Biotechs#financement
Follow
Find
1.0K views | +0 today
Biotechs#financement
All the world's news & comments on Life Sciences investment
Your new post is loading...
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Un nouveau certificat pour investir facilement dans les biotechs

Un nouveau certificat pour investir facilement dans les biotechs | Biotechs#financement | Scoop.it
Société générale a annoncé le lancement en partenariat avec Euronext du premier certificat indexé sur l’indice Next Biotech. A défaut d’un fond spécialisé plus dynamique, il permet de diversifier son investissement sur les valeurs biotechs, qui attirent de plus en plus les investisseurs, en dépit de risques très élevés.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Voici un nouvel outil de financement des biotechs qui, ajouté au crowdfunding, peut espérons le permettre au secteur francais des biotechs de passer un cap.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Biotech IPOs: Class of 2014 still rolling as investors line up to cash in

Biotech IPOs: Class of 2014 still rolling as investors line up to cash in | Biotechs#financement | Scoop.it
The most likely indicator of whether biotech's Wall Street hot streak can last is whether investors are getting good returns on all these drug developer IPOs. And so far, the beneficiaries of 2014's boomlet are coming through.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

En 2014, la fièvre biotech continue après les bonnes performances boursières US de l’année dernière. Les 18 valeurs biotech introduites cette année ont déjà fait des plus-values conséquentes (+34% en moyenne), certaines comme Dicerna ayant fait +260%. Mais la bulle des biotechs va-t-elle continuer longtemps ?

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Robust IPO Market for Life Sciences Sparks Change Among Investors - Early-stage companies are now embraced by buyers of new issues. - BioPharm International

Robust IPO Market for Life Sciences Sparks Change Among Investors - Early-stage companies are now embraced by buyers of new issues. - BioPharm International | Biotechs#financement | Scoop.it

By: G. Steven Burrill, BioPharm International , Volume 26, Issue 10, pp. 22-26

Last year, biotechnology companies looking to go public followed a somewhat predictable path. They would have to cut their offering price to below their target range, increase the number of shares they were offering to offset that, and get existing investors to commit to buy between a quarter and half of the offering. The companies that were able to attract enough public market interest to go public a year ago generally had products and revenue, or a clear path to getting there.

(Picture: The Company Financing Lifecycle – Primaxis Technology Ventures)

Christophe Sabatier, PhD's insight:

En 2013 le marché US des IPOs a fait un bond en avant par rapport à 2012. Désormais les investisseurs s’intéressent également aux biotechs en démarrage. En 2012, seulement 27% des IPOs concernaient des biotechs avec des programmes qui n’étaient pas encore au stade des essais cliniques en phase avancée (3 ou 4) contre 73% l’année dernière. Mais les IPOs les plus réussies en 2013 sont celles de biotechs en phase de développement ayant des approches thérapeutiques très innovantes.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Financement biotech : une levée record de 192 millions d'euros pour Edmond de Rothschild/BioDiscovery IV

Financement biotech : une levée record de 192 millions d'euros pour Edmond de Rothschild/BioDiscovery IV | Biotechs#financement | Scoop.it

Le groupe d'investissement Edmond de Rothschild a levé 192 millions d'euros dans la « biotech ». Le fonds BioDiscovery IV financera une quinzaine de sociétés.

Christophe Sabatier, PhD's insight:

Le lancement de BioDiscovery IV doté de 192 millions d'euros est un signal fort envoyé au secteur des biotechs et aux investisseurs. Ce nouveau fond du groupe d'investissement Edmond de Rothschild témoigne d'une belle confiance dans le potentiel des biotechnologies. Ajouter à l’annonce de Bpifrance (qui gère déjà le programmes de capital-risque Innobio) de débloquer 500 millions d'euros d'investissement en capital à destination des jeunes entreprises hexagonales. En espérant que les sociétés françaises sauront en profiter pleinement.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Crowdfunding in Health Care and Biotechnology

Crowdfunding in Health Care and Biotechnology | Biotechs#financement | Scoop.it
Smaller private companies are constantly in search of capital, but many find it difficult to navigate the step between a “friends and family” round or one with angels and an initial venture round.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

The role of crowdfounding in financing early stage biotech was highlighted during a panel discussion at the BIO Investor Forum, this type of funding would be expected to overcome the "valley of death» for these companies. To this end, professionals now request that crowdfounding platforms provide a real support to biotech, especially in intellectual property.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Biotech Companies Record Another Positive Quarter | BioWorld

Biotech Companies Record Another Positive Quarter | BioWorld | Biotechs#financement | Scoop.it

Continuing where they left off at the end of the second quarter, global biotechs recorded yet another positive quarter. However, the fundraising pace did slow down reflecting what proved to be a comparatively quiet summer period..

Christophe Sabatier, PhD's insight:

BioWorld rapporte que les levées de fonds par l'industrie des biotechs ont ralenti au cours du troisième trimestre de 2013, avec plus de 4 milliards de dollars collectés, ce qui représente une baisse de 29% par rapport au trimestre précédent. Mais malgré cela, les investissements dans les entreprises de biotechnologie en 2013 sont, à ce jour, en hausse de 9% par rapport à la même période en 2012. Peut-être que les 57%, de ces 15,1 milliards de dollars, représentés par les offres publiques contribuent au bon résultat de cette année.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Impact of Shutdown Depends on How Long It Lasts | BioWorld

Impact of Shutdown Depends on How Long It Lasts | BioWorld | Biotechs#financement | Scoop.it

With both the House and Senate refusing to be the first to flinch in their ongoing game of chicken Tuesday, the rest of America was getting a feel for how the first government shutdown in 17 years might affect their day-to-day businesses.

Christophe Sabatier, PhD's insight:

Dans son édito sur BioWorld, Mari Serebrov écrit que l'effet sur le secteur biopharmaceutique du blocage budgétaire, auquel font face les Etats-Unis, dépendra de sa durée. Un blocage court aura un effet minime sur l'industrie en général, mais pas pour les fabricants de médicaments qui doivent verser des honoraires à la FDA selon le « Prescription Drug User Fee Act » ou qui ont une réunion prévue avec la même agence. Mais si le gouvernement reste bloqué pendant une longue période, il serait difficile de prédire comment cela affecterait le secteur étant donné le rôle important que jouent les organismes fédéraux dans la recherche et le développement de médicaments.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Crowdfunding Goes Viral | BIOtechNow

Crowdfunding Goes Viral | BIOtechNow | Biotechs#financement | Scoop.it

Is crowdfunding a viable source of capital for biotech companies? μBiome thinks so; they are a startup biotech company that raised $351,193. They asked for $100,000. That's right; over three times their goal.

Christophe Sabatier, PhD's insight:

Le financement participatif (crowdfunding) prend de l’ampleur dans le secteur des biotechs. La biotechnologie américaine uBiome vient de lever plus de 350 000 $ pour ces recherches sur le microbiome. Et le nombre de plateformes de crowdfunding ne cesse d’augmenter, comme la française My Pharma Company. A croire que la (première) sortie réussie d’ANTABIO (France, financée par WiSEED) qui a eu lieu en octobre 2012 ne donne des idées aux biotechs et aux investisseurs. Un développement viral comme l’indique l’édito de BIOtechnow.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

It is time to update US biomedical funding

It is time to update US biomedical funding | Biotechs#financement | Scoop.it
The effects of federal budget cuts provide an opportunity to revisit the funding structure of the National Institutes of Health, says Frederick Grinnell.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Devant la probable diminution du financement du NIH dans le prochain budget américaine de 2014 et après la séquestration du budget fédéral en mars 2013, certaines voix s’élèvent aux USA pour une réforme du mode de financement des projets de recherche biopharmaceutiques. Dans la revue Nature, le biologiste cellulaire américain, Frederick Grinnell, propose une réforme en plusieurs points : 1- financer tous les projets d’intérêt en introduisant des financements partiels ; 2- faire payer le salaire des chercheurs par les universités et réserver les « grants » aux projets (tiens cela ressemble au fonctionnement fortement critiqué de la R&D publique d’un certain pays !) ; 3- financer également les petits laboratoires aujourd’hui sous-financés, pas que ceux qui sont reconnus, afin qu’ils deviennent plus compétitifs. Un exemple à suivre ?

 

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Venture capital warms to European biotechs

Venture capital warms to European biotechs | Biotechs#financement | Scoop.it
ZURICH (Reuters) - While a wave of stock market enthusiasm in the United States for biotech company flotations has yet to cross the Atlantic, venture capital appetite for promising European companies is...
Christophe Sabatier, PhD's insight:

L'investissement en capital-risque dans le secteur européen des biotechnologies continue de gagner du terrain, selon un rapport du site BioWorld. Les entreprises européennes de biotechnologie ont attirées près de 1,3 milliards de dollars en financement de capital-risque au deuxième trimestre de 2013, en hausse de 190% par rapport au trimestre précédent, pour 44% des transactions. Une marée montante contre le tsunami américain, mais en constante croissance selon les analystes.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Is Crowdfunding The Future For Biomedical Research? - Xconomy

Is Crowdfunding The Future For Biomedical Research? - Xconomy | Biotechs#financement | Scoop.it
Microryza.com (not the catchiest of names) is a crowdfunding platform for research that raises money over the Internet from individuals who are willing to
Christophe Sabatier, PhD's insight:

La question n'arrête pas d'être posée. Le financement participatif pourrait-il stimuler l'innovation biomédicale et devenir une nouvelle composante dans la façon dont les sociétés biomédicales sont financées. Selon le consultant Pieter Droppert, spécialiste en stratégie Biotech, collecter des fonds à travers le crowdfunding pourrait inciter les scientifiques à se lancer dans l'aventure entrepreneuriale. Toutefois, en s'appuyant sur le public pour évaluer les mérites d'un projet de recherche, il estime que le crowdfunding pourrait conduire à ce que les projets les plus faciles à comprendre soient plus financés que des projets complexes mais prometteurs.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

FOCUS/Biotech: inquiétudes pour le secteur après le rejet de brevets sur l'ADN

FOCUS/Biotech: inquiétudes pour le secteur après le rejet de brevets sur l'ADN | Biotechs#financement | Scoop.it

"Washington (awp/afp) - Le rejet par la Cour suprême américaine des brevets sur l'ADN humain naturel pourrait handicaper les sociétés de biotechnologies, mais les spécialistes estiment les garde-fous suffisants pour que ce secteur dynamique puisse continuer d'innover."

Christophe Sabatier, PhD's insight:

N’en déplaise aux partisans du tout brevetable, il n’y a pas de quoi s’inquiéter pour le secteur des biotechs de la décision de la Cour suprême des Etats-Unis rendue ce jeudi 13 juin qui indique que l’ADN humain ne peut pas être breveté. Cette décision, rendue dans le cadre d'une bataille juridique contre Myriad Genetics (propriétaire de brevets sur deux gènes liés aux cancers de l'ovaire et du sein) ne devrait pas freiner les investissements des entreprises et des fonds de capital-risque dans la recherche sur le séquençage génétique. Etant donné que l'ADN "complémentaire" synthétisé artificiellement et les procédures ne sont pas concernés par cette décision, la marge de manœuvre des acteurs du séquençage génétique est encore confortable.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Le financement des biotechs signe son grand retour

Le financement des biotechs signe son grand retour | Biotechs#financement | Scoop.it
Les biotechs retrouvent le sourire. A l’occasion de la présentation du panorama annuel de  l’industrie des sciences de la vie...
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Malgrès un recul du financement pour les biotechnologies noté dans le dernier rapport d'Ernst & Young (voir http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/grande-consommation/actu/0202768458080-inquietant-recul-du-financement-pour-les-biotechnologies-569079.php), les entreprises françaises et France Biotech se réjouissent de l'augmentation de 27% des investissements et de 14% du capital-risque en 2012. Avec huit introductions en bourse, certaines analyses ne sont pas loin de parler de modèle français à suivre à l’échelle européenne. Un comble !

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

France Biotech, l’association des Entrepreneurs des Sciences de la Vie, présente ses 3 axes de travail pour 2014.

France Biotech, l’association des Entrepreneurs des Sciences de la Vie, présente ses 3 axes de travail pour 2014. | Biotechs#financement | Scoop.it

PARIS, Le 6 Mars 2014 – Pierre-Olivier GOINEAU, Président de France Biotech, rappelle le rôle ambitieux et dynamique des Sciences de la Vie dans le développement de la France.

Christophe Sabatier, PhD's insight:
Pierre-Olivier Goineau, le nouveau président de France Biotech veut pérenniser les financements des jeunes entreprises de biotechnologie qui peinent à trouver des financements en phase de développement après une phase d'amorçage plus facile.Afin de compenser un nombre de fonds de capital-risque en baisse, France Biotech voudrait que la part des contrats d'assurance-vie en déshérence, une réserve que l'association chiffre à 5 milliards d'euros, soit affectée au financement des entreprises des sciences de la vie.
more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Article > US life sciences VC funding trails biotech, device sectors, says PwC

Article > US life sciences VC funding trails biotech, device sectors, says PwC | Biotechs#financement | Scoop.it

Venture capital investments in the US life sciences sector fell 1% in terms of value last year compared to 2012, while the number of deals was down 3%, according to new data from PricewaterhouseCoopers (PwC) US.

 

Christophe Sabatier, PhD's insight:

Un rapport de PricewaterhouseCoopers montre que les firmes américaines de biotechnologie ont levé 4,5 milliards de dollars d’investissement en capital-risque l'année dernière, soit une croissance de 8% par rapport à 2012, ce qui en fait le deuxième plus grand secteur d'investissement aux États-Unis après l'industrie du logiciel. Dans l'ensemble, le secteur des sciences de la vie obtient 6,6 milliards de dollars en financement par les VC. Ces chiffres "montrent qu'il y a un intérêt continu des investisseurs dans la biotechnologie», a déclaré Greg Vlahos de PwC. "Avec les fortes valorisations de certaines biotechs en 2013, il devrait avoir un regain d'intérêt dans les sciences de la vie en 2014», a ajouté Vlahos.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

"Les sociétés de biotechs sont obligées de faire de la prestation de services"

"Les sociétés de biotechs sont obligées de faire de la prestation de services" | Biotechs#financement | Scoop.it

Interview de Pascal Neuville, DG de Domain Therapeutics et ancien président du pôle Alsace BioValley.

Christophe Sabatier, PhD's insight:

La difficulté d'accès au capital en Francepour les biotechs rend nécessaire pour la majorité d'entre elles le passage à la prestattion de service avant leur propre R&D. De quoi rassurer de futurs investisseurs ?

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

UE LifeSciences Launches WeMustTry.com Crowdfunding Campaign for Low-cost, Painless Breast Cancer Screening Services Focused on Developing Countries

UE LifeSciences Launches WeMustTry.com Crowdfunding Campaign for Low-cost, Painless Breast Cancer Screening Services Focused on Developing Countries | Biotechs#financement | Scoop.it
PHILADELPHIA, Oct. 22, 2013 /PRNewswire/ -- UE LifeSciences Inc. (UELS), medical device maker of innovative breast cancer detection tools, has announced a crowd-funding campaign to help fight breast cancer.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

UE LifeSciences Inc. (UELS), un fabricant américain de dispositifs médicaux non-invasifs de dépistage du cancer du sein, a lancé sa campagne de crowdfunding WeMustTry.com afin de financer 25.000 examens dans plusieurs cliniques en Inde, au Mexique, au  Panama, au Brésil et en Egypte. Une démarche originale qui concilie financement participatif et action humanitaire.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

GEN | Insight & Intelligence™: Young Companies in the Money: 25 Firms to Watch

GEN | Insight & Intelligence™: Young Companies in the Money: 25 Firms to Watch | Biotechs#financement | Scoop.it
A list of 25 privately held biotechnology and pharmaceutical companies, ranked by the amount of nonpublic financing they have raised so far in 2013.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Début octobre, le magasine GEN a publié son panorama des 25 biotechs ayant levé le plus de financements privés en 2013. Aucune biotech française n’est listée dans ce top à plus de 24 millions d’euros, ce qui révèle la difficulté de nos entreprises à convaincre les investisseurs privés, à la différence des sociétés américaines (70% des 25) et de quelques européennes.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Que penser de toutes de toutes ces IPO Biotech aux Etats- Unis, s'interroge 360 AM ?

Que penser de toutes de toutes ces IPO Biotech aux Etats- Unis, s'interroge 360 AM ? | Biotechs#financement | Scoop.it
Un nombre élevé de sociétés de biotechnologie se présente sur le Nasdaq depuis quelques mois. Que penser de cette frénésie ? Va-t-elle durer ou est-ce simplement une sortie à bon prix pour les...
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Gilles Alberici, créateur de la société d'investissement Octalfa analyse la vague d'IPO dans les Biotechs qui déferle sur les Etats-Unis depuis le début 2013. Pour l'instant l'ensemble des performances reste plutôt positif avec une médiane à+ 57%. Pour peu que les investisseurs aient misé sur le bon "cheval".

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

AlzProtect, la petite biotech française en quête de fonds

AlzProtect, la petite biotech française en quête de fonds | Biotechs#financement | Scoop.it
Cette petite start-up née en 2007 cherche  1 à 2 millions d'euros pour développer son "candidat médicament", molécule "très prometteuse", qui pourrait être efficace dans le traitement de la maladie d'Alzheimer, selon son PDG Philippe Verwaerde...
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Le parcours du combattant du PDG de la start-up lilloise AlzProtect pour trouver des fonds afin de continuer le développement de leur candidat-médicament pour le traitement de la maladie d'Alzheimer. Les temps sont durs !

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Article > US pharma IPOs up, but licensing stalls in first-half 2013

Article > US pharma IPOs up, but licensing stalls in first-half 2013 | Biotechs#financement | Scoop.it

First-half 2013 saw healthy Initial Public Offering (IPOs) activity and free-flowing venture capital in the US pharmaceutical sector, but licensing deals – the industry’s lifeblood – stalled, signalling that rising valuations could be pricing buyers out of the market, says a new report.

Christophe Sabatier, PhD's insight:

L'industrie pharmaceutique américaine a levé environ 2 milliards de dollars en financement de capital de risque au cours de la première moitié de 2013, selon un nouveau rapport de EP Vantage. La valeur des fusions-acquisitions a atteint 29 milliards de dollars, plus qu'en 2011 et 2012 sur la même période. Néanmoins, le nombre de licences concédées est en nette baisse au cours de ce premier semestre par rapport à l'année 2012 (416 contre 912).

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

MoneyTree™ Report from PricewaterhouseCoopers (PwC) LLP and the National Venture Capital Association (NVCA)

MoneyTree™ Report from PricewaterhouseCoopers (PwC) LLP and the National Venture Capital Association (NVCA) | Biotechs#financement | Scoop.it
US venture capital (VC) funding for the life sciences sector, which includes biotechnology and medical devices, improved dramatically, during the second quarter of 2013.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Le secteur américain des sciences de la vie a levé 1,8 milliard de dollars en investissements de capital de risque au cours du deuxième trimestre 2013 (plus 26%), soit une augmentation de 26% par rapport à la même période en 2012 bien que le nombre de transactions ai chuté de 7% à 174, selon PricewaterhouseCoopers, Greg Vlahos, associé, affirme que « malgré les obstacles qui demeurent pour le financement des sciences de la vie par rapport aux autres secteurs, les investissements des capitaux-risqueurs dans des biotechnologies prometteuses montre la force de cette industrie ».

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

The Biotech IPO Phenomenon of 2013: Enjoy It While It Lasts - Xconomy

The Biotech IPO Phenomenon of 2013: Enjoy It While It Lasts - Xconomy | Biotechs#financement | Scoop.it
The year is only half over, but one of the biggest biotech stories of 2013 is going to be the resurgence of the biotech IPO market. It’s a good news/bad ne
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Le chaud et le froid sur le marché des IPO biotech.

Les introductions en bourse de sociétés de biotechnologie sont reparties à la hausse cette année, stimulée par des investisseurs généralistes qui ont déjà boudé l'industrie, mais cela ne durera pas longtemps, selon Xconomy. Les maladies négligées obtiendront un coup de pouce, de même que les centres d'innovation régionaux, les petites entreprises obtiendront des leviers de négociation, mais certains investisseurs perdent tout intérêt après avoir perdu de l'argent, écrit Luc Timmerman.

 

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

Un nouveau fonds de capital-risque français dans les maladies rares

Un nouveau fonds de capital-risque français dans les maladies rares | Biotechs#financement | Scoop.it

"La société de gestion française KLS Partners a convaincu la Caisse des Dépôts et le groupe pharmaceutique anglais GSK d’investir dans un fonds dédié à 50% aux maladies rares. Avec un premier tour de table à 44 millions d’euros."

Christophe Sabatier, PhD's insight:

Après le fonds d’amorçage français lancé par le Téléthon et les Investissements d’Avenir pour industrialiser des projets consacrés aux biothérapies innovantes et aux maladies rares, le nouveau fond de KLS Partners avec la Caisse des Dépôts et GSK fera-t-il de la France le leader des maladies rares ? En espérant que les biotechs financées par ces fonds, pour peu qu’elles soient francaises, ne suivent pas l’exemple de la biotech lyonnaise OPi passée en 2007 sous contrôle anglo-américain d'Eusa Pharma.

more...
No comment yet.
Scooped by Christophe Sabatier, PhD
Scoop.it!

GEN | News Highlights:VC Investment: Not Quite Dead?

GEN | News Highlights:VC Investment: Not Quite Dead? | Biotechs#financement | Scoop.it
Venture financing in biosensor and animal bio specialties more than doubled year-to-year during Q1, while overall biotech investment continued to decline.
Christophe Sabatier, PhD's insight:

Le rapport MoneyTree (https://www.pwcmoneytree.com/MTPublic/ns/index.jsp) est une étude trimestrielle de PricewaterhouseCoopers sur l'activité d'investissement en capital-risque aux États-Unis. Le dernier rapport sur le 1er trimestre de 2013 indique que le secteur des biotechs a attiré 875 milliards de $ d'investissements pour 96 deals, en 2ème position derriere le secteur des logiciels. Presque aussi bien qu'en 2012 (892 M$/118 deals). Les sous-secteurs des biocapteurs (early-stage) et des biotechs vétérinaires ont vu leurs investissements bondir (+152% et +37%), tandis que les investissements dans les biotechs pharma et les biotechs industrielles ont fortement chutés (-43% et -83%).

more...
No comment yet.