Fuente: Guardian.guardian.co.uk/commentisfree/2011/oct/23/andrew-rawnsley-conservatives-europe-referendum, 23/10/2011 (17) Según LEAP / E2020, el fracaso programado de « British Sonderweg » hará, de aquí al 2020, que Inglaterra siga los caminos de la Escocia y del País de Gales que se negarán a seguir este “camino que no lleva incluso en ninguna parte”…ni siquiera a Estados Unidos! Por otra parte, hasta en medios de comunicación de masa euro-escéptico como Telegraph, donde la calidad de los análisis llega a contrabalancear bastante a menudo la ideología, somos bien obligados a comprobar que en caso de fracaso de Eurolandia, el Reino Unido será arrastrado a una crisis todavía más grave que la actual. Fuente: Telegraph, 09/11/2011 (18) Este histerismo británico frente a la integración de Eurolandia (llamada en el otro lado de Canal « la crisis del Euro») está ilustrado por los fantasmas delirantes publicados los grandes medios de comunicación, mezclando nostalgia de la victoria de 1945 con un sentimiento de vulnerabilidad sin precedentes de Gran Bretaña. El eje francoalemán que se transforma en una máquina de guerra antibritánica. ¡En el género, el artículo publicado 31/10/2011 en Daily Mail es un « must »! Y hasta el Telegraph no puede resistir titular el 22/10/2011 sobre el « nuevo imperio europeo ». (19) El ex jefe del ejército británico llamó a abrir el debate sobre el potencial de las futuras fuerzas armadas escocesas en la perspectiva del referéndum sobre la independencia previsto para 2 - 3 años. Fuente: GoogleNews, 18/10/2011 (20) Y con un desempleo masivo y una juventud abandonada a si misma sin educación, trabajo ni perspectiva de futuro. Fuentes: Guardian, 14/11/2011; Telegraph, 14/11/2011 (21) Fuente: Telegraph, 01/11/2011 (22) Que continúa por otra parte declinando rápido respecto al hit-parade de las economías más importantes del planeta. Brasil está a punto de sobrepasar al Reino Unido este año. Y al agravarse la crisis financiera, la decadencia de la City se reducirá muy fuertemente el tamaño de la economía británica que es dependiente de este centro financiero mundial. Fuente: Telegraph, 31/10/2011 (23) Fuente: Guardian, 12/11/2011 (24) Para recordar, la deuda pública de Italia es solamente igual al 120 % de su PBI. Fuente: Ahram, 12/11/2011 (25) Fuente: New York Times, 08/11/2011 (26) Fuente: Newsdaily, 03/11/2011 (27) Además de la ausencia de China de ese proyecto, el anuncio se funda en una declaración de intenciones sin ninguna base detallada, postergando los aspectos concretos para más tarde. Pero se « promete - jura »: que dentro de un año, existirá esta unión aduanera. ¡Los guiones de las películas de Hollywood son a menudo poco realistas, pero esto se parece mucho a un cuento de hada! (28) Fuente: Guardian, 12/11/2011 (29) Hasta las voces más moderadas, como Jean-Pierre Jouyet, presidente de la Autoridad francesa de los Mercados Financieros, reconocen ahora que hay una guerra entre el Dólar y el Euro. Fuente: JDD, 12/11/2011 (30) Esto tendrá como consecuencia, por orden de importancia creciente: reducir todavía más las perspectivas electorales para Nicolás Sarkozy, acelerar la integración financiera y fiscal de Eurolandia y hacer avanzar la idea de un gran préstamo público eurolandés para librarse, de una vez para siempre, de los mercados financieros anglosajones. Esta última opción, según nuestro equipo, será puesta práctica el primer semestre de 2013. Detallamos su naturaleza en otro un próximo GEAB. (31) Su salida del sistema de desempleo ayuda a hacer creer en una mejora en este frente. No volveremos sobre la « fiabilidad » de las estadísticas estadounidenses del paro ya que lo hicimos ya ampliamente en varios GEAB. Dos hechos se imponen: el último año, para la misma época, el 75 % de los parados fueron indemnizados mientras que hoy solamente el 48% solamente; más de 26 millones de estadounidenses entran en lo sucesivo en la categoría de las personas subempleadas (un récord histórico). Fuentes: CNBC, 05/11/2011; Business Insider, 20/10/2011 (32) Estos fenómenos son siempre súbitos porque son esencialmente psicológicos (33) Salvo en Francia donde Nicolas Sarkozy que con su primer ministro François Fillon continúa degradando las finanzas públicas, proliferando medidas de « medias tintas » sin eficacia de largo plazo con la esperanza de que le sirvan para su reelección. ¡Hay un Berlusconi en este hombre! La Comisión Europea hizo sonar la alarma a este respecto. (34) ¡Es tres veces la totalidad de las deudas públicas de Grecia antes de descuento! Fuente: ZeroHedge, 01/11/2011 (35) Fuente: New American, 05/08/2011 (36) Otro punto común entre Barack Obama y Nicolas Sarkozy, dos representantes del mundo pre-crisis: su intimidad con el sector financiero. Fuentes: Le Monde, 22/10/2011; Minyanville, 04/11/2011 (37) Y esta quiebra muestra que todo continúa igual que antes 2008 en Wall Street, a pesar de las supuestas medidas de control del sector financiero adoptados por las autoridades estadounidenses. Este asunto va a tener un impacto político profundo en el contexto electoral de 2012 en Estados Unidos. Fuentes: CNBC, 01/11/2011, USAToday, 18/10/2011 (38) Fuente: FINS, 11/11/2011 (39) Por ejemplo, ABP, el fondo más importante de pensión de los Países Bajos, deberá reducir sus pagos a los jubilados a causa de las pérdidas de estos últimos meses. Es una consecuencia muy concreta de la desaparición de los « activos-fantasmas ». (40) Comprobamos por otra parte una creciente inquietud entre los inversores de las sociedades financieras de New York y Londres. Fuente: Huffington Post, 12/11/2011
Jeudi 17 Novembre 2011 
Leyenda imagen: Evolución de la deuda pública global (1990-2010) (en el % del PBI a tipo de cambio 2010 constante) - Fuentes: BRI / McKinsey, 08/2011
Nota del editor: LEAP es un grupo de estudios que ha anticipado con acierto la crisis global, que para esta ONG tiene el carácter de sistémica. El material publicado parte de la tesis que las verdaderas causas del declive económico están en las prácticas del sistema financiero en EE.UU. Desde este punto de vista, reduce la responsabilidad de la zona europea, que a menudo es culpada por los grandes medios de comunicación de la crisis. En su edición de octubre del 2011, LEAP anticipa la caída y reducción de los grandes bancos a nivel global, en otra arista del proceso de desarticulación global que vive la economía. Este es el texto de dicho análisis:
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Como lo anticipó el LEAP/E2020, durante el segundo semestre 2011, en todo el mundo continuará la infernal caída en la desarticulación geopolítica global caracterizada por la convergencia de las crisis monetaria, financiera, económica, social, política y estratégica. Tras el año 2010 y principios de 2011 terminó hecho trizas el mito de una recuperación y de la salida de crisis, ahora es la incertidumbre lo que domina los procesos de decisión de los Estados, de las empresas e individuos, generando, inevitablemente, una creciente inquietud por el futuro. Particularmente, el contexto se presta: explosiones sociales, parálisis y/o inestabilidad política, retorno de la recesión mundial, temor a los bancos, guerra monetaria, desaparición de más de una decena de millares de millardos de USD de activos-fantasmas en tres meses, un paro continuo y creciente en todas partes…
Por otra parte, es el ambiente financiero muy insalubre que « diezmará (1) los bancos occidentales » durante el primer semestre del 2012: con su rentabilidad en caída libre, balances en pleno descalabro, la desaparición de millares de millardos de USD en activos, con los Estados que aumentan la presión para reglamentar estrictamente sus actividades (2), incluso ponerlos bajo control público y con la opinión pública cada vez más hostil; ya se erige el cadalso y por lo menos el 10% de los bancos occidentales (3) pasarán por él en los próximos trimestres.
Sin embargo, en este ambiente, en apariencia cada vez más caótico surgen tendencias, a veces las perspectivas parecen ser positivas,… y sobre todo, la incertidumbre es mucho menor de lo que podría pensarse, por poco que se analice la evolución del mundo a través del lente de la post crisis en lugar de hacerlo con los criterios del mundo pre crisis.
Primer semestre 2012: Diezmado de los bancos occidentales
. uno de su personal
Estará acompañada, desde luego, por una drástica reducción de su papel y de su importancia en la economía mundial y afectará directamente a los establecimientos bancarios de las otras regiones del mundo así como a otros operadores financieros (seguros, fondos de pensión, …).
Nuestro equipo podría abordar este tema como lo hacen los medios de comunicación anglosajones, el presidente de Estados Unidos y sus ministros (7), los expertos de Washington y de Wall Street, y más generalmente, como los grandes medios de comunicación estos últimos tiempos cuando se refieren a la crisis sistémica global, diciendo: « ¡Es culpa de Grecia y del Euro! ». Obviamente, el hacerlo así tendría la virtud de reducir a unas líneas esta parte de GEAB N° 58 y eliminaría cualquier veleidad de análisis de posibles causas en Estados Unidos, Reino Unido o Japón. Pero, a costa de no sorprender a nuestros lectores, no será lo que haremos. Habiendo sido el único think-tank que anticipó la crisis y previsto con gran precisión sus diferentes fases (8), el LEAP/E2020 no abandonará ahora un modelo de anticipación que funciona, en beneficio de perjuicios desprovistos de toda capacidad predictiva (no olvidemos que el Euro todavía vive (9) y que Eurolandia acaba de realizar su pequeña hazaña al alinear en seis semanas los 17 votos parlamentarios necesarios para fortalecer su fondo de estabilización financiera (10). Entonces, en lugar de retransmitir la propaganda o « ideas preconcebidas (11) », permaneceremos fiel al método de anticipación y seguiremos afirmados en la realidad que debemos desvelar para poder comprenderla (12).
En este caso, desde hace lustros, cuando se piensa en « bancos », se piensa ante todo en la City de Londres y en Wall Street (13). Y por eso, desde hace más de dos siglos para Londres, y cerca de un siglo para New York, ambas ciudades son los corazones del sistema financiero internacional y las guaridas, por excelencia, de los grandes banqueros del mundo. Toda crisis bancaria mundial (así como todo fenómeno bancario de envergadura) tiene su origen en estas dos ciudades y también termina allí, ya que el sistema financiero mundial moderno es un vasto proceso de reciclajes incesantes de riqueza (virtual o real) desarrollada por y para estas dos centros (14).
El diezmado de los bancos occidentales que comienza y continuará durante los próximos trimestres, un fenómeno de proporciones históricas, no puede comprenderse y medirse sin analizar ante todo el papel de Wall Street y Londres en esta debacle financiera. Grecia y el Euro, sin dudas, tienen un papel en ella como lo analizamos en los GEAB precedentes, pero son factores desencadenantes: la deuda de Grecia, son las infamias bancarias de ayer que explotan públicamente hoy; el Euro es el aguijón del futuro que perfora el globo financiero actual. Son dos dedos que señalan el problema; pero no son el problema. Es lo que sabe el sabio y lo que ignora el idiota, según el proverbio chino (15).
Para anticipar el futuro de los bancos occidentales, verdaderamente es hacia Londres y Wall Street que se debe mirar, sencillamente porque es allí donde el rebaño bancario se reúne y viene a beber su dosis de Dólares cada tarde. El estado del sistema bancario occidental puede medirse a través de la evolución del personal de los bancos, de su rendimiento y sus accionistas. De estos tres factores podemos deducir bastante directamente su aptitud para sobrevivir o desaparecer.
El diezmado del personal de los bancos
Entonces ¡Comencemos con el personal! El cuadro es muy sombrío para los empleados del sector bancario (y aún, ahora, para las « estrellas del sistema bancario »): Wall Street y Londres anuncian sin interrupción desde mediados de 2011 despidos masivos, complementados por los centros financieros secundarios como Suiza y los bancos eurolandeses o japoneses. Son en resumen varias centenas de millares de empleos bancarios que desaparecieron en dos olas: 2008-2009 primero, posteriormente desde finales de la primavera boreal de este año. Y la segunda ola se intensifica a medida que los meses pasan. Con la recesión global ya instalada, el drenaje de los flujos de capital hacia Estados Unidos y el Reino Unido que siguieron a los cambios geopolíticos y económicos actuales (16), las inmensas pérdidas financieras de estos últimos meses, y las reglamentaciones de todo género que progresivamente « rompen » el modelo bancario-financiero ultra provechoso de los años 2000, los dirigentes de los grandes bancos occidentales no tienen otra elección: deben, cueste lo que cueste, limitar sus costes cuanto antes y en grandes proporciones. La solución más simple (después de la consistente en sobre facturar a los clientes) es despedir decenas de millares de empleados. Y es lo que pasa. Pero lejos de ser un proceso dominado, comprobamos que cada seis meses aproximadamente, los dirigentes de los bancos occidentales descubren que habían subestimado la amplitud de los problemas y se ven obligados a anunciar nuevos despidos masivos. Con la perfect storm politico-financiera que se anuncia en Estados Unidos para noviembres y diciembre próximos (17), el LEAP/E2020 anticipa una nueva serie de anuncios de este tipo desde el principio 2012. Los cost-killers del sector bancario tienen bellos trimestres delante de ellos cuando se ve que Goldman Sachs, que está también directamente envuelto en esta situación, se ve reducido a limitar el número de plantas verdes en sus oficinas por economía (18). Entonces, después que se erradican las plantas verdes, son generalmente los pink slips (19) los que florecen.
El diezmado en la cantidad de bancos
De alguna manera, el sistema bancario occidental se parece cada vez más a la siderurgia occidental de los años 1970. Así los « dueños de la herrería » se creían los amos del mundo (contribuyendo activamente al estallido de las guerras mundiales), totalmente como nuestros « grandes banqueros de negocios » se consideraron Dios (a semejanza del Director General de Goldman Sachs o por lo menos los amos del planeta. La industria siderúrgica fue la « punta de lanza », la « referencia económica absoluta », del poder durante varias décadas. Se medía el poder en decenas de millones de toneladas de acero; durante estas últimas décadas el poder se midía en mil millones USD de bonos por los dirigentes y traders de los bancos de negocios. Posteriormente, en dos décadas para la siderurgia, en dos o tres años para los bancos (20), el medio cambió: la competencia aumentó, los beneficio se desmoronaron, despidos masivos, pérdida de influencia política, fin de las grandes subvenciones y en última instancia las nacionalizaciones y/o reestructuraciones que dan la luz a un sector minúsculo con relación a lo que era en su hora de gloria (21). De una cierta manera pues, la analogía vale para lo que se espera en 2012/2013 del sector bancario occidental.
En Wall Street, ya Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan debieron transformarse repentinamente en « bancos normales » para ser salvados en 2008. En la City, el estado británico debió nacionalizar toda una parte del sistema bancario del país y, hasta la fecha, el contribuyente británico continúa sosteniendo su coste debido a que el precio de las acciones de los bancos se desmoronónuevamente en 2011 (22). Esta es también una de las características de al totalidad del sistema bancario occidental: los operadores financieros privados (o que cotizan en el mercado) ya valen prácticamente nada. La capitalización bursátil se ha convertido en humo. Esto crea, desde luego, una oportunidad de nacionalización a bajo precio para el contribuyente desde 2012, porque es la opción que se impondrá en los países, tanto en Estados Unidos como en Europa o Japón. Ya sea por ejemplo Bank of America (23), CitiGroup o Morgan Stanley (24) en Estados Unidos, RBS (25) o Lloyds en el Reino Unido (26), la Sociedad General en Francia, Deutsche Bank (27) en Alemania o UBS (28) en Suiza (29), algunos establecimientos muy grandes, « too big to fail » (demasiado grandes para quebrar) van a quebrar. Serán acompañados por toda una serie de bancos medianos o pequeños por ejemplo como Max Bank que acaba de quebrar en Dinamarca (30).
Frente a este « diezmado », los recursos de los Estados serán superados rápidamente, especialmente en estos tiempos de austeridad, de bajos ingresos fiscales y de impopularidad política al rescate bancario (31). Los dirigentes políticos , entonces, deberán centrarse en la protección de los intereses de los ahorristas (32) y de los empleados (dos sectores electorales de potencial positivo) en lugar de salvaguardar los intereses de los ejecutivos y accionistas de los bancos) (dos sectores de un potencial electoral muy negativo y con el precedente de 2008 que demostró su inutilidad económica (33)). Esto dará lugar a un nuevo derrumbe de la cotización de los activos financieros (incluso los seguros considerados muy « próximos » al contexto bancario) y aumentará el desconcierto de los hedge funds, los fondo de pensión (34) y de otros operadores tradicionalmente muy imbricados con el sector bancario occidental. No hay duda que esto sólo contribuirá a reforzar el ambiente de recesión general, limitando todos los préstamos a la economía (35).
Para simplificar la visión de esta evolución, podemos decir que el mercado bancario occidental se reduce considerablemente, el número de actores en este mercado está obligado a reducirse proporcionalmente. En ciertos países, en particular donde los muy grandes bancos acaparan el 70% o más del mercado bancario, se traducirá inevitablemente en la desaparición alguno de estos muy grandes actores … independientemente de lo que digan sus dirigentes, el stress tests o las agencias de calificación (36). Si es accionista (37) o cliente de los bancos que corren peligro de colapsar en el primer semestre 2012, debe tomar precauciones. Presentamos varias en las recomendaciones en este GEAB. Si es dirigente o empleado de estos establecimientos, las cosas son más complicadas porque, para el LEAP/2020, ya es demasiado tarde para evitar estas bancarrotas en serie; y el mercado del empleo bancario esta saturado a causa de los despidos masivos. Sin embargo, he aquí un consejo de nuestro equipo si usted es empleado de estos establecimientos: si se le ofrece una salida voluntaria interesante, cójala porque dentro de unos meses las salidas no serán más voluntarias y se harán en condiciones poco favorables. ----------
(1) La decimatio era uno de los máximos castigos aplicados en el ejército romano consistente en castigar al azar a un legionario de cada diez. Se trataba de una medida excepcional que se solía aplicar en casos de cohorte o cohortes de la legión que actuaron con extrema cobardía o se amotinaron. De allí palabra proviene la expresión diezmado de tropas. Actualmente el verbo « diezmar » se refiere a la reducción en número de una tropa o población, pero no necesariamente como resultado de un castigo. (2) Reglamentaciones que amputan fuertemente a las actividades más lucrativas de los bancos. Fuente: The Independent, 12/10/2011 (3) Nuestro equipo estima la proporción más bien entre el 10% y el 20%. (4) Niebla de guerra a la que los medios de comunicación también contribuyen en gran medida en lugar de tratar de despejarla... (5) Tomando el sentido de diezmar en al sentido amplio, es decir, una gran disminución que puede ser ampliamente superior al 10 % de la época romana. (6) Para LEAP/E2020, este tipo de clasificación no vaticina para nada los acontecimientos ya que la conmoción en curso es absolutamente superior en intensidad y en duración a las hipótesis del stress test. Y, desde luego, esto también vale para los bancos estadounidenses. (7) Ya todo le va bien a Barack Obama, en posición difícil ante la futura elección presidencial por su catastrófico balance económico y la profunda decepción de una gran parte de su electorado de 2007 debido a sus múltiples promesas incumplidas. Él debe, a cualquier precio, tratar de rechazar sea lo que sea sobre el desastroso estado de la economía y de la sociedad estadounidense. ¿Entonces por qué no Grecia y el Euro? Cuando esto deje de funcionar (de aquí a uno o dos meses), habrá que encontrar otra cosa; pero la gestión de corto plazo es la especialidad de la administración de Obama, no hay duda que la fiel relación con Wall Street de donde es Timothy Geithner, su ministro de las finanzas, encontrará otra explicación. En todo caso ésta no culpará a Wall Street, por lo menos de eso podemos estar seguros. De lo contrario, la administración Obama siempre podrá rescatar el « espectro iraní » para intentar desviar la atención de los problemas internos estadounidenses. Es por otra parte lo que parece estar de actualidad con la estrafalaria historia de la tentativa de asesinato del embajador saudí en Washington por los narcos mexicanos pagados por la inteligencia iraní. El mismo Hollywood vacilaría ante lo improbable de tal argumento; pero ¿que no hacer para salvar al soldado « Wall Street » e intentar una reelección? Fuentes: Huffington Post, 26/07/2011; NBC, 13/10/2011 (8) Estos grandes medios de comunicación (financieros o generalistas) tienen realmente un pasado brillante en materia de anticipación de la crisis. ¡ Seguramente recuerda sus títulos en 2006 que advertían contra la crisis de las subprimes, en 2007 que anunciaban la « implosión » de Wall Street para 2008, y desde luego, a principios de 2011, cuando avisaban de una gran retorno de la crisis a partir del verano boreal de 2011! ¿No, no lo recuerda? No se asuste, su memoria es buena … porque jamás pusieron estos títulos, nunca informaron sobre estos importantes acontecimientos y sus causas. Entonces, si persiste en considerar, como ellos lo repiten cada día, que los problemas actuales tienen por origen «Grecia y el Euro», es porque cree que ellos se convirtieron súbitamente en honrados, inteligentes y perspicaces … y entonces con la misma lógica, también debe creer en Papá Noel. Es encantador, pero no muy eficaz para afrontar el mundo real. (9) Nuestro equipo subrayó desde hace tiempo los problemas europeos y anticipó bastante correctamente la evolución de la crisis en el «Viejo continente». En cambio, tratamos de evitar ser víctima del síndrome del árbol europeo que esconde el bosque de problemas mayores estadounidenses y británicos. (10) Pequeño recordatorio pedagógico: los que apostaron al colapso del euro hace un mes nuevamente perdieron dinero. El ciclo de la «crisis del fin del Euro» de aproximadamente 4 meses, no va a durar mucho de aquí a 2012. (11) Mientras que Estados Unidos, por ejemplo, todavía no pudo demostrar su capacidad para superar a las oposiciones entre Republicanos y Demócratas en lo que se refiere al control en sus déficit. (12) A respecto, es deprimente ver al G20 preocuparse por el Euro mientras que la cuestión central continua siendo el USD. Visiblemente, la inmensa operación de manipulación mediática lanzada por Washington y Londres ha conseguido postergar todavía por un tiempo el replanteo inevitable del papel central de la divisa estadounidense. Como lo anticipara nuestro equipo, ya no hay nada que esperar del G20 hasta fines de 2012. Continuará extendiéndose, aspirando actuar y en los hecho ignorando las cuestiones clave, las que son las más difíciles de poner sobre la mesa. Los anuncios recientes de un crecimiento de los medios del FMI forman parte de estos discursos vacíos que no controlará los efectos porque el BRICS (los únicos que pueden aumentar los fondos del FMI) no pondrán sus medios financieros en una institución donde continúa siendo marginal en cuanto a su influencia. Mientras tanto estos anuncios tienden a hacen creer que existe una permanente voluntad compartida de acción al nivel internacional. El despertar será muy doloroso en los próximos meses. (13) Si usted piensa en Grecia, es porque es griego o bien es dirigente o accionista de un banco que le ha prestado demasiado a este país durante los diez últimos años. (14) Y en cierto modo también para ambos estados en cuestión. Pero es un aspecto ya más discutible, y por otra parte ampliamente discutido, el saber si tales plazas financieras son una bendición o una maldición para los Estados y los pueblos que las acogen. (15) Fuente: L'Internaute (16) Entre la creciente integración de Eurolandia que priva a la City de jugosos mercados y el acercamiento económico, financiero y monetario del BRICS, que cortocircuita a Wall Street y la City, son cuotas crecientes del mercado financiero global que escapan de los bancos de Londres y New York. (17) Ver GEAB N° 57 (18) Fuente: Telegraph, 19/08/2011 (19) En Estados Unidos, « pink slip » es el formulario de color rosa de notificación de despido. Fuente: Wikipedia (20) Hace falta más tiempo para deslocalizar la industria pesada que para desplazar una oficina de trader. (21) Es más o menos el proceso seguido en Estados Unidos y Europa. (22) Ver el gráfico precedente. (23) El Bank of America está decididamente en la confluencia de problemas mayores y en crecimiento: un proceso que exige 50 millardos de USD para encubrir las pérdidas por la adquisición de Merrill Lynch a finales de 2008; un rechazo masivo por parte de sus clientes en respuesta a su decisión de imponer un coste de 5 dólares al mes para las tarjetas de débito; un crash permanente y no explicado de su sitio Web; una serie procesos judiciales respecto a las subprimes que incluyen a propietarios individuales y administraciones locales; y una amenaza de quiebra de Countrywide, otro de sus adquisiciones de 2008, para limitar sus pérdidas. Según el LEAP/E2020, representa el paradigma del banco estadounidense ideal para una quiebra entre noviembres de 2011 y junio de 2012. Fuentes: New York Times, 27/09/2011; ABC, 30/09/2011; Figaro, 29/06/2011; CNBC, 30/09/2011; Bloomberg, 16/09/2011 (24) Banco estadounidense que en 2008 había recibido el mayor apoyo del público y que enloquece nuevamente a los mercados financieros. Fuentes: Bloomberg, 30/09/2011; Zerohedge, 04/10/2011 (25) Uno de los bancos más vulnerables en Europa. Fuente: Telegraph, 14/10/2011 (26) Que también ve acercarse la hora de la degradación de su calificación de crédito. Fuente: Telegraph, 12/10/2011 (27) El primer banco alemán que está expuesto a una disminución de su calificación de crédito. Fuente: Spiegel, 14/10/2011 (28) El UBS está también camino a una baja de su calificación de crédito. Fuente: Tribune de Genève, 15/10/2011 (29) Société Générale, Deutsche Bank y UBS tienen un punto común particularmente inquietante: los tres se abalanzaron sobre el « El Dorado » estadounidense durante la última década, invirtiendo en el mercado de valores, sin percibir la burbuja financiera estadounidense (en subprimes como Deutsche Bank, CDS como Société Générale y evasión fiscal como UBS). Hoy, ellas no saben cómo salir de esta vorágine que los arrastra cada día un poco más hacia el fondo. De paso, recordemos, que desde 2006, recomendamos a los establecimientos financieros europeos librarse lo más pronto de los mercados estadounidenses que nos parecían muy peligrosos. (30) Fuente: Copenhagen Post, 10/10/2011 (31) Incluso la BBC, sin duda marcada por los disturbios británicos del verano boreal de 2011, se plantea la pregunta « impensable » hace sólo un año para este tipo de medios de comunicación: ¿Estados Unidos puede hacer frente a los disturbios sociales? La cuestión es contestarla. En Europa, Hungría, con gobierno nacional-socialista, acusó directamente a los bancos, incluso extranjeros, de ser responsables de la crisis que enfrenta el país. (32) De quienes una cantidad creciente comienza a rebelarse contra las prácticas del sistema bancario, particularmente en los Estados Unidos donde el rechazo a Wall Street está en crecimiento exponencial, debilitando cada día un poco más a los grandes bancos estadounidenses. Fuentes: CNNMoney, 11/10/2011; MSNBC, 10/11/2011 (33) Es incluso peor que inútil ya que un estudio económico reciente muestra que los bancos que gozaron del soporte públicos luego fueron los más propensos a realizar inversiones riesgosas. Fuente: Huffington Post, 16/09/2011 (34) Los fondos públicos de pensiones de Estados Unidos están ahora frente a un precipicio financiero, evaluado entre 1.000 y 3.000 millardos de USD. ¿Los poderes públicos estadounidenses prefieren salvar los bancos o las jubilaciones de los funcionarios? Lo tendrán que decidir pronto. Fuente: MSNBC, 23/09/2011 (35) Fuente: Telegraph, 02/10/2011 (36) Ninguno de estos bancos están en condiciones de resistir la recesión global y la fusión implosiva de los activos financieros que prevalecerá en los próximos meses. (37) También podríamos haber desarrollado el hecho de que estamos asistiendo a un proceso de « diezmado de los accionistas de los bancos ». Los mercados financieros están celebrando el pacto alcanzado en Bruselas a primera hora del jueves. De hecho, en relación con lo que podría haber sucedido (un amargo fracaso para ponerse de acuerdo), que los dirigentes europeos se hayan puesto de acuerdo en algo, por imprecisos que sean los detalles y por deficiente que resulte, es un avance positivo.
Pero merece la pena retroceder para contemplar el panorama general, concretamente el lamentable fracaso de una doctrina económica, una doctrina que ha infligido un daño enorme tanto a Europa como a Estados Unidos.
La doctrina en cuestión se resume en la afirmación de que, en el periodo posterior a una crisis financiera, los bancos tienen que ser rescatados, pero los ciudadanos en general deben pagar el precio. De modo que una crisis provocada por la liberalización se convierte en un motivo para desplazarse aún más hacia la derecha; una época de paro masivo, en vez de reanimar los esfuerzos públicos por crear empleo, se convierte en una época de austeridad, en la cual el gasto gubernamental y los programas sociales se recortan drásticamente.
Nos vendieron esta doctrina afirmando que no había ninguna alternativa -que tanto los rescates como los recortes del gasto eran necesarios para satisfacer a los mercados financieros- y también afirmando que la austeridad fiscal en realidad crearía empleo.
La idea era que los recortes del gasto harían aumentar la confianza de los consumidores y las empresas. Y, supuestamente, esta confianza estimularía el gasto privado y compensaría de sobra los efectos depresores de los recortes gubernamentales. Algunos economistas no estaban convencidos. Un escéptico afirmaba cáusticamente que las declaraciones sobre los efectos expansivos de la austeridad eran como creer en el "hada de la confianza". Bueno, vale, era yo.
Pero, no obstante, la doctrina ha sido extremadamente influyente. La austeridad expansiva, en concreto, ha sido defendida tanto por los republicanos del Congreso como por el Banco Central Europeo, que el año pasado instaba a todos los Gobiernos europeos -no solo a los que tenían dificultades fiscales- a emprender la "consolidación fiscal".
Y cuando David Cameron se convirtió en primer ministro de Reino Unido el año pasado, se embarcó inmediatamente en un programa de recortes del gasto, en la creencia de que esto realmente impulsaría la economía (una decisión que muchos expertos estadounidenses acogieron con elogios aduladores).
Ahora, sin embargo, se están viendo las consecuencias, y la imagen no es agradable. Grecia se ha visto empujada por sus medidas de austeridad a una depresión cada vez más profunda; y esa depresión, no la falta de esfuerzo por parte del Gobierno griego, ha sido el motivo de que en un informe secreto enviado a los dirigentes europeos se llegase la semana pasada a la conclusión de que el programa puesto en práctica allí es inviable.
La economía británica se ha estancado por el impacto de la austeridad, y la confianza tanto de las empresas como de los consumidores se ha hundido en vez de dispararse.
Puede que lo más revelador sea la que ahora se considera una historia de éxito. Hace unos meses, diversos expertos empezaron a ensalzar los logros de Letonia, que después de una terrible recesión se las arregló, a pesar de todo, para reducir su déficit presupuestario y convencer a los mercados de que era fiscalmente solvente. Aquello fue, en efecto, impresionante, pero para conseguirlo se pagó el precio de un 16% de paro y una economía que, aunque finalmente está creciendo, sigue siendo un 18% más pequeña de lo que era antes de la crisis.
Por eso, rescatar a los bancos mientras se castiga a los trabajadores no es, en realidad, una receta para la prosperidad. ¿Pero había alguna alternativa? Bueno, por eso es por lo que estoy en Islandia, asistiendo a una conferencia sobre el país que hizo algo diferente.
Si han estado leyendo las crónicas sobre la crisis financiera, o viendo adaptaciones cinematográficas como la excelente Inside Job, sabrán que Islandia era supuestamente el ejemplo perfecto de desastre económico: sus banqueros fuera de control cargaron al país con unas deudas enormes y al parecer dejaron a la nación en una situación desesperada.
Pero en el camino hacia el Armagedón económico pasó una cosa curiosa: la propia desesperación de Islandia hizo imposible un comportamiento convencional, lo que dio al país libertad para romper las normas. Mientras todos los demás rescataban a los banqueros y obligaban a los ciudadanos a pagar el precio, Islandia dejó que los bancos se arruinasen y, de hecho, amplió su red de seguridad social. Mientras que todos los demás estaban obsesionados con tratar de aplacar a los inversores internacionales, Islandia impuso unos controles temporales a los movimientos de capital para darse a sí misma cierto margen de maniobra.
¿Y cómo le está yendo? Islandia no ha evitado un daño económico grave ni un descenso considerable del nivel de vida. Pero ha conseguido poner coto tanto al aumento del paro como al sufrimiento de los más vulnerables; la red de seguridad social ha permanecido intacta, al igual que la decencia más elemental de su sociedad. "Las cosas podrían haber ido mucho peor" puede que no sea el más estimulante de los eslóganes, pero dado que todo el mundo esperaba un completo desastre, representa un triunfo político.
Y nos enseña una lección al resto de nosotros: el sufrimiento al que se enfrentan tantos de nuestros ciudadanos es innecesario. Si esta es una época de increíble dolor y de una sociedad mucho más dura, ha sido por elección. No tenía, ni tiene, por qué ser de esta manera. -
PAULKRUGMAN
Paul Krugman es profesor de Economía en Princeton y premio Nobel 2008. 2001. New York Times Service. Traducción de News Clips. 
Nota publica de GEAB N°57 (17 de septiembre de 2011) -
La fusión implosiva del cuarto trimestre será resultado directo del encuentro entre dos nuevas realidades que contradicen dos condiciones fundamentales para existencia del mundo pre crisis:
. una, nacida en Europa, de ahora en más el rechazo de la idea que los operadores financieros privados, de los cuales los de Wall Street y la City son la encarnación por excelencia, no son plenamente responsables de los riesgos que toman. Desde hace varias décadas, la idea dominante que alimentó el desarrollo formidable de la economía financiera era« cara yo gano, cruz tu pierdes ». La misma existencia de los grandes bancos y seguros occidentales se hizo, intrínsecamente, con esta certeza. Los balances de los grandes agentes de Wall Street y la City (y numerosos grandes bancos de Eurolandia y de Japón) son incapaces de resistir a este cambio formidable de paradigma (29).
. la otra, generada en Estados Unidos, es el fin comprobado del motor estadounidense del crecimiento mundial (30) en el contexto de completa parálisis política del país que de hecho va a finalizar el año 2011 como Grecia acabó el año 2009: el mundo descubre poco a poco que el país tiene una deuda por la que no es capaz responder, que sus acreedores no le quieren prestar más y que su economía es incapaz de hacer frente a una austeridad significativa sin zambullirse en una depresión profunda (31). De una alguna manera, la analogía puede ir más lejos: así como la UE y los bancos, desde 1982 al 2009, le prestaron a Grecia sin contar y sin pedirle seriamente que rindiera cuentas, en ese mismo lapso, el mundo le prestó sin contar a Estados Unidos creyéndoles los discurso de sus dirigentes sobre el estado de su economía y finanzas. Y en ambos casos, el dinero fue despilfarrado en el boom inmobiliario sin futuro, en políticas dispendiosas de clientelismo (en Estados Unidos, el clientelismo, es Wall Street, la industria petrolera, los operadores de la salud), en gastos militares improductivos. Y en ambos casos, todos se dan cuenta que no se puede reparar décadas de inconsciencia en algunos trimestres.
Leyenda del gráfico: Evolución comparada de los índices de la reserva de Filadelfia y la producción industrial de Estados Unidos (2002-2011) – Fuentes: Philadelphia Fed, MarketWatch, 08/2011 
Primera parte análisis prospectivo del Global Europe Anticipation Bolletin GEAP (17 de septiembre 2011):
Como lo anticipara el LEAP/E2020 desde noviembre de 2010, y en varias oportunidades hasta junio de 2011, el segundo semestre de este año se inicia claramente una súbita recaída de la crisis. Cerca de 10.000 millardos de USD de los 15.000 millardos de activos-fantasmas, anunciados en GEAB N° 56, ya se han volatilizados. El resto (y probablemente mucho más) lo va a hacer durante el cuarto trimestre de 2011 el que se caracterizará por, lo que nuestro equipo llama, « la fusión implosiva de los activos financieros mundiales ». Los dos principales centros financieros mundiales, Wall Street en New York y la City en Londres, serán los « reactores privilegiados » de esta fusión. Y, según lo previsto por el LEAP/E2020 desde hace varios meses, es la solución de los problemas de la deuda pública de algunos estados de Eurolandia lo que permitirá a esta reacción alcanzar su masa crítica, después de lo cual nada será controlable; pero es en Estados Unidos donde se encuentra lo esencial del combustible que alimentará la reacción y la transformará en una real conmoción mundial (1). Desde julio de 2011 lo único que se hizo es empezar el proceso que conduce a esta situación: ¡lo peor está por delante y muy próximo!
En este comunicado público del GEAB N° 57 decidimos abordar muy directamente la inmensa operación de manipulación orquestada alrededor de la crisis griega y del Euro (2), describiendo su vínculo directo con el proceso de fusión implosiva de los activos financieros mundiales. Por otra parte también se presentan las anticipaciones del LEAP/E2020 sobre el mercado del oro para el período 2012-2014 así como sus análisis sobre el neo-proteccionismo que se implementará a partir de fines de 2012. Además de nuestras recomendaciones mensuales sobre la Suiza y el Franco suizo, las divisas, los bienes inmuebles y los mercados financieros, también presentamos nuestros consejos estratégicos que enviamos a los dirigentes del G20 a menos de dos meses de la cumbre de G20 de Cannes.
Crisis griega y Euro: una visión general de la vasta operación de manipulación actual
Pero, volvamos a Grecia lo ya que comienza a ser un « antiguo escenario muy repetitivo (3)», del cual ya habíamos explicado que se ponía en primer plano de la escena mediática cada vez que Washington y Londres entraban en graves dificultades (4). Por otra parte, como por casualidad, el verano boreal fue catastrófico para Estados Unidos que ahora entra en recesión (5), que le degradaron su calificación financiera (un acontecimiento considerado increíble por la totalidad de los « expertos » hace solamente seis meses) y que expusieron al mundo azorado el estado de parálisis general de su sistema político (6), siendo incapaz de implementar seriamente la mas mínima medida de reducción de sus déficit (7). Al mismo tiempo, el Reino Unido se hunde en la depresión con motines de anormal violencia, una política de austeridad que no logra dominar los déficits presupuestarios (9) sumergiendo el país en una crisis social sin precedentes (10) y una coalición de gobierno que no sabe ni siquiera porque están gobernando juntos en un contexto de escándalo de las connivencia entre dirigentes políticos y el imperio Murdoch. ¡Sin dudas de que con tal contexto, todo estaba maduro para una reactivación mediática de la crisis griega y de su corolario, el fin del Euro!
Si el LEAP/E2020 debiera resumir el escenario al «modo Hollywood» o « FoxNews (11) », tendríamos la sinopsis siguiente:« ¡Mientras que el iceberg estadounidense está chocando con el Titanic, la tripulación arrastra a los pasajeros en busca de peligrosos terroristas griegos qué habrían puesto bombas a bordo! » Como propaganda, las recetas son conocidas: consiste en entretener a los pasajeros para permitir primero salvar a los pasajeros que se quiere salvar (las élites informadas que saben muy bien que no hay terroristas griegos a bordo) ya que todo el mundo no va a poder salvarse; y luego, enmascarar si es posible la verdadera naturaleza del problema para evitar una rebelión a bordo (incluso una parte de la tripulación que cree sinceramente que hay muchas bombas a bordo).
Para que nos enfoquemos en lo esencial, debemos subrayar que los « promotores » de una crisis griega que sería una crisis fatal para el Euro gastan su tiempo repitiendo esto luego de dos años sin que a sus previsiones se cumplan (12) (pero continúan hablando del tema).
Los hechos son testarudos: a pesar de esta explosión mediática que habría barrido a muchas economías o divisas (13), el Euro es estable. Eurolandia dio saltos de gigante en materia de integración (14) y está a punto de saltar nuevas etapas todavía más espectaculares (15), los países emergentes continúan diversificándose saliendo de los T-Bonds y comprando deudas de Eurolandia y la salida de la Grecia de la Eurozona es totalmente imposible excepto para los artículos de los medios de comunicación anglosajones cuyos autores no tienen, en general, la menor idea del funcionamiento de la Unión Europea y todavía menos de las fuertes tendencias que la animan.
Ahora nuestro equipo nada puede hacer por los que quieren continuar perdiendo dinero apostando al colapso del Euro (16), la paridad Euro-Dólar, o la salida de la Grecia de Eurolandia (17). Son los mismos que debieron gastar mucho dinero para prevenirse contra la « supuesta epidemia mundial de gripe H1N1 » que expertos, políticos y medios de comunicación de todo género les « vendieron » durante meses a las poblaciones mundiales y que reveló ser una enorme parodia alimentada en parte por los laboratorios farmacéuticos y por las camarillas de expertos a sus órdenes (18). El resto, como siempre, se autoalimenta por la falta de reflexión (19), sensacionalismo y el conformismo de los medios de comunicación dominantes. En el caso de la crisis Euro-Griega, el argumento es análogo, con Wall Street y la City en el papel de los laboratorios farmacéuticos (20).
Leyenda del gráfico: Evolución del índice de producción económica estadounidense (1974-2011) (en gris: recesiones; línea puntuada azul: nivel de alerta a la recesión; en azul: indicie de producción económica y en rojo, la proyección para el 3° y 4 ° trimestres de 2011) - Fuente: Streetalk/Mauldin, 08/2011 
La Reserva Federal norteamericana está controlando de cerca a las filiales en Estados Unidos de los grandes bancos europeos, por temor a que la crisis de la deuda llegue a afectar a Norteamérica. 
Analistas internacionales como Krugman, Roubini, Stiglitz, Greenspan, Rogoff dejaron plasmadas sus visiones sobre cómo observan ellos el panorama global. Y señalaron las causas que hacen que varios países se encuentren al borde del precipicio. Los pronósticos de los más escuchados por inversores.
Más allá de los rebotes que se registraron en las bolsas en los últimos días, que ayudaron a superar, aunque sea en parte, los momentos de pánico de la semana anterior, todo indica que el panorama de corto y mediano plazo para la economía mundial luce cada vez más pesimista.
A los desequilibrios presupuestarios y a la excesiva deuda pública que acosa a los estados europeos se suman, del otro lado del Atlántico, las dificultades de orden político que enfrenta la administración de Obama.
Así, por ejemplo, Paul Krugman, premio Nobel de Economía 2008, advierte que se está frente a "una carrera entre Estados Unidos y Europa, en la cual ambos se esmeran en ver quién puede empeorar más una situación que, de por sí, ya es mala".
"Los dos competidores están haciendo su mejor esfuerzo", ironiza.
En tanto, Nouriel Roubini, el académico de la Universidad de Nueva York, afirma que la recesión global ya está golpeando la puerta y que, en realidad, poco es lo que se puede hacer.
Otro Premio Nobel, Joseph Stiglitz, sostiene que tanto Estados Unidos como Europa "se dirigen solos a una gran debacle, producto de la enorme emisión de dinero y a los grandes déficit presupuestarios".
De esta forma, los dos grandes gurúes - que cuentan con el mayor "rating" en el plano internacional - han dejado plasmadas sus visiones sobre cómo ellos observan la crítica situación actual.
El presente de Estados Unidos
Cada vez son más los analistas internacionales que señalan que Estados Unidos está atrapado en un dilema de "tijeras".
¿Qué significa? Que, por un lado, ya "no marca la cancha" como antes en cuanto a determinar las condiciones económicas que regirán a nivel mundial. Y, por otro, que su dependencia hacia otros países ha crecido enormemente, lo que seguirá profundizándose.
En este marco, los expertos advierten que si no logra resolver los problemas presupuestarios en el corto plazo, las turbulencias actuales persistirán por años. Roubini, apodado como el "Dr. Catástrofe", considera que "luego de la rebaja de la calificación de deuda por parte de Standard & Poor's - que se dio en medio de una crisis política entre los principales partidos - se incrementaron las probabilidades de una doble recesión".
Y, en un artículo publicado en el Financial Times, señala que pese a toda la inyección de dinero realizada en años previos, y a pesar de haber llevado la tasa de interés de referencia a valores cercanos a cero, ese país no muestra signos de una recuperación.
Roubini basa su afirmación en la escasa generación de empleo y en el débil consumo, así como en una caída en la confianza de sus habitantes y, también, en la de los inversores.
Más aún. Sostiene que si las autoridades decidiesen implementar una nueva inyección de dinero barato "será poco lo que pueda lograr en cuanto a revertir su actual situación".
En tanto, Joseph Stiglitz considera que el problema de Estados Unidos va más allá del presupuesto.
Y señala a las peleas políticas como uno de los factores principales que han potenciado las actuales turbulencias.
En particular, Stiglitz menciona el auge de una derecha extremista dispuesta a generar "crisis repetidas".
"La gran inestabilidad fiscal de ese país es culpa de la extrema derecha, representada por el 'Tea Party', pero también de Standard and Poor's", sostiene.
Además, el Premio Nobel afirma que Estados Unidos "ya no es confiable como lo era antes. Y que la agencia tiene aún menos credibilidad pues, junto con las otras dos - refiriéndose a Moody's y Fitch - jugó un papel decisivo en la última crisis financiera, al otorgar máximas calificaciones a los activos respaldados por hipotecas".
Stiglitz también es crítico respecto del plan implementado para elevar el tope de deuda y acusa a la derecha estadounidense de buscar la destrucción irracional.
Por otra parte, el Nobel señala que la economía de su país requiere de un plan para impulsar la demanda y no uno que fomente la austeridad.
Alan Greenspan, quien fuera jefe de la Reserva Federal, no es tan apocalíptico en sus pronósticos, aunque también pone su luz de alerta: "No veo una recesión doble, pero sí una desaceleración".
Y destaca que pese a la rebaja en la calificación estadounidense, los bonos del Tesoro siguen siendo una inversión segura.
Para Greenspan, la rebaja fue un duro golpe psicológico para su país, lo que "está teniendo un efecto mucho más profundo de lo que se pensó que podría tener".
Y como si estos pronósticos no fuesen suficientes para derrumbar al más optimista, hasta el propio Ben Bernanke, actual titular de la FED, señaló en un informe que proyecta una desaceleración y que los riesgos para la economía se han incrementado.
El drama de la deuda europea
Cruzando el Atlántico las cosas tampoco lucen alentadoras.
Primero las malas noticias provenían de Grecia. Luego se extendieron a Portugal, España, Italia e incluso Francia.
Ahora, los malos augurios llegaron a la locomotora del viejo continente.
Al respecto, Krugman destaca que Alemania, la mayor economía del bloque, mostró un pobrísimo crecimiento (0,1%), su tasa más lenta en más de dos años.
Pero ese país no fue el único que obtuvo un magro resultado.
También se conoció que las economías más endeudadas de la Unión Europea - sobre todo Grecia, Italia, España, Portugal e Irlanda-, mostraron contracciones o un magro repunte, algo que pone en duda el cumplimiento de las metas de reducción de sus rojos presupuestarios.
Para Roubini, "la situación luce tan complicada que hay un alto riesgo de que Italia o España pierdan el acceso a los mercados de deuda".
En su visión el problema es hasta de "tamaño", ya que ambos países son muy grandes para ser rescatados, al tiempo que pone una luz de alerta en el débil crecimiento de Gran Bretaña.
Al referirse a Europa, Stiglitz indica que ante el riesgo cierto de que la crisis griega se extendiera a Italia y a España, las autoridades tuvieron que reconocer que las deudas de muchas naciones se tornarían inmanejables, a menos que pudieran crecer. Pero, para ello, se iba a requerir de un plan de asistencia.
Stiglitz también carga tintas sobre el Banco Central Europeo (BCE), por oponerse a que muchas naciones en problemas avancen en presentar un plan para reestructurar una deuda que, en algún momento, se tornará inmanejable.
Para Greenspan, la posibilidad de caer en una nueva recesión dependerá exclusivamente de Europa y no de Estados Unidos.
El ex titular de la FED acusa directamente a Italia de los riesgos que enfrenta la economía mundial pues, en su opinión, su rojo fiscal podría afectar no solo a Europa, sino también a Estados Unidos.
"Cuando Italia mostró señales de debilidad significativa en la venta de sus bonos creó un problema masivo dentro de Europa. Porque es un país muy grande que no puede ser rescatado", señala Greenspan, en línea con las afirmaciones de Roubini.
Otro gurú que eleva su voz con respecto a la situación europea es George Soros. El multimillonario filántropo advierte que los mercados financieros pueden terminar por ganarle la pulseada a la divisa europea.
Y afirma que la situación es tan grave que "el euro está en peligro".
Tras el encuentro de los líderes de Francia y Alemania, en el que se decidiera la adopción de medidas para reformar la gobernabilidad económica de la zona euro, Soros destacó: "No existe otra opción, ya que si el euro se hundiese provocaría una crisis bancaria totalmente fuera de control".
En su visión se debe avanzar en un plan que permita que algunos países abandonen la divisa común, después de una "preparación minuciosa" tendiente a salvar a los bancos y a garantizar los depósitos.
"El euro puede sobrevivir a la salida de países como Grecia o Portugal, pero la Unión (Monetaria) estallaría si fuese el caso de Italia o España", enfatiza.
Finalmente, Keneth Rogoff, que goza de las preferencias de varios economistas argentinos, sostiene que "Europa se encuentra en una crisis constitucional. Nadie parece tener el poder de imponer una resolución razonable a la crisis de la deuda de sus países periféricos".
"En lugar de reestructurar la carga de deuda manifiestamente insostenible de Portugal, Irlanda y Grecia, los políticos y legisladores están presionando para que se adopten paquetes de rescate, cada vez más grandes, con condiciones de austeridad cada vez menos realistas", agrega.
Para este respetado economista, las autoridades europeas "no están sólo 'pateando' el problema para más adelante, sino empujando una bola de nieve montaña abajo".
"Si bien por ahora la situación sigue siendo manejable, el hecho de que argumenten, obstinadamente, que varios países se enfrentan a una crisis de liquidez, en lugar de reconocer que es un problema de solvencia, está poniendo en riesgo a todo el sistema", concluye. 
Nota publica de GEAB N°55 (17 de mayo de 2011) -
Desde hace cerca de un año, el LEAP/E2020 identificó al segundo semestre 2011 como un nuevo tiempo decisivo en la evolución de la crisis sistémica global. Similar a nuestra anticipación de febrero de 2008 en la cual había anticipado para septiembre de ese año una gran conmoción que afectaría a la economía estadounidense, nuestro equipo confirma en este GEAB N°55 que ahora se reúnen todas las condiciones para que el segundo semestre de 2011 sea el teatro de la fusión explosiva de las dos tendencias fundamentales que subyacen en la crisis sistémica global, a saber la desarticulación geopolítica y la crisis económica y financiera globales.
Desde hace varios meses el mundo sufre, casi sin interrupción, una sucesión de shocks geopolíticos, económicos y financieros que constituyen según el LEAP/E2020 los precursores de un gran acontecimiento traumático que analizamos en este número del GEAB.
Simultáneamente el sistema internacional ya sobrepasó el estadio del debilitamiento estructural para entrar en una fase de ruina completa donde las antiguas alianzas se desmoronan mientras que emergen muy rápidamente las nuevas comunidades de interés.
Finalmente, se desvanecieron (1° todas las esperanzas de una recuperación significativa y sostenible de la económica mundial mientras que el endeudamiento del pilar occidental, en particular Estados Unidos, alcanza un umbral crítico sin precedentes en la Historia moderna (2).
El catalizador de esta fusión explosiva será, desde luego, el sistema monetario internacional, o más bien el caos monetario internacional que se ha agravado aún más desde el desastre que afectó a Japón en febrero pasado y ante la incapacidad de Estados Unidos de afrontar la exigencia de la reducción inmediata y significativa de sus inmensos déficits.
El fin de Quantitative Easing 2, símbolo y factor de la fusión explosiva en incubación, representa el fin de una época, en la que el « USD era la divisa de Estados Unidos y el problema del resto del mundo »: a partir de julio de 2011, el USD abiertamente se constituye en la principal amenaza para el mundo y en el problema crucial de Estados Unidos (3).
Durante el verano boreal de 2011 se confirmará que la Fed perdió su apuesta: la economía de ese país jamás salió de la « Grandísima Depresión » (4) en la que entró en 2008, a pesar de la inyección (5) de millares de millardos de USD como, por otra parte, lo sabe la inmensa mayoría de los estadounidenses (6). Sin poder lanzar el QE3 (aunque sea oficiosamente, vía su Primary Dealers, como en realidad lo hacía mientras el mundo no seguía de cerca el mercado de los T-Bonds), la Fed será un testigo impotente del ascenso de los tipos de interés, de la explosión del coste de los déficits públicos estadounidense, de la inmersión en una recesión económica agravada, del hundimiento de las cotizaciones bursátiles y de un comportamiento errático de su divisa, a corto plazo según un proceso en forma de diente de sierra en función de las influencias de estos diferentes fenómenos antes de dejarla caer bruscamente al 30 % de su valor como lo anticipáramos en el GEAB N°54 (7).
Mientras tanto, Eurolandia, los BRICS y los productores de materias primas rápidamente reforzarán su cooperación lanzando una última tentativa para salvar a las instituciones internacionales nacidas de Bretton Woods y del mundo dominado por la dupla US/UK. Será la última, ya que es ilusorio imaginar a Barack Obama, que hasta ahora no mostró el menor nivel internacional, muestre estatura de estadista y consecuentemente tome importantes riesgos políticos a un año de una elección presidencial.
Barreras, protecciones, embargos a la exportación, diversificación de las reservas, frenesí alrededor de las materias primas, creciente inflación en general, el mundo se prepara para un nueva conmoción económica, social y geopolítica
China acaba de anunciar que interrumpe todas sus exportaciones de diesel para intentar parar el alza del precio del carburante que provocó recientemente una serie de huelgas de los transportistas por carretera (8). ¡ Qué los países asiáticos qué dependían de estas exportaciones chinas se arreglen, más aun cuando Japón actuó de la misma manera en respuesta a las consecuencias de la catástrofe de marzo último! Rusia también deja de exportar ciertos productos petroleros para limitar la escasez y las alzas de precios internos (9); a la interrupción de la exportación se le añaden la de los cereales, decretada hace ya varios meses.
En todo el mundo árabe, la inestabilidad continúa prevaleciendo en un contexto de encarecimiento de los productos básicos (10), mientras que los interrogantes sobre la amplitud de las reservas y de la capacidad de producción de Arabia Saudita vuelven a primer plano (11).
En los Estados Unidos, el menor acontecimiento climático que se desvíe de lo ordinario provoca en seguida riesgos de escasez a causa de la ausencia de un « colchón » de seguridad en el sistema de abastecimiento estadounidense, excepto echar mano a las existencias estratégicas (12). Durante este tiempo, la población reduce sus gastos alimentarios para poder llenar el depósito de sus coches con un galón a más de 4 Dólares (13).
En Europa, la disminución de la cobertura social y las medidas de extrema austeridad puestas en ejecución en el Reino Unido, Grecia, Portugal, España, Irlanda,… aumentan explosivamente la cantidad de pobres.
La Unión Europea acaba de reforzar más o menos subrepticiamente su arsenal aduanero, particularmente para resistir a las importaciones venidas de Asia. De una parte, revisa todos sus pertrechos de medidas preferentemente aduanera para eliminar todos los países emergentes, China, la India, Brasil en primer lugar. Por otra parte, pasó discretamente a fines de 2010 una medida que facilitaba la puesta en ejecución de medidas antidumping y de salvaguardia ya que en lo sucesivo una mayoría simple bastará para aprobar tal propuesta de la Comisión mientras antes hacía falta una mayoría calificada, a menudo difícil de reunir (14).
Paralelamente, los bancos centrales continúan comprando oro (15), anunciando más o menos claramente que diversifican sus reservas (16) mientras que toman medidas cada vez más incoherentes y más peligrosas, aumentando las tasas para frenar la inflación en un contexto de economías frágiles o en recesión, con el fin de contrarrestar el flujo de liquidez generado por la política de la Fed (17). Para parafrasear el título del artículo de Andy Xie, publicado en Caixin del 22/04/2011, « La aumento de la inflación enloquece a los banqueros centrales » (18).
Y del lado estadounidense, están en el surrealismo más completo: mientras que el país alcanzó niveles de endeudamiento insoportables, los dirigentes de Washington hicieron de esta temática una cuestión electoralista, como lo ilustra la cuestión del techo de endeudamiento federal que se alcanzará el 16 de mayo (19). En la prensa estadounidense y financiera internacional abundan las comparaciones con los años de Clinton cuando se había planteado un problema similar sin grandes consecuencias. Visiblemente una parte importante de las élites estadounidenses y las financieras no ha incorporado todavía el hecho de que, a diferencia de los años 90, a Estados Unidos se lo ve como el « hombre enfermo del planeta » (20) que con cada signo de debilidad o de incoherencia grave puede poner en marcha pánicos incontrolados.
¡ Los banqueros centrales sumergidos en la locura, los líderes mundiales sin hoja de ruta, las economías en peligro, la inflación creciente, las divisas en decadencia, las materias primas frenéticas, el endeudamiento occidental incontrolado, el paro en su más alto nivel, las sociedades estresadas, …ninguna duda, la fusión explosiva de todos estos fenómenos será claramente el acontecimiento que caracterizará el segundo semestre 2011 !
--------- (1) El Telegraph del 05/05/2011 elabora una interesante una lista de las 10 razones que prueban que la economía mundial está de nuevo hundiéndose. (2) El gráfico que sigue ilustra, como lo venimos diciendo desde hace más de tres años, como calculando los principales indicadores económicos teniendo en cuenta el efecto USD o sin tenerlo se obtiene una visión del mundo muy diferente. Mientras que, calculadas en USD sin tener en cuenta su desvalorización, las estimaciones de la fecha en que Estados Unidos es superado por China resultan para 2030, 2040 e incluso 2050, el FMI lo estima para 2016… ¡casi hoy, al ignorar este « patrón » que cambia todos los días! (3) Signos de estos tiempos, el Financial Times, especializado en colocar en « primera plana » el final del Euro desde hace más de 18 meses, publica en páginas interiores (más discretas) un artículo el 11/05/2011 titulado « El Dólar enfrenta a un peligro mucho más grave que el Euro ». Mientras que The Age et le Wall Street Journal del 23/04/2011 considera que la economía de EEUU está ya casi en la misma situación que la de Grecia. (4) El ejemplo más flagrante de la continuación de esta « Grandísima Recesión », como la llamamos hace 4 años, es que la crisis de los bienes inmuebles vuelve a comenzar más saludable. Los precios están sobrepasando nuevamente los « mínimos » alcanzados en 2009, arrastrando a decenas de millones de estadounidenses a situaciones económicas y financieras dramáticas. Hasta los más optimistas no ven el final de la caída antes de 2012. Como lo explicáramos en los GEAB precedentes, los bienes inmuebles son el piso sobre el cual se edificó toda la estimación del valor actual de la economía estadounidense. La prosecución del hundimiento de los precios de los bienes inmuebles, es la continuación de la depresión económica. Fuente: MarketWatch, 09/05/2011. (5) La sociedad de análisis económico Fathom calculó que los principales cuatro bancos centrales mundiales (FED, BCE, Banco de Japón y Banco de Inglaterra) habían inyectado directamente 5.000 millardos de USD a la economía mundial en el curso de los años 2008-2010. (esto no incluye las recientes inmensas inyecciones japonesas post-catástrofe, ni todas las medidas de garantías de todo género que acompañaron estas medidas). Esto representa cerca del 10 % del PBI mundial con el resultado que ya se conoce: un endeudamiento público gigantesco, un endeudamiento privado que realmente no ha disminuido y economías que apenas progresan o que están nuevamente en recesión. Fuente: Telegraph, 26/04/2011. (6) El 80% de los estadounidenses creen que la economía va mal. Sólo un 1% cree que va muy bien (deben trabajar de Wall Street). Fuente: CNNMoney, 09/05/2011. (7) El fin del QE2 significa que el mercado de los T-Bonds no tiene ya más compradores (la FED compra el grueso de los bonos emitidos desde fines del año 2010, por lo menos); lo que, de paso, hace completamente surrealista los artículos y análisis actuales sobre la colocación de las emisiones de T-Bonds. Es la evidencia de la « falta de liquidez » efectiva en el mercado de los Bonos del Tesoro, mientras que su misma importancia está condicionada a su status de mercado más líquido del mundo, en el que desempeñará el rol de transmisión entre QE2 y la caída del Dólar, porque esta situación provocará una súbita aceleración de la salida de los operadores del mercado de T-Bonds, principal activo nominados en dólares. El fenómeno provocará en un primer momento una mayor necesidad de dólares y luego muy rápidamente una oferta excesiva de USD a la venta. Es el ritmo de estos dos fenómenos lo que va a condicionar la evolución del USD respecto a las otras principales divisas y el oro durante el segundo semestre 2011. (8) Fuente: BusinessInsider, 14/05/2011 (9) Fuente: France24, 28/04/2011 (10) En este sentido, la información de que el fundador de la primera empresa de mercenarios Blackwater fue contratado por los Emiratos Árabes Unidos para construir un ejército de mercenarios para proteger al país de cualquier ataque exterior o conmoción interior, ilustra el aumento de la inestabilidad de las monarquías del petróleo y el final de la confianza en la protección estadounidense. Digamos que confiar en mercenarios occidentales es de una gran prueba de ingenuidad, o bien de desesperación. Fuente: New York Times, 14/05/2011 (11) Fuente: Le Monde, 25/04/2011 (12) Último ejemplo a la fecha, la histórica crecida actual del Missisipi. Fuente: Bloomberg, 13/05/2011 (13) Fuente: New York Times, 12/05/2011 (14) Fuente: Sidley, 28/02/2011 (15) Y se los comprende. En efecto, cuando se escucha a Timothy Geithner, ministro estadounidense de Hacienda, machacar con que Estados Unidos jamás intentará devaluar el Dólar para ganar una ventaja comercial, creemos que sueñan. Todo el mundo lo escucha educadamente, hace las cuentas de todas las demás razones (sus deudas) por las cuales Estados Unidos están comprometidos de facto en esta devaluación y entonces compra oro o diversifica sus reservas saliéndose del USD. Así los bancos centrales de Rusia, México, Tailandia,… siguen comprando oro. Y Hong Kong (es decir China) lanza un ataque directo sobre el monopolio de Comex Gold Futures lanzando sus propios contratos de un kg de oro. Fuentes: MarketWatch, 26/04/2011; Bloomberg, 04/05/2011; Zerohedge, 08/05/2011 (16) China continúa así desembarazándose con suavidad de su título estadounidenses y considera al mismo tiempo el diversificar dos tercios de sus activos nominados en USD, es decir 2.000 millardos de USD. Fuentes: CNS, 29/04/2011; Zerohedge, 24/04/2011 (17) En efecto, a pesar de las manipulaciones de todo género de las cifras del desempleo estadounidense, Ben Bernanke se ve obligado a constatar que hay que continuar sosteniendo artificialmente la economía. A pesar de lo que diga, con fin del QE2 y sin perspectiva creíble del QE3, la economía estadounidense estará por primera vez desde hace tres años sin un importante estímulo como lo confirma Jeffrey Lacker, presidente de la FED de Richmond. El segundo semestre será, entonces, una prueba directa de lo que resulta con una « economía zombie » sin una fuente de energía exterior. Fuentes: Bloomberg, 05/05/2011; MarketWatch, 10/05/2011 (18) En todo caso no todos ellos, porque en Asia van a bien encaminadas las discusiones para aumentar y reforzar rápidamente los fondos y los mecanismos comunes de apoyo para enfrentarse a una nueva conmoción, comparable a la de septiembre de 2008. Como Eurolandia, Asia se desacopla cada vez más sistema financiero estadounidense centrado en el período anterior a 2008. Y más allá de los acuerdos financieros, es toda la región que impulsada por China se está integrando, incluso por redes de transporte. Fuentes: Asahi Shimbun, 06/05/2011; ChinaDaily, 30/04/2011; Asahi Shimbun, 06/05/2011 (19) El Tesoro estadounidense se prepara para un bloqueo sobre esta cuestión mientras que ésta parece querer ser utilizada por los Republicanos hasta la elección de 2012. ¡ No hay duda que el sistema financiero mundial se habrá pronunciado antes de esta fecha! Fuentes: Christian Science Monitor, 10/05/2011; Washington Post, 27/04/2011 (20) De hecho, la increíble tropelía y confusión mediática que rodearon este episodio demuestra que incluso en su campo privilegiado, el de la comunicación, el know-how de Washington es una mera sombra de lo que fue. El único resultado duradero de la operación de Bin Laden es que « las teorías de conspiración » se debaten directamente en los grandes medios de comunicación y las inconsistencias de las versiones oficiales de la historia son las responsables de alimentarlos. 
The super-rich get richer, bigger market crashes and class warfare — that’s what you can expect from “America’s Worst Decade,” writes Paul B. Farrell. |
LEAP 2012, Deudas: deudas públicas difícilmente manejables y deudas privadas destructoras…
Gráfico: Evolución comparada de la deuda federal y del PBI estadounidense (2001-2012) (en rojo: deuda / en azul: PBI) - Fuente : StLouisFed / Mybudget360, 04/2012
El LEAP/E2020 lo viene anunciado desde 2008 y repitiendo en numerosas reactivaciones que había cerca de 30.000 millardos de USD de activos fantasmas en el sistema financiero mundial. Todavía hay cerca de 15.000 millardos de USD que van esfumarse antes de fines de 2012. La buena noticia es que a partir de ese momento, se considerará seriamente la reconstrucción de un sistema financiero mundial sano. La mala noticia, es que es durante los próximos trimestres cuando estos 15.000 millardos de USD se evaporen, como lo hemos ya dicho, conducirán a la quiebra (y/o al rescate por parte de los Estados) a entre el 10% y el 20% de los bancos occidentales. Y esta vez, a diferencia de 2008/2009, los accionistas serán las primeras víctimas (incluso en Estados Unidos), independientemente de la jerarquía de sus derechos (5). Sólo los accionistas con un peso geopolítico importante serán tratado con respeto (fondos soberanos, estados amigos, ...).
En cuanto a las deudas privadas, las familias esencialmente, en Estados Unidos y el Reino Unido, tendrán que enfrentar solos las consecuencias de las subas de las tasa y de la insolvencia que ello induce y que los afectaran. Atrapados en la trampa de la austeridad y recesión, los Estados occidentales ya no tienen los medios para rescatar a la clase media, ya que el crecimiento no se ha recuperado ni siquiera un poco. Y por desgracia, esto no será el caso de ahora a fines 2012. Vemos por otra parte que actualmente en Estados Unidos la cuestión de la deuda estudiantil se está transformando en una « subprime bis » (6). El aumento de las tasas al finalizar la política de bonificación por el Estado federal y la parálisis política de Washington en un contexto de intentos por controlar el déficit federal están camino a crear una situación desastrosa para millones de jóvenes estadounidenses y sus padres.
En Europa, el Reino Unido ya decidió dejar a su clase media sola frente a su deuda récord. Esto equivale a hacerla caer en la clase baja. En los próximos meses veremos una nueva dura confrontación entre la clase media británica y sus dirigentes, en su mayoría pertenecientes a la clase alta.
En el continente, a través de los votos de rechazo a los dirigentes partidarios de la austeridad como única solución a la crisis de la deuda pública, los pueblos abrieron una importante confrontación democrática con las élites instaladas desde hace cerca de dos décadas al servicio de los acreedores. El intento que representa el nuevo presidente francés, François Hollande, por abrir una vía intermedia entre la austeridad y el estímulo keynesiana, ambas fracasaron o porque son imposibles políticamente o presupuestariamente, va a llegar (porque es la única políticamente y presupuestariamente viable en lo sucesivo (7)) pero no antes de finales del 2012 (8).
Entre tanto, los sobresaltos políticos como en Grecia y las complejas negociaciones en el seno de Eurolandia dominarán la agenda, poniendo cada vez más nerviosos a los acreedores y su efluvio, los mercados (9). Y este nerviosismo de los mercados aumenta con la toma de conciencia de la infinita fragilidad de las instituciones financieras de Wall Street y la City frente al riesgo de falta de pago de las deudas: públicas o privadas. Casi son los últimos faldones del activo de su balance en los que todavía tienen la esperanza de puedan recuperar un valor significativo.
Desde fines del verano boreal de 2012, el retorno del tema de la deuda incontrolable de Estados Unidos, ligada a las automáticas reducciones presupuestarias, impuestas en caso de falta de acuerdo del Congreso sobre la reducción de la deuda, va a activar un « Taxmagedon (11) » en Estados Unidos. Asistiremos así a la nueva versión del tándem detonador-bomba que ya jugaron en las deudas europeas y estadounidense durante el verano boreal de 2011, pero esta vez en una versión mucho más violenta. En efecto, aunque los temores que el Euro y Eurolandia exploten desaparecieron , serán remplazados por un peligro mucho más horroroso para los mercados: la monetización masiva y brutal de la deuda estadounidense (12). Esta situación se presentará de ahora en más en Estados Unidos en el contexto de la total parálisis política (13), con un Congreso que será desmenuzado por surgimiento de las facciones radicales de los Republicanos (« Tea-Party ») como también de los Demócratas (« Occupy ») (14).
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(5) Fuente: MarketWatch, 10/05/2012 (6) Fuente: CERF, 21/04/2012 (7) Desde febrero de 2012 y el GEAB N°62, nuestro equipo ha detallado su anticipación sobre la evolución de Eurolandia desde 2012 hasta 2016, los acontecimientos actuales confirman nuestro análisis (si desea una presentación « en vivo » de las perspectivas de Eurolandia y Europa, también se puede ver el discurso de Franck Biancheri pronunciados en Inglés el 2 de mayo pasado antes 1000 delegados de la principal red de estudiantes europeos AEGEE-EUROPE). De ahora al verano, después de las elecciones parlamentarias francesas de junio de 2012, un acuerdo de seis (Francia / Alemania / Italia / Países Bajos / Bélgica / España) sobre el equilibrio entre la austeridad y el crecimiento el que será llevado a Eurolandia + (Eurolandia mas los otros países que participan en el MES). (8) En Alemania también las voces se hacen cada vez más numerosas y fuertes para exigir un camino más equilibrado porque el coste social del éxito económico alemán comienza a ser sentido intensamente por una parte creciente de la población. Fuente : Spiegel, 04/05/2012 (9) Por ejemplo, el fondo soberano noruego decidió desembarazarse de sus activos en deuda soberana de los países frágiles de Eurolandia. Sin embargo, el LEAP/E2020 recuerda que en cuanto al Euro no hay que tener inquietudes, todo lo contrario, a fines de 2012 es el USD que experimentar un shock de baja. Fuentes : LeFigaro, 05/05/2012 ; MarketWatch, 09/05/2012 (10) Neologismo creado a partir de dos palabras « Tax » y « Armageddon ». Designa el caos fiscal que va a reinar a fines de 2012 cuando se imponga la decisión de hacer generalizados recortes presupuestarios en Estados Unidos. Después de aproximadamente un año que Estados Unidos y la prensa financiera internacional cuidadosamente decidieron ignorar este gran problema. Será más difícil de administrar cuando se imponga el panorama. (11) Como lo subrayábamos el pasado enero, es una de las grandes diferencias entre la actual crisis griega y el histerismo antieuro de 2010/2011. Si bien es posible teóricamente hoy considerar la salida de Grecia l de Eurolandia sin replanteamiento de la moneda única, en la realidad esta salida es imposible. Es por otra parte uno de los problemas en los cuales se encuentran confrontados los dirigentes griegos. Subrayamos este punto para recordar que, a este respecto, los economistas, que viven en mundosteóricos sin relación, generalmente, con la realidad, se equivocaron permanentemente desde hace meses. Los voceros del fin del Euro, desde Krugman a Roubini, tienen a este respecto tanta credibilidad como los arúspices romanos que leían el futuro en las entrañas de los animales. Volviendo a Grecia, el LEAP/E2020 considera que mientras los dirigentes de los dos partidos principales de gobierno (PASOK y ND pertenezcan a las generaciones que condujeron el país a esta crisis histórica, no habrá salida política viable por falta de confianza popular... Por lo tanto, es función de los líderes de la Eurozona, y en especial de Angela Merkel, a través de la PPE y François Hollande con el PSE en presionar a sus respectivos « partidos hermanos » para que en septiembre de 2012 y las futuras elecciones, todos los líderes de estas dos formaciones se renueven beneficiando a los representantes menores de 45 años. El éxito actual del partido de extrema-izquierda SYRYZA se debe tanto a sus ideas como la edad de su jefe: 38 años. Un proceso de este tipo ha sido utilizado bien para llegar a que deje el poder un Silvio Berlusconi al final de carrera. Entonces los medios existen. Y en la materia, se trata de permitirle al pueblo griego rencontrar la confianza en dirigentes nuevos, de derecha o de izquierda, sin exclusión. Para entender por qué una salida de Grecia fuera de la zona Euro es, en la práctica imposible, sólo bastará ejemplo: ¿si fuera griego, y se le propusiera intercambiar sus Euros por un nuevos Dracmas, que haría?... ¡No further comment ! (12) Hasta el ex secretario del Tesoro estadounidense, Robert Rubin, ahora se unió su voz a aquellos que advierten este grave riesgo a corto plazo. Fuente : Reuters, 10/05/2012 (13) Sea Barack Obama o Mitt Romney, quién gane la elección presidencial. (14) Ver GEAB N°60
Fuente: GEAB Nº56m 17 de mayo 2012.
II Semestre 2012: Convergencia de 4 factores explosivos banca,bolsas, jubilaciones, deudas.
Hasta que Eurolandia se dote, a fines de 2012, de un proyecto político, económico y social comunitario de mediano y largo plazo, particularmente a continuación de la elección del nuevo presidente francés François Hollande, anticipada desde hace muchos meses por el LEAP/E2020, los operadores permanecerán prisioneros de los reflejos de corto plazo ligados a los sobresaltos políticos griegos, a las incertidumbres sobre la gobernanza de Eurolandia y a los riesgos de las deudas públicas.
Simultáneamente, en Estados Unidos, la desaparición de la ilusión de una reactivación (1) conjuntamente a la renovación de las preocupaciones sobre el estado de salud del sector financiero estadounidense (JPMorgan acaba de ilustrar su fragilidad) y a la gran rtorno del problema de la deuda del país induce en los actores económicos y financieros a ver un futuro cada vez más inquietante (2).
En el Reino Unido, el retorno del país a la recesión se conjuga con el fracaso del manejo de los déficits y al aumento de la ira popular contra una austeridad que, sin embargo, está sólo en sus comienzos (3).
En Japón, la atonía económica y el debilitamiento de las exportaciones en el contexto de la recesión mundial (4) ponen de manifiesto el espectro del excesivo endeudamiento del país.
En este contexto, según LEAP/E2020, el segundo semestre 2012 será el momento privilegiado en el que convergerán cuatro factores explosivos para las economías occidentales: bancos, bolsas, jubilaciones y deudas.
Para los operadores económicos, financieros o políticos tanto como para las familias, esta convergencia plantea importantes riesgos sobre el estado de sus finanzas como en su capacidad para enfrentar los retos del futuro.
En este GEAB N°65, nuestro equipo desarrolla sus anticipaciones referidas a estos cuatro factores explosivos del segundo semestre 2012 así como a las recomendaciones para minimizar las consecuencias negativas. Por otra parte, el LEAP/E2020 presenta su nueva anticipación sobre las consecuencias de la crisis sistémica global en materia de idiomas internacionales (al nivel mundial y europeo) para el horizonte 2030 con el fin de ayudar a los padres y a sus hijos, así como a las instituciones pedagógicas, a tomar hoy una buena decisión en cuanto al aprendizaje lingüístico.
--------- (1) Recuperación totalmente ilusoria que suscita la vuelta a las prácticas de las « subprimes ». Incluso el precio de la leche, indicador fiable de la desaceleración económica, apunta a la recesión. Fuentes : CNBC, 26/04/2012 ; New York Times, 10/04/2012
(2) En este sentido, recordemos que ahora el gobierno estadounidense y la FED deben crear 2,5 USD de deuda para generar 1 USD de crecimiento. Este es el problema que enfrenta una economía cuya deuda es excesiva. Es la clase de « detalle » que los keynesianos como Krugman se olvida de precisar cuando afirman a tontas y a locas que las políticas de austeridad son aberrantes. Como ocurre con cualquier enfoque con sentido común que tenga en cuenta el mundo real, no la teoría económica, es necesario un equilibrio entre la reducción de la deuda y el apoyo al crecimiento. Este es el camino que tomará Eurolandia este verano boreal, mientras que Estados Unidos siga negando la necesidad de abordar su incontrolada deuda.
(3) Fuente : WallStreetJournal, 13/05/2012
(4) Fuentes : TimesofIndia, 11/05/2012 ; MarketWatch, 10/05/2012 ; ChinaDaily, 06/05/2012 ; ChinaDaily, 28/03/2012 ; Washington Post, 11/05/2012 ; USAToday, 13/04/2012 ; CNBC, 06/04/2012
Leyenda de la imagen: Evolución de los bonos del tesoro poseídos por el Primary Dealers clasificados por vencimiento (12/2010 – 10/2011) (en gris: Bills - menos de un año / enrojo: menos de 3 años / en verde: de 3 a 6 años / en color malva: de 6 a 11 años / en azul: 11 años y más) - Fuente: Zerohedge, 10/2011 Con este GEAB N° 61, hará ya seis años que cada mes el equipo del LEAP/E2020 comparte con sus suscriptores y lectores con su comunicado público mensual, sus anticipaciones sobre el desarrollo de la crisis sistémica global. En éste número de enero es por primera vez que presenta una síntesis de sus anticipaciones para el corriente año, que no se traducirá únicamente en una intensificación de la crisis mundial sino que también será caracterizado por la aparición de los primeros elementos constructivos del «mundo de mañana», usando la expresión de Franck Biancheri en su libro «Crisis mundial: Encaminados hacia al mundo de mañana ».
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Publicado en GEAB el 16 de enero 2012. 
Evolución de los balances de los bancos centrales estadounidenses, británicos, japoneses y europeos (2007-2011, base 100 en junio de 2008) - Fuente : Société Générale, 11/2011
El GlobalEurope Anticipation Bulletin, GEAB, en su número 60 correspondiente a diciembre de 2011, da cuenta de la tensión existente entre la Zona Euro y Gran Bretaña, postulando que a pesar de las aparentes señales ésta no va a desaparecer. Sin embargo, señala el análisis, será Gran Bretaña quien entre en una etapa de desarticulación y pérdida de influencia. En el fondo, una guerra soterrada entre la Zona Euro y la "City" británica, vinculada a los controladores del mercado financiero en Estados Unidos.
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. la continuación de la integración de Eurolandia con la aceleración y el fortalecimiento de las integración presupuestaria y financiera y el esbozo de una integración fiscal (6).
Los gobiernos de la Eurozona, con Alemania en primer lugar, confirmaron su voluntad de ir hasta el final de este proceso, contrariamente a todos los discursos anglosajones y euro-escépticos que desde hace dos años predecían que Alemania abandonaría el Euro. Al mismo tiempo, se niegan a seguir el camino de la FED y del Banco de Inglaterra prohibiéndose hacer girar la impresora de billetes (Quantitative Easing) mientras la disciplina presupuestaria no esté asegurada en Eurolandia (7). Los evidentes fracasos de los QE en los Estados Unidos como en el Reino Unido (8) confirma la pertinencia de esta decisión que permitirá a fines de 2012 iniciar la creación de los Eurobonos (9).
En cambio, la « seguridad » que el caso griego, la « imposición voluntaria » de un descuento del 50 % a los acreedores privados del país, será una excepción es una promesa que sólo compromete a los que la creen. Por otra parte, fue impulsada por el presidente francés Nicolas Sarkozy cuyos conciudadanos saben muy bien, después de cinco años de experiencia, que sus compromisos carecen de valor permanente y son siempre de naturaleza táctica (10).
. la persistente marginación (por lo menos 5 años) del Reino Unido del seno de la Unión Europea confirma de manera evidente que Eurolandia a partir de ahora dirige los asuntos europeos. La incapacidad de David Cameron para reunir aunque sea dos o tres de los « aliados tradicionales » del Reino Unido (11) ilustra el debilitamiento estructural de la diplomacia británica y la falta general de confianza, en Europa, en la capacidad del Reino Unido para superar la crisis (12). Es también un indicador fiable de la pérdida de influencia de Estados Unidos en el continente, desde que el envío del Secretario al Tesoro Tim Geithner y del vicepresidente Joe Biden a merodear en el continente unos días antes de la cumbre no sirvió para nada y no permitió evitar el fracaso británico (13).
Esta cumbre ha sido histórica también porque habrá zanjado los problemas financieros y presupuestarios europeos. Como lo habíamos anticipado en diciembre de 2010, y como Ángela Merkel acaba de recordarle al Bundestag, el camino de Eurolandia es un trayecto largo y complejo, y caótico, similar al camino recorrido desde los años 1950 por la integración europea (14). Pero es un camino que refuerza nuestro continente y va a colocar Eurolandia en el centro del mundo post crisis (15). Si los mercados no les satisface esta realidad, es su problema. Continuarán viendo como sus activos-fantasmas se hacen humo, sus bancos y hedge funds quiebran, tratando en vano de elevar las tasas sobre la deudas europeas (16) con el resultado de ver las calificaciones de las agencias de crédito anglosajona perder toda credibilidad (17).
Esta cumbre es histórica porque confirma y dinamiza el retorno de los países fundadores de la Unión Europea al comando del proyecto europeo y porque muestra que lejos de asistirse a una desarticulación de la Eurozona, el impacto que intentó David Cameron por orden de los financieros de la City (18), terminó en una aceleración de la desarticulación del Reino Unido (19). Además del enfrentamiento entre Liberales-demócratas y Conservadores que inició la actitud de Cameron, debilitando aún más una coalición ya absolutamente en muy mal estado, esta marginación británica suscita una oposición feroz en Escocia y en el País de Gales cuyos dirigentes proclaman su apego a la Unión Europea y su voluntad, en cuanto a Escocia (20), de unirse al Euro cuando el proceso de independencia se ponga en marcha alrededor de 2014 (21).
Y, la cereza sobre el pastel es que la complicidad de la City y el gobierno británico es ahora un tema que sobrepasa las fronteras británicas y refuerza la determinación del continente de poner definitivamente bajo control esta entidad « fuera de la ley ». Como lo venimos diciendo desde diciembre de 2009, principio de los ataques contra Grecia y Eurolandia, la City asustada por las consecuencias de la crisis en materia de reglamentación europea se lanzó a un ataque contra la Eurolandia en gestación, poniendo a su servicio al partido Conservador y a los medios de comunicación financieros anglosajones (22). El episodio de la reciente cumbre de Bruselas significa una importante derrota para la City en esta guerra, cada vez más visible, exponiendo, de paso, el rencor de la mayoría de británicos no contra Eurolandia sino contra la City (23), acusada de parasitar el país (24).
Con 1 800 mil millones de £ de dinero público colocado en los bancos para evitar su hundimiento en 2008, los contribuyentes británicos son los que pagaron más caro el salvamento de los establecimientos financieros. Y el gobierno inglés puede continuar excluyendo esta suma del cálculo de su deuda pública fingiendo que es una « inversión », en realidad, en el mundo cada vez menos imagina que los bancos de City se recuperarán de la crisis, sobre todo desde su intensificación en el segundo semestre 2011: las acciones comprados por el Estado ya, de hecho, no valen nada. « Hedge fund UK » está al borde del precipicio (25)… y gracias a David Cameron y a la City, está aislado sin nadie para ayudarle ni en Europa ni en los Estados Unidos.
Con la burbuja china (26) a punto de unirse a la recesión europea y la depresión estadounidense, la tempestad de 2012 va a determinar si David Cameron y su ministro de Economía George Osborne de son dignos descendientes de los grandes navegantes británicos".
Notas: (1) Sin hablar de las agencias de notación que pasan su tiempo modificando sus evaluaciones, prueba de la que no disponen de una metodología fiable y que está a merced de las presiones y de las modas. (2) Quienes pueden juzgar directamente tanto la pertinencia de nuestras anticipaciones como la honradez de nuestras evaluaciones. (3) Una evolución anticipada de larga data de nuestro equipo. (4) A petición de numerosos lectores estadounidenses. (5) Es en el GEAB 61 o 62 que presentaremos nuestras anticipaciones para la Unión Europea 2012-2016 (6) El presidente de la UE, Herman Van Rompuy, tiene algo de razón para decir que en unos años se juzgará a los finales de este año 2011 como un « annus mirabilis » para Europa. Para nuestro equipo, el 2012 que será, realmente, el año clave. Fuente : Le Soir, 13/12/2011 (7) Fuente : New York Times, 10/12/2011 (8) El Banco de Pagos Internacionales informó recientemente al Reino Unido que su política de Quantitative Easing estaba fracasando. Fuente : Telegraph, 12/12/2011 (9) A pesar de lo que Angela Merkel diga hoy. (10) Los alemanes, holandeses y otros países excedentarios están claramente decididos a volver por sobre este punto cuando llegue el momento. Mantenemos nuestra anticipación sobre el hecho que el 30 % de las deudas públicas occidentales no serán reembolsados en 2012: en Europa, en Japón y en los Estados Unidos. (11) Es decir, los países europeos todavía subordinados a Washington como la República Checa de Vaclav Klaus, los países bálticos y Suecia. (12) Todos los países externos a la Eurozona, excepto el Reino Unido, se colocaron prudentemente detrás de la bandera de la moneda única europea. Pero desde luego, sin duda alguna son « irresponsables », « idiotas » o « inconscientes » a diferencia de los cronistas de los medios de comunicación anglosajones que saben que todo esto está condenado al fracaso. ¡Todo como antes en 2008, estuvieron persuadidos de la invencibilidad de las finanzas anglosajonas o, hasta el segundo semestre 2011, que la crisis estaba bajo control! Fuente : Libération, 13/12/2011 (13) Este tipo de visitas estadounidenses de alto nivel fila o de golpe de teléfonos presidenciales, ampliamente difundidos por la prensa de Estados Unidos, antes de una cumbre europea ha sido una característica de la administración Obama. Incapaz de influir en los acontecimientos - ya que los Eurolandeses le dieron a entender a Washington que harían bien en ocuparse de sus propios asuntos, esto ayuda a convencer a la opinión pública estadounidense que Washington sigue siendo « deus ex machina » de los asuntos europeos; al mismo tiempo que desde el 1945, jamás su influencia fue tan débil en Europa. ¡Es verdad que sin dinero, sin la amenaza común y sin credibilidad en materia económica y financiera, la tarea de los enviados estadounidenses no es fácil! (14) Fuente : Euronews, 14/12/2011 (15) Para el LEAP/E2020, Angela Merkel es, sin dudas, hoy el único « estadista» europeo, y aún occidental. Ella no es una gran visionaria pero es el único político que combina la necesidad de una política difícil con una visión positiva del futuro. Independiente de lo que uno piese, da pruebas de una determinación innegable, una calidad necesaria para realizar las cosas que tienen importancia en política y que son siempre unas cosas difíciles. (16) Decimos « en vano » por dos razones. Por una parte, porque las tasas reales actuales no son en absoluto aquello las que utiliza la prensa (ver el gráfico anterior); y por otra parte, porque, según nuestros análisis, Eurolandia durante 2012 o principios de 2013, si las tasas continúan subiendo, va a proponerse recolectar directamente una parte del inmenso ahorro europeo para liberarse sus condiciones en los mercados financieros anglosajones…. que deberán aceptar una gran descuento. (17) A propósito de esto, la composición del accionariado de las tres agencias aclara la total ausencia de independencia de sus decisiones ya que están en las manos de algunos grandes bancos y fondos de inversiones estadounidense (fuente: Bankster, 04/11/2011). Ya es hora que degraden la calificación de Eurolandia en varios puntos … para que los inversores elijan: si creen en las calificaciones de las agencias o se fían en sus propias opiniones (fuente: CNBC, 15/12/2011). Habrá una diferencia finalmente. Para el LEAP/E2020, los que seguirán a las agencias serán los grandes perdedores de esta crisis financiera. Y la tentativa de los gobiernos europeos de « mantener cueste lo que cueste a su AAA », como es el caso de Nicolás Sarkozy, demuestra una sola cosa: ellos sólo escuchan a sus amigos financieros. Cuando se es Eurolandia y se es el primer bloque comercial mundial, el poseedor del mayor ahorro mundial, etc…, no importan las agencias de calificación. Se las ignora o les rompemos la cabeza. Dos cosas que estarán en el programa de 2012, por otra parte. (18) Los « hedge funds » de la City se convirtieron en los mayores donantes del partido conservador (ver gráfico anterior) que en realidad es su conexión política. Estos mismos « hedge funds » tienen, desde luego, una afecto particular por los euro escépticos británicos cuyo Roger Cohen bosqueja un cuadro particularmente edificante en el New York Times de 13/12/2011. Lo que le reprochan los euro escépticos británicos a Ángela Merkel, no es que sea alemana, sino que no sea nazi. Si ese fuera el caso, sus ideas de « raza superior » podrían expresarse más fácilmente en el seno de la Unión Europea. (19) Que se quedará sin influencias sobre las decisiones que de toda manera le afectarán: Guardian, 10/12/2011 (20) Fuentes : Scottish TV, 12/12/2011 ; Wales Online, 10/12/2011 ; Independent, 05/12/2011 (21) A propósito de esto, nuestro equipo aprovecha la oportunidad para compartir sus reflexiones sobre la utilización del término « Unido » en los nombres de los países. Consideramos que todos los países o entidades políticas que ponen la palabra Unido o Unión en su nombre están condenados a desunirse el día en que una crisis grave modifica los equilibrios internos. El hecho de utilizar el término « Unido » enmascara un problema fundamental de identidad común. Es por esto que la Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas se desmoronó; que las Provincias Unidas se desunieron y que los Estados Unidos como el Reino Unido hacen frente a crecientes fuerzas centrífugas. Es por ello que la Unión Europea no es una entidad política viable (esta destinada a ser sólo un gran mercado, fuente: Spiegel, 18/11/2011) a diferencia de Eurolandia que no necesita añadir Unión o Unido para tener una identidad común. Franck Biancheri, director de LEAP, había expresado, por estas razones, su oposición a la adopción del término Unión Europea en lugar de Comunidad Europea a principio de los años 1990. (22) Y utilizando plenamente su capacidad para manipular las cotizaciones de las divisas y a otros activos financieros. Una aptitud en rápida decadencia a causa de la crisis y de la revelación creciente de la manipulación actual. (23) Fuente : Independent, 10/12/2011 (24) La City es una reliquia feudal que escapa de toda reglamentación seria en el seno del Reino Unido. Sería sólo porque ella es un inmenso centro financiero que muy pocos inspectores « controlan », apoyado en la vasta red de los paraísos fiscales asentados en las posesiones de ultramar del antiguo imperio británico. Para información, France Télévisions (se puede ver aquí) acaba de difundir un reportaje notable sobre la City el 10/11/1011. Podríamos decir que la City es una clase de base « pirata » similar a las costas berberiscas que las fuerzas europeas finalmente dominaron durante el siglo XIX, poniendo fin a siglos de piraterías y de tráficos en todo género. (25) Ya sea debido a la deuda pública o deuda privada,sí, en 2012 los inversores británicos de bienes raíces no podrá refinanciar 156 millones de USD de préstamos. Fuente : Bloomberg, 09/12/2011 (26) Fuentes : Telegraph, 14/12/2011 ; Les Echos, 01/12/2011
El Consejo Mundial de este metal dice que la demanda general ha subido un 6%
La demanda de oro aumentó un 6% en el tercer trimestre del año, hasta las 1.053 toneladas. La crisis de deuda en Europa y la inestabilidad de las Bolsas impulsó a los inversores a acumular este metal, según explica el Consejo Mundial del Oro (CMO) en su último informe. Que el oro es un valor considerado refugio no es nuevo. Incluso a pie de calle se puede ver la proliferación de tiendas de compraventa al calor de la crisis económica. Sin embargo, lo que sí es nuevo es que sean los bancos centrales los que sufran la fiebre del oro: han escalado sus compras hasta niveles que no se veían en más de 20 años. La demanda de los distintos bancos centrales ascendió a 148,4 toneladas, según el informe del CMO.
Los bancos centrales no son los principales compradores de oro todavía. Pero su cambio de rol es lo que sorprende: según se puede ver en las cifras del informe de este lobby del oro, este año hay un cambio de tendencia, ya que hasta 2010 habían participado en el comercio de este metal como vendedoras, y no como compradoras al ritmo actual. La cuestión clave es ¿quién está acumulando oro? El informe no revela cifras por países, por "motivos de confidencialidad". "Un grupo de bancos continúa con su ya conocida campaña de compras, mientras surge una serie de nuevos participantes que desean reforzar la explotación de oro con el fin de diversificar sus reservas", señala el informe. "La tendencia continuará en 2012", advierte el CMO.
"Sin saber quiénes son los que compran el oro es sumamente complicado explicar el porqué de estas compras institucionales de oro. No es lo mismo que esté comprando China o que lo haga Grecia. Sus motivaciones serían distintas", explica Josep María Sayeras, profesor de Economía en la escuela de negocios Esade. Para encontrar una cifra superior a la compra actual hay que remontarse a 1988, cuando según aseguró ayer el diario Financial Times, los bancos centrales compraron 188 toneladas. Pero este tipo de instituciones en Europa llevan años recorriendo la senda de la desinversión, desde que se constituyó el Banco Central Europeo (BCE). En 2007 el Banco de España se había deshecho de la mitad de sus lingotes.
Mientras, países con grandes excedentes de capital, como China, han ido aumentando sus reservas. Rusia, Bolivia y Tailandia, señala en informe, este año han acumulado toneladas de metal.
Para Alex Font, profesor en Eada y broker, la explicación es similar a la que se podría dar en el caso de inversores particulares: miedo y desconfianza que mueven a los países a diversificar sus inversiones. Font añade además otras causas por las que la balanza se inclina hacia el oro: la bajada de calificación de la deuda de Estados Unidos y la falta de resultados de las medidas de estímulos de los países.
Grecia ha fallado. Esto no lo dice otro estudio de los bancos de inversión o centros de investigación, sino directamente los funcionarios de la troika que acaban de terminar su revisión de las finanzas públicas helénicas. Linkiesta está en posesión de la totalidad del informe de la troika, Compuesto por funcionarios del Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Central Europeo (BCE) y la Comisión Europea.
"Estrictamente confidencial" está escrito en cada página. Y hay muchas razones. La imagen que surge de la DSA ( análisis de sostenibilidad de la deuda ) de Grecia no es color de rosa. Las diez páginas para demostrar que se puede hablar por sí mismos. Por supuesto, el Eurogrupo ha acordado pagar a la sexta (8 mil millones de dólares) de ayuda financiera proporcionada por el plan de rescate en mayo de 2010, que asciende a 110 mil millones de euros, pero se está convirtiendo cada vez más claro que lo hizo mediante la adopción de responsabilidades diferentes. Esto se debe a la troika dijo sin demasiadas vueltas que la deuda griega es insostenible. La única solución en el horizonte es, pues, aumentar la intervención de los acreedores privados, a través de la Participación del Sector Privado (PSI), y, en consecuencia, un plan de reestructuración de la deuda a largo plazo. Se espera que la viabilidad regrese en el año 2021, cuando la relación deuda/producto interno bruto (PIB) esté cercana al 150 por ciento. Hasta esa fecha, de acuerdo con el informe de la troika, 252 mil millones serán necesarios para asegurar la supervivencia de Atenas, en el mejor de los casos. En el peor de los casos, unos 444 mil millones de euros, más que el valor actual Fondo Europeo de Estabilidad Financiera Europea (EFSF).
En otras palabras, teniendo en cuenta la acción de mayo de 2010, la deuda helénica en su conjunto, 365 mil millones de dólares, será garantizado por el año 2030. Después de varias semanas de espera, la Troika ha completado su última prueba en Atenas. Pese a las afirmaciones del ministro de Finanzas griego , Evangelos Venizelos , que sólo hace cinco días se habló de los sentimientos positivos acerca de la troika, "el informe final es impresionante. En pocas palabras, nada es como debe ir. La deuda pública, actualmente en el 160% del PIB, será 186% de la cuota en 2013 y sólo a finales de 2020 caerá por debajo del umbral del 152%, considerado crucial para el regreso de Atenas a los mercados internacionales. No obstante, sólo en 2030, la relación deuda/PIB se situará por debajo del 130 por ciento. Claramente insostenible, aunque el mismo Venizelos ha subrayado en repetidas ocasiones que "el país está en un buen camino." Luego está el capítulo sobre la privatización. En cerca de 46 mil millones de euros que iban a ser recogidos a partir de julio la fecha, sólo 10 mil se ingresan en las arcas de la Tesorería de Atenas. Y pensar que en un principio el programa 21 de julio, totalmente desmantelada por la Troika de la que esperaba ingresos de 66 mil millones de euros (50 mil millones de activos del gobierno de más de 16 mil millones de activos resultantes de las recapitalizaciones bancarias). Nada de esto ha sido observado hasta ahora, ni es capaz de llegar, dijo que la troika, sin un programa de consolidación fiscal más duro que nunca.
Por último, la reestructuración de la deuda. El acuerdo del Consejo Europeo el 21 de julio incluía un recorte , que es un corte en el valor nominal de los bonos en cartera del 21 por ciento. El acuerdo, firmado por el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), el lobby bancario internacional, inmediatamente apareció demasiado débil para recuperar la deuda griega. De los 365 mil millones de euros de la población total, sólo 135 mil estaban involucrados en vuelcos, es decir, el intercambio depreciado, con el compromiso de los bancos acreedores de alrededor de 37 mil millones de dólares. Muy poco. La troika tiene dos soluciones: o bien una reducción del 50%, no puede informar el porcentaje de la deuda en un 120% a finales de 2020, o un recorte fiscal del 60%, lo que elevaría la deuda en un 110% en 2020. En ambos casos, no habría costos para la comunidad internacional. Dejando de lado lo social y de crédito en los bancos expuestos a Grecia,el apoyo financiero a Atenas debe ser € 113 500 000 000 para los veinte años 2011-2030 en el caso de un recorte del 50% y 109.3 millones de dólares en el caso reducido en un 60 por ciento. Cualquier opción que se adopte en la próxima cumbre europea, hay dos certezas: Grecia está en quiebra y el incumplimiento no será indoloro.
Leggi il resto: http://www.linkiesta.it/grecia-default#ixzz1bWVy9Ays 
Conexiones de los miembros de la supercomisión estadounidense sobre la deuda con los lobbyistas de Washington – Fuente: Washington Post, 09/2011
Parte final de la nota pública de GEAB N°57 (17 de septiembre de 2011):
Para noviembre de 2011 en Estados Unidos se prepara una « perfect storm » político-financiera que hará que los problemas del verano boreal parezcan una suave brisa mañanera. Los seis elementos de la futura crisis ya se han reunidos (32):
. la « supercomisión » (33) encargada decidir los recortes presupuestarios para los cuales no hubo ningún acuerdo este verano boreal se encontrará incapaz de resolver las tensiones entre ambos partidos (34)
. el automatismo de los recortes presupuestarios que se pretende establecer frente a al falta de acuerdo arrastrará una importante crisis política en Washington y crecientes tensiones, especialmente con los militares y los beneficiarios de la asistencia social. Al mismo tiempo, este « automatismo » (una verdadera abdicación del poder de decisión del Congreso y la Presidencia de Estados Unidos) generará grandes confusiones en el funcionamiento del aparato de Estado.
. otras grandes agencias de calificación se sumarán a S&P en la degradación de la calificación estadounidense y la diversificación saliendo de los T-Bonds se acelerará, sabiendo que Estados Unidos entonces dependerá esencialmente de financiamientos a corto plazo (35)
. la incapacidad de la FED que no hace otra cosa que hablar y manipular las Bolsas o los precios de la gasolina en Estados Unidos (36), hace imposible el « salvamento » de último minuto
. durante los próximos tres meses, el déficit público de Estados Unidos va a aumentar considerablemente porque la recaudación impositiva están actualmente desmoronándose bajo el efecto de la recaída en recesión (37). Eso es tanto como decir que el aumento del techo de deuda, votado hace unas semanas, se alcanzará mucho antes de las elecciones de noviembre de 2012 (38)… y esta información que va a difundirse como un reguero de pólvora desde el cuarto trimestre 2011 reforzara todos los temores de los inversores de ver a Estados Unidos seguir el ejemplo de Eurolandia con Grecia y obligue a sus acreedores a que asumen grandes pérdidas.
. el nuevo plan de Barack Obama en materia de lucha contra el paro no tendrá ningún efecto significativo. Por un lado, no está a la altura del desafío y consiguientemente no puede movilizar las energías del país; y por otro, será despedazado por los Republicanos que conservarán sólo las reducciones de impuestos con el único resultado de aumentar todavía más la deuda del país (39).
Para el LEAP/E2020, es la conjunción de todos estos elementos a fines de 2011 que activará esa gran conmoción financiera… una especie de último shock choque que proyecta definitivamente al mundo fuera del mundo pre crisis. Pero restará construir el mundo post crisis porque varios futuros son posibles, a partir de 2012. Como lo anticipa Franck Biancheri en su libro, el período 2012-2016 constituye una encrucijada histórica. ¡Habrá que tratar de no equivocar el camino (40)!
Notas:
(32) En el próximo GEAB, nuestro equipo desarrollará sus anticipaciones sobre Estados Unidos para el horizonte 2015.
(33) Fuente: Washington Post, 14/09/2011; The Hill, 08/09/2011
(34) Fuente: Washington Post, 14/09/2011
(35) Fuente: Financial Post, 01/09/2011; CNBC, 08/08/2011
(36) Se plantean un número creciente de interrogantes sobre la extraña diferencia entre el precio del crudo en Estados Unidos y el del mercado londinense. Hasta el Financial Times entró en el baile. Y los indicios tienden a orientar hacia uno de los múltiples vínculos de FED que mantendría de manera artificial bajo el precio de referencia estadounidense para evitar una suba del precio de la gasolina en el surtidor. Las próximas semanas deberían revelar más datos sobre esta intrigante historia pero reveladora del ambiente de sospecha que sufren las actuales instituciones federales estadounidenses. Fuente: Le Monde, 06/09/2011
(37) Fuente: ZeroHedge, 02/09/2011
(38) Fuente: ZeroHedge, 08/08/2011
(39) Fuente: USAToday, 09/09/2011
(40) Será por otra parte uno de los temas de la conferencia « ¿Como será la relación transatlántica después de la crisis global? »que se celebrará en Houston los próximo 3 y 4 de octubre particularmente con la participación de dos responsables del LEAP, Franck Biancheri y Harald Greib.
Nota pública de GEAB N°57 (17 de septiembre de 2011) -
Recordemos que en realidad lo que enloquece a Wall Street y a la City, son las enseñanzas que están dando los dirigentes y los pueblos de Eurolandia durante estos tres años de crisis y de las soluciones ineficaces que se han aportado. La naturaleza de Eurolandia crea un espacio de discusión sin equivalente en el seno de las élites y de la opinión pública estadounidense y británica. Lo cual molesta a Wall Street y a la City, quienes sistemáticamente procuran matar este espacio de discusión ya tratando de envolverlo en el pánico con sus anuncios de fin del Euro, por ejemplo; ya considerándolo una pérdida de tiempo por evidencia de la ineficacia de Eurolandia, la ineptitud para resolver la crisis. Lo que es el colmo teniendo en cuenta la completa parálisis que afecta a Washington.
Sin embargo, este espacio de discusión les permite a los Eurolandeses avanzar camino de una solución sostenible de la crisis actual. Este espacio de discusión es parte integrante de la construcción europea donde visiones contradictorias de los métodos y soluciones se enfrentan para, en última instancia, ponerse de acuerdo en un compromiso (es así como lo prueban las muy importantes decisiones tomadas desde mayo de 2010). Se amplía así el debate a una multitud de actores, venidos de 17 diferentes países, varias instituciones comunitarias, y se arraiga los debates en diecisiete opiniones públicas (21). Entonces, de esa confrontación de ideas es que brota la luz: respecto a la confrontación brutal de las ideas, el filósofo griego Heráclito decía, hace 2 500 años, « a los algunos los designa como dioses, a los otros, como hombres; a los unos los hace esclavos, a los otros, libres ». Los ciudadanos de Eurolandia niegan que esta crisis los transforme en esclavos y es para esto que los debates intra-europeos actuales son necesarios y útiles. En tres años, entre 2008 y 2011, estos permitieron particularmente dos cosas esenciales para el futuro:
. volvieron a lanzar la integración europea en torno a Eurolandia y la colocaron en camino de una integración acelerada. Nuestro equipo anticipa una fuerte reactivación de la Europa política a partir de fines de 2012 (análogo a la de los años 1984-1985) particularmente con un tratado de integración política de Eurolandia que será sometido a un referéndum trans-Eurolandia en 2015 (22).
. permitieron el progresivo surgimiento de dos ideas simples pero muy fuertes: salvar los bancos privados no sirve, absolutamente, para resolver la crisis y es necesario que los mercados (es decir esencialmente los grandes operadores financieros de Wall Street y la City) asuman íntegramente sus riesgos, ahora sin garantía por parte de los Estados. Hoy, estas dos ideas están en el corazón del debate eurolandés, tanto en la opinión pública como en las élites y ganan cada día más terreno. Es esto lo que provoca el miedo a Wall Street y la City y a los grandes operadores financieros privados. Esta es la mecha ya consumida que va a activar la fusión implosiva de los activos financieros mundiales durante el cuarto semestre (desde luego en el contexto dominante de la recesión estadounidense y de la incapacidad de reducir sus déficit públicos). Si los mercados comienzan a anticipar un descuento del 50% de los títulos griegos o españoles, es porque perciben claramente la dirección que toman los acontecimientos en Eurolandia. Para el LEAP/E2020, no hay dudas que las mentes están maduras, en toda Eurolandia, para que los acreedores privados hagan una contribución del 50%, incluso más, para resolver los futuros problemas de la deuda pública. Para los bancos europeos, sin duda alguna, es un problema; pero será administrado para garantizar los ahorros. Los accionistas deberán asumir plenamente su responsabilidad: por otra parte ¡es el fundamento del capitalismo!
Wall Street y la City, y sus vínculos mediáticos, querrían desesperadamente que este debate no tuviera lugar, que se cerrara por el pánico, que los gobernantes estuvieran obligados a escuchar a sus « expertos » que les aseguran que el único medio es continuar recapitalizando los bancos, inundándoles de liquidez (23)… como es el caso en Washington y Londres. Dos países donde estos mismos establecimientos financieros son los amos de los gobiernos.
Por otra parte el combate que hace furor en torno del BCE, como lo habíamos mencionado en un GEAB precedente, es el nombramiento de Mario Draghi, antiguo de Goldman Sachs; la dimisión de Jurgend Stark (24),… resalta los intentos de poner a Francfort bajo el control de Londres y Washington. Pero, están condenados por anticipado por el mismo hecho de este espacio abierto, estructuralmente inscrito en la construcción europea, donde las discusiones están alimentadas por el fracaso de las políticas de 2008 y la irrupción creciente de las opiniones públicas en el debate. « Qui va piano va sano e qui va sano va lontano » (25) dicen los italianos. Esta crisis es de una amplitud histórica como lo venimos recordando desde febrero de 2006.
Las medidas que hay que tomar para atravesarla mejor y salir más fuerte (hombres libres y no esclavos, volviendo a Heráclito) exigen serios y profundos debates (26)… requieren tiempo. Y el tiempo que se toman los Eurolandeses es dinero perdido por los mercados, lo cual explica sus temores. El LEAP/E2020 cree desde luego que es necesario también actuar y destacamos desde mayo de 2010 que las acciones emprendidas en Eurolandia eran de una amplitud sin precedentes en la historia europea reciente. Consideramos se debe dar tiempo para que el segundo plan de ayuda a Grecia se aplique. Por lo demás, sabemos también que los dirigentes actuales están en su mayoría al « limite » y que hay que esperar hasta mediado de 2012 para asistir a un nuevo y vigoroso impulso a la integración de Eurolandia (27).
Mientras tanto, con 340 mil millardos de USD que es necesario encontrar en 2012 (28) para refinanciar los bancos europeos y estadounidenses van a continuar matándose tratando de mantener la situación pre-crisis que les aseguraba un apoyo ilimitado de los bancos centrales. En Eurolandia, corren el peligro de tener una muy mala sorpresa.
Leyenda del gráfico: Comparación de datos económicos Eurolandia-USA (2010) (Estado de la deuda, paro, crecimiento, balanza de pagos) – Fuente: Spiegel, 07/2011 
There have been times, particularly over the past week, when the euro's performance has been like a Wile E Coyote cartoon, says currency strategist Simon Derrick. 
El creador de uno de los proyectos más ambiciosos de la Unión Europea, la unión económica y monetaria que dio lugar al euro, y expresidente de la Comisión durante una década, Jacques Delors, en una entrevista concedida al diario suizo Le Temps y al... 
Analistas económicos se plantean si la crisis económica es un síntoma de los profundos cambios que está experimentando el mundo tal y como lo conocemos hoy. 
"Esta fue primero una crisis financiera muy modesta, después mutó en crisis económica, más tarde fue crisis fiscal y ahora es crisis de divisas. Y esto no ha terminado..." La frase es del polémico economista Nouriel Roubini. La pronunció en diciembre de 2010 y la recogió este periódico en una entrevista. Roubini, tantas veces acusado de catastrofista acertó: la crisis, compleja y profunda, no ha terminado. Hoy, cuatro años después de su primer fogonazo -el de las hipotecas basura-, la crisis continúa.
El relato más usual pone el foco para iluminar el estallido en el verano de 2007, cuando aflora el problema de las hipotecas basura en EE UU. Pero conviene mirar más atrás. Como poco, hasta llegar a los acontecimientos -no solo económicos- que se registraron con el cambio de siglo y de milenio. Fue el momento (año 2000) del estallido de la llamada burbuja de las empresas puntocom, de gran impacto en los mercados bursátiles; de la escalada de los precios del crudo, que habían marcado mínimos en el año 1998 y de la histórica sacudida -año 2001- que supuso el ataque al World Trade Center de Nueva York.
¿Por qué sitúan muchos analistas el foco del inicio de la crisis más de una década atrás? Porque fue el momento en el que la gran potencia, EE UU, tomó las decisiones -políticas, económicas y militares- que han enmarcado el discurrir de las finanzas y de la economía mundiales.
La primera potencia mundial, atacada por primera vez en su territorio, conmocionada por el derrumbe de las Torres Gemelas, todo un símbolo del capitalismo globalizado a partir de los 90 (Francis Fukuyama, El Fin de la Historia), apostó por la desregulación de los mercados, las bajadas de impuestos y de tipos de interés y la expansión del crédito. Fue una apuesta, o más bien una respuesta, a la imagen de una potencia en horas bajas que, por vez primera mostraba flancos débiles inéditos. Pero fue Wall Street quien se apropió de la respuesta, la modeló y la gestionó. A su antojo. El crédito registró una expansión estratosférica. Los menores costes de los préstamos y la sencillez de obtenerlos disparó el precio de la vivienda, que prácticamente se duplicó en EE UU entre los años 2000 y 2006.
Tipos bajos, dinero abundante y control laxo hicieron de semillero de las burbujas que explotarían en el verano de 2007 y de 2008, con la quiebra del gran tótem: Lehman Brothers. De pronto, la globalización feliz de final del siglo XX, con la incorporación de China al capitalismo global en forma de la Gran Fábrica del Mundo, mostraba grietas profundas.
Para muchos analistas, la quiebra de Lehman Brothers supone para el sistema capitalista lo que supuso para el comunismo la caída del muro de Berlín en 1989. Con Lehman, EE UU anunció el mayor plan de rescate de la historia (se autorizó al Tesoro de EE UU a emplear hasta 700.000 millones de dólares para apoyar a la banca en apuros, más otras medidas de la Reserva Federal por otros 800.000 millones). Se trataba de apretar al máximo, -para impedir su quiebra- lo que muchos analistas definieron como el eslabón más débil de ese capitalismo global: un sistema financiero, anormalmente hinchado, enfermo.
Desatado el pánico, los Estados se vieron obligados a dedicar ingentes cantidades de dinero a apoyar a un sistema que se venía abajo sin que nadie, por cierto, asumiera grandes responsabilidades. El Nobel de Economía, Joseph Stiglitz lo resumió en Davos (Suiza): "Los bancos asumieron riesgos excesivos. Los empresarios se endeudaron demasiado. Los reguladores permitieron todo eso. Y ahora los contribuyentes tienen que acudir en su ayuda para limpiar toda la basura, lo que disparará la deuda del Estado y acabará teniendo consecuencias sobre los bienes públicos como la sanidad".
Se cumplió. El endeudamiento, la desconfianza, el cerrojazo del crédito pasó factura. La economía se paró. En 2009, dos años después de los primeros espasmos de las hipotecas subprime, la recesión se enseñoreó de la economía internacional. En el caso de España, fue el brusco fin de un ciclo expansivo de 15 años. Un drama porque a la crisis internacional se añadió la crisis propia de un sistema basado en el ladrillo y en la especulación urbanística. Con todo, España, por el momento, no ha sido de los países peor parados en el último capítulo de la crisis, el de la deuda soberana. El parón económico, el endeudamiento y los desequilibrios fiscales han acabado en la intervención, para su rescate, de las economías de Grecia, Portugal e Irlanda. Detrás del desplome global está, aseguran los críticos del sistema, un modelo basado en bancos que prestan mucho más dinero del que poseen, lo cual exige, para su sostenimiento, un crecimiento ininterrumpido de la economía. Como con la bicicleta, todo marcha mientras se pedalea. El parón equivale a la caída.
Con esa idea, mantener la cosa en marcha, los Estados han dedicado ingentes cantidades de dinero, obtenido del endeudamiento, a sostener entidades que, una vez apuntaladas, exigen altos intereses para invertir en la misma deuda que en muchos casos les ha salvado. Un círculo vicioso y empobrecedor que es patente en la actual crisis de la deuda soberana que afecta a la Unión Europea y también a EE UU.
Y los desequilibrios se acumulan. En el gran e íntimo rompecabezas con el que se puede comparar el sistema económico mundial -íntimo por la estrecha unión de todas las piezas-, se empiezan a desplazar y mover grandes áreas. Grosso modo, Occidente acumula cada vez más deuda y Oriente (China y Japón, son los primeros acreedores de EE UU) cada vez más capital.
Si los desequilibrios se mantienen en el tiempo y se cumplen pronósticos como los del especialista estadounidense en energía y medioambiente Richard Heinberg (El fin del crecimiento) podrían darse profundos cambios en el mundo financiero-corporativo, con la ruptura del capitalismo global en su forma actual y el cuestionamiento de la hegemonía de EE UU.
¿Qué esperar, entonces, del futuro? Probablemente, señalan analistas críticos con el sistema como Ramón Fernández Durán (La quiebra del capitalismo global 2010-2030) funcionarán capitalismos regionales, con un fuerte componente estatal, al estilo de China y, altamente conflictivos entre sí. |
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